zorrie
Mitglied seit 10 Jahre 8 Monate
Fundamentale Bewertung des Aktienmarktes
Fundamentale Bewertung des Aktienmarktes
US-Aktien sind fundamental im historischen Vergleich nicht billig.
Die bekannteste Möglichkeit, Aktien fundamental zu bewerten ist das Kurs-Gewinn-Verhältins - KGV.
Dieses ist jedoch sehr unstet und war in der Vergangenheit schwer zu bewerten.
Anders ist das beim KGV10, oder auch Shiller-KGV genannt. Bei dem wird der durchschnittliche Gewinn der letzten zehn Jahre verwendet.
Anhand des KGV10 gemessen war der US-Aktienmarkt seit 1870 in ca. 80% der Zeit billiger als heute.
Mehr dazu hier:
Is the Stock Market Cheap?
http://advisorperspectives.com/dshort/updates/PE-Ratios-and-Market-Valuation.php
spomi
spomi
So wird es wohl kommen. Märkte welche von Liquidität getrieben werden reagieren dann umsoschneller nach unten wenn irgendjemand Feuer schreit. Das war ja 1987 ähnlich. Damals waren es die gestiegenen Zinsen welche der Liquiditätshausse die Luft abgedreht haben, allerdings wurden dann die Zinsen wieder massiv gesenkt, was denn Heute kaum noch möglich ist.
Antwort auf Die Gewinne der US von SPOMI
#71 SPOMI
#71 SPOMI
Der kausale Vergleich EURCHF und Dax30 hinkt.
Beim EURCHF gab es eine "gesicherte" Untergrenze, der Kurs wurde somit künstlich weit über dem fair value (der wahrscheinlich irgendwo im Bereich der Parität liegt) gehalten.
Das kann man mit der allgemeinen vorherrschenden asset inflation nicht vergleichen.
Man muß auch beachten, daß trotz der Kurssteigerungen in den letzten Jahren, Aktien noch nicht wirklich überteuert sind, und genau dieses Element fehlt noch.
Ich habe es in den letzen 15 Jahren immer so gehalten: Wenn die forecasts der Gewinne stark steigen, dann ist die Zeit reif, ans Verkaufen zu denken, denn dann kommt echte Euphorie in den Markt.
Bisher sieht es alles (für mich) aber noch sehr "reasonable" aus.
Die durchschnittlichen KGVs für den DAX zB osszillieren um ihren langfristigen Mittelwert herum.
Ich habe heute Verkäufe durchgeführt, aber nicht viel.
Schätzungsweise 8% des Portfolios. Dies war aber nicht wirklich fundamentaler Natur. Mit den freiwerdenden Mitteln habe ich zwei kleinere Kredite zurückgeführt, sowie zwei Fahrzeuge abgelöst (restlicher Nominalkredit). da es sich um Kredite mit relativ hoher Verzinsung handelte, erschien mir dies sinnvoll (bei diesem aktuellen Zinsniveau).
Meine Aktienquote liegt damit aber immer noch bei rund 80%.
Ich gehe von weiteren Kurssteigerungen aus, wahrscheinlich mit wieder anziehender Volatilität.
Irgendwas stimmt hier nicht.
Irgendwas stimmt hier nicht.
Es heisst letzter Kommentar 24.02 und man kann ihn nicht lesen.
Antwort auf Irgendwas stimmt hier nicht. von benedikt54
benedikt54 schrieb:
[quote=benedikt54]
Irgendwas stimmt hier nicht.
Es heisst letzter Kommentar 24.02 und man kann ihn nicht lesen.
[/quote]
Da hatte ich einen Tippfehler korrigiert.
Die Bewertung der Assetpreise
Die Bewertung der Assetpreise, Aktien, Anleihen und Immobilien weltweit, ist am Anschlag ...
DEUTSCHE BANK: We examined 200 years of data and concluded stocks, bonds, and housing are at 'peak valuation'
http://uk.businessinsider.com/deutsche-bank-stocks-bonds-housing-near-p…;...
Irgendwann (ja, ja wann denn genau?) heißt es wieder: "Und die nächste Fahrt geht rückwärts!"
EMAs sind, ganz im Gegensatz
EMAs sind, ganz im Gegensatz zu Industriestaaten-Aktien, nach Preis-Buchwertverhältnis historisch günstig.
Quelle: https://shortsideoflong.com/2016/01/strong-selling-pressure-em-valuatio…
Ganz guter Artikel für
Ganz guter Artikel (von Ende Februar 2016) für Langfristanleger. Er zeigt, dass sich lohnt auf niedrig bewertete Märkte zu setzen, und hoch bewertete zu meiden.
Die Bewertungskriterien, ob über- oder unterbewertet, sind die üblichen Verdächtigen.
Ranking Global Stock Markets On Valuation
http://mebfaber.com/2016/02/25/ranking-global-stock-markets-on-valuatio…
Mark Hulbert:
Mark Hulbert:
Der US-Aktienmarkt ist nach mehreren, mit der eigenen Historie verglichenen Kriterien überbewertet.
Und die tiefen Zinsen sollten nicht als Rechtfertigung dafür hergenommen werden.
Trump bump for stocks could end with market in the dumps
http://www.marketwatch.com/story/trump-bump-for-stocks-could-end-with-m…
Benötigte Arbeitsstunden, um
Benötigte Arbeitsstunden, um einen S&P500 zu kaufen. Diesen Bewertungsmaßstab kannte ich noch nicht ...
Und, Uuuuuuups, auch der zeigt an - der US-Aktienmarkt ist teuer :0
Quelle https://twitter.com/TheChartmeister
For The First Time Ever,
For The First Time Ever, European Equities Yield More Than Junk Bonds
http://www.zerohedge.com/news/2017-05-24/first-time-ever-european-equit…
Zu viel Geld für zu wenige Anlagemöglichkeiten ...