Volatitilät und Risiken / VIX Futures und Optionen

@ kanada [#70]

"...aufpassen, falls du reales Geld einsetzt..."

Die letzten zwei Wochen gingen sehr gut. Aber, heute hätte ich mehr aufpassen sollen und nicht übertreiben! Dein Posting war der "Wink mit dem Zaunpfahl"!

@ Sebastian [#71]

"Strategie" habe ich eigentlich, eine simple, die mit dem Vix soweit ok aussieht, ich muß ein paar Dinge besser/überhaupt ausrechnen, konservativer mit der Positionsgröße umgehen. Mathematische Forschungsarbeit liegt mir nicht, wenn du das meinst. Ich inspiziere die Daten etwas, unterschiedlichen Laufzeiten, aber wie gesagt nichts Kompliziertes.

Edit: Doch will ich über den VIX etwas forschen, habe mir darum auch das Hoadley PlugIn geholt.

@ AAA [#72]
@ kanada [#70]

In der aktuellen Ausgabe von "Futures & Options Trader" ist ein kurzer Artikel über VIX Options.

http://www.futuresandoptionstrader.com/grar32/FOT1207.pdf

Ab dem Absatz "Look to the future(s)" (S. 17) wird etwas auf das Underlying-Problem (s. [#70]) eingegangen

So the true underlying of VIX options is the VIX futures...
...The cash and futures VIX prices can diverge significantly from one another, and the gap can remain for extended periods of time.
...VIX options use VIX futures instead of the cash VIX as the underlying. VIX options are based on the futures’ expected, or forward, VIX value at expiration, which differs from current VIX values because options in later-expiring months often have different IVs.

@ kanada [#73]

Ich hab mir den Artikel ausgedruckt.

Dieses Phänomen wäre dann auch dieser Punkt, oder nicht?

Seite 18: "Suppose you buy a 17-strike VIX put when the cash VIX is 16 and the VIX futures trade at 18. When you enter the trade, the put is priced one point OTM, but it will expire one point ITM if the VIX remains unchanged."

Hast du dir mal einen "VIX" von den VixOptionen erstellt?

Im Chart mal verschieden Laufzeiten der Futures, der Dez 07 hat sich ziemlich von den anderen abgesetzt. Sieht mir aber nicht nach dem "normalen Annäher" an den Index aus, das zum Laufzeitende (Dez 07 = 18.12.07) immer auftritt, oder?

@ AAA [#74]

Dieses Phänomen wäre dann auch dieser Punkt, oder nicht?

Ja genau.

Hast du dir mal einen "VIX" von den VixOptionen erstellt?

Du meinst sicherlich einen "VIX" aus den S&P Optionen. Nein, habe ich nicht. Ich lasse mir in Excel immer den Smile einer Optionsserie in realtime darstellen.

Sieht mir aber nicht nach dem "normalen Annäher" an den Index aus, das zum Laufzeitende (Dez 07 = 18.12.07) immer auftritt, oder?

Normalerweise sollte am Verfallstag der Future dem VIX-Index entsprechen.

Anbei noch zwei Links:

Volatility Newsletter der CBOE: Dort bekommt man gute Infos und Strategien werden vorgestellt.

http://cfe.cboe.com/aboutcfe/volatilitynewsletter.aspx
http://vixandmore.blogspot.com/

MfG

@ kanada [#75]
"Du meinst sicherlich einen "VIX" aus den S&P Optionen."

Wie geschrieben, einen "VIX" von den VixOptionen. :) Hab aber die Idee nicht mehr im Kopf, was ich damit genauer verbunden habe.

Hast du mal den VXD näher angweschaut, "verglichen" etc., nur so als Frage?
Deine Links muß ich noch genauer studieren.

@ AAA [#76]

Hast du mal den VXD näher angweschaut, "verglichen" etc., nur so als Frage?

Nein, leider nicht.

Es gibt ein tolles Forum zu Optionen. Neben anderen interessanten Threads hat der User "rallymode" einige seiner Trades veröffentlicht. Er handelt vorzüglich Spreads mit den Vola-Futures. http://fattail.org/viewtopic.php?id=22

MfG

CBOE To Begin Publishing New CBOE Volatility Index (VIX) Term Structure Data

(28.03.08) - The Chicago Board Options Exchange (CBOE) announced today that beginning on Monday, March 31, 2008, the Exchange will be publishing CBOE Volatility Index (VIX) Term Structure data.The information will be disseminated through CBOE's website, with the data set updated daily after the close of trading.In addition, daily historical values for the VIX Term Structure dating back to 1992 will also be available.

During 2007, trading activity in VIX options at CBOE totaled more than 23 million contracts traded, up 363% over the previous year; while trading in VIX futures increased 141% over 2006, as volume topped one million contracts traded for the first time ever at the CBOE Futures Exchange (CFE).Reflecting the volume growth in VIX options and futures, CBOE has seen increasing demand from investors seeking additional VIX-based calculations.The VIX Term Structure is one such formulation.

Analogous to calculating an implied volatility for S&P 500 Index (SPX) options by expiration, the VIX Term Structure is created by using the VIX methodology to calculate an index level for each SPX expiration currently traded.This new data service will provide useful comparisons between SPX options prices and the prices of options and futures based on the VIX Index.

For a complete overview of VIX Term Structure, including details on the construction and historical behavior of Term Structure values, see

http://www.cboe.com/micro/vix/vixtermstructure.pdf.

VIX: Börsianer verlieren eines ihrer beliebtesten Prognose-Werkzeuge

Die Welt / Bloomberg, New York (24.12.08) - Die Kursausschläge der Aktien galten bislang als bewährter Gradmesser für den künftigen Börsenverlauf. Und der Volatilitätsindex VIX auf den amerikanischen S&P-500 Index war einer der am häufigsten beachteten Indikatoren. Doch nun wenden sich Investoren zunehmend von dem beliebtesten Prognosewerkzeug ab. Grund: Im Herbst hat der von der Optionsbörse in Chicago errechnete VIX zwei Mal versagt.

(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.welt.de/welt_print/article2927264/Boersianer-verlieren-eines-ihrer-beliebtesten-Prognose-Werkzeuge.html)

:-))

Den Artikel hat wohl jemand aus der Sportredaktion geschrieben.

Hoffentlich.

Grüsse

@ autokor [#80]

In der englischsprachigen Originalversion kommt der Artikel etwas differenzierter daher, wurde dort allerdings offenbar auch schon dreimal überarbeitet:

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=arLaAV02SvB4