Indikatorengedöns 2 oder 'Return of the Euro Bunds' ?
Hallo!
Um es gleich vorweg zu nehmen: ich bin ein Gelegenheits-Auf-Technische-Indikatoren-Gucker und möchte hier auf eine seltene technische Begebenheit im Euro Bund Future hinweisen, die m.E. einen baldigen Trendwechsel indiziert.
Einer der wenigen technischen Indikatoren, auf die ich regelmäßig schaue, ist die Put/Call-Ratio des Open Interest der Optionen auf den Euro Bund Future. Die folgende Grafik zeigt diese PCR (rot). Meiner Erfahrung nach indiziert dieser Indikator mit relativ hoher Verlässlichkeit, im Falle einer Divergenz zum Kursverlauf des FGBL, einen Trendwechsel mit einem Vorlauf von einigen Wochen. Genau diese Situation haben wir aktuell vorliegen! Wir befinden uns beim Bund-Future derzeit in einer Ausverkaufsphase. Der Pessimismus bezüglich der weiteren Entwicklung der Rentenmärkte steigt und wir sahen - insbesondere nach dem kurzen überraschenden Aufschwung vor ein paar Wochen - einen regelrechten Ausverkauf beim FGBL.
Wie meine VolumeAtPrice Analyse vermuten läßt, haben einige Trader die Gelegenheit der letzten Bund-Future-Stärke genutzt, um ihr Depot von alten Schieflagen zu bereinigen und bei Kursen oberhalb von 114 Punkten massiv gegeben.
Für die künftige, längerfristige Entwicklung sehe ich beim Bund-Future weiterhin einen massiven Widerstand bei 114.10 und 115.20. Sollten diese Widerstände überwunden werden können, ist meines Erachtens mit einem erneuten Kursanstieg bis in den Bereich von 117 und darüber zu rechnen. Mir scheint das derzeit sehr wahrscheinlich.
In dem von mir favorisierten Szenario werden wir in Kürze eine Umkehrformation des Bund-Futures sehen, was sich dann z.B. durch eine Überverkauft-Situation im RSI, womöglich in Verbindung mit einer kleinen Divergenz zeigen könnte.
Vom jetzigen Stand der Dinge ist es zwar schwer zu sagen, wo genau der Bund-Future seinen Boden finden wird, ich halte es derzeit jedoch für sehr wahrscheinlich, daß wir eine Bodenbildung innerhalb der nächsten 5 bis 10 Handelstage sehen werden.
Ich möchte hier noch einen weiteren Beitrag zum Thema "Indikatorengedöns" leisten und auf einen InterMarket-Indikatoren hinweisen, der m.E. eine durchaus bemerkenswerte Verbindung zum Euro Bund Future aufweisen: den EUR/USD-Wechselkurs, in der folgenden Grafik rot eingezeichnet:
Auch hier zeigte sich in den letzten Tagen eine bemerkenswerte Divergenz. Der FGBL konnte, trotz Anstieg des EUR/USD-Kurses, nicht weiter steigen. Ich bin sicher daß sich diese Divergenz in den nächsten Tagen wieder ein Stück weit schließen wird. Bei einem weiteren Anstieg des EUR/USD-Kurses ist ohnehin mit weiteren Zuflüssen in den Euro-Kapitalmarkt und damit natürlich vor allem auch in die Staatsanleihen zu rechnen. By the way: man kann diese Divergenz diesmal auch sehr schön begründen, wenn man sich den Euro-Index, also das gewichtete geometrische Mittel aller EUR-Crosse ansieht.
Alles in allem sehe ich den Euro Bund Future, obwohl er in einer technisch äußerst angeschlagenen Situation ist, derzeit megageldig! Das ist zum jetzigen Zeitpunkt eine etwas gewagte Prognose. Wir werden ja sehen, ob das Indikatorengedöns doch zu was gut sein kann! ;-)
Gruß!
Hi.
Mit welchem Programm bearbeitest Du die Bilder vor dem Einfügen hier ins Forum? Ich nutze Irfanview und Hypershot, aber irgendwie funktioniert es nicht.
Wie komprimiere ich die Datei auf weniger als 102400 bytes? Wie verkleinere ich ein Bild ohne an Schärfe zu verlieren?
Kater
@ kater
Die Bilder sind nicht verkleinert. Das sind Screenshots von Fenstern, die ich schon vorher auf die gewünschte Größe gebracht habe.
Mit Paint Shop Pro kann man Screenshots von einzelnen Fenstern oder sonstigen Objekten auf dem Windows-Desktop machen. Diese haben dann natürlich die Farbtiefe meiner aktuellen Windows-Einstellung, also 16 Millionen Farben. Da ich für so eine technische Grafik aber nicht so viele Farben brauche, reduziere ich die Farbtiefe mit PSP auf 256 Farben und speichere die Grafiken dann im PNG-Format, was an sich noch mal eine Komprimierung enthält, ohne die Qualität (Schärfe) des Bildes zu verringern (also hier besser geeignet als JPEG).
Gruß!
Hallo!
Seit dem letzten Beitrag hat sich der Bund netto kaum bewegt. Dennoch war in den vergangenen Tagen durchaus ein "Kandidat" für eine Bodenbildung zu sehen. Nachdem wir einmal kurz unter die 112 geschaut haben, ergab sich ein rascher Anstieg bis in die Nähe des Widerstands bei 113.50. Seitdem mußte der Bund zunächst wieder etwas abgeben, hat jedoch zuletzt noch über der 113 schließen können.
Der vorgestellte PCR-Indikator befindet sich weiterhin stabil in seinem aktuellen Aufwärtstrend und indiziert weiterhin steigende Kurse für die nächsten Tage.
Gestützt wird dies hier zudem durch die synchrone positive Entwicklung an den US-Bondmärkten, in der folgenden Grafik durch den 10 Year US T Note Future (rot) repräsentiert.
Das nächste interessante Kursziel für den Bund-Future liegt bei 114 Punkten. Sollte der hier liegende Widerstand und Abgabedruck überwunden werden, dürfte der Weg nach oben bis zur 117 relativ frei sein.
Gruß!
Eine kleine Ergänzung: Am Freitag war Verfall bei den Bund-Optionen. Dadurch hat sich das Open Interest-Verhältnis noch mal ein Stück weit zugunsten der Puts verändert. Während im Beitrag von einer PCR von 1.24 ausgegangen wird, sieht es nach dem Verfall so aus, daß die PCR einen Wert von über 1.36 annimmt, also eine noch positivere Indikation für den Bund-Future liefert.
Natürlich darf man diesen Sprung nicht überbewerten, es liefert jedoch zumindest kein gegenteiliges Signal!