GMTMaster
Mitglied seit 11 Jahre 4 Monate
Crude Oil Calendar Spread
Hi,
habe gerade folgenden Spread aufgebaut:
Buy Dec 07 CL - NYM CRUDE
Sell Dec 08 CL - NYM CRUDE
Price @ 85 cts premium to the sell side
Gruss
GMT
Geschrieben von GMTMaster
am
@ GMTMaster [#1]
Welche Einschätzung hat dich dazu veranlasst?
@ GMTMaster [#1]
Servus, endlich mal wieder ein interessantes Thema. Würde mich auch interessieren, was Dich dazu veranlasst hat.
Gruß
Henning
@ pullPUSH [#2]
@ TraderLux [#3]
Hi,
der Trade hat 1 Jahr Entwicklungsmöglichkeit. Bis dahin sehe ich die Terminkurve wie in türkis gezeichnet.
Gruss
GMT
@ GMTMaster [#1]
AHHHH auf dem großen Chart schauts anders aus. Da gekomme ich fast einen Gedankenblitz. Ist das eine Backwardation Situation? 2008er teurer als 2007er ?
@ pullPUSH [#5]
Contango
Marktzustand, bei dem der Preis langfristig terminierter
Forward- oder Futuresverträge über dem Preis kurzfri-
stig terminierter Verträge für dasselbe Underlying liegt.
Das Gegenteil wird Backwardation genannt.
Ok, es ist eine Contango Situation.
@ pullPUSH [#5]
richtig, dass ist eine Backwardation.
@ GMTMaster
Worauf beziehst Du Deine Annahme? Ist deine türkise Linie ein geglätteter Durchschnitt der Termstructure?
@ pullPUSH [#5]
""Ist das eine Backwardation Situation?""
Nein
""2008er teurer als 2007er ?""
Ja - und das ist NORMALZUSTAND = CONTANGO
Es war bis vor einiger Zeit in Backwardation = Rote Linie UNTER der schwarzen, not any more...
Hier gibts alle Preise:
http://www.futuresource.com/quotes/custom.jsp?us=cl&mc=÷r=&fields=desc%2Cmonthyear%2Ctime%2Clast%2Cchgoldsettle%2Copen%2Chigh%2Clow%2Cvol%2Copenint
gruss hans
@ he96 [#8]
Hans wenn du nicht wärst, hätte ich den ganzen Abend eine Backwardation Situation gesucht! :)
"...manchmal auch inkorrekterweise als backwardization bezeichnet..." http://de.wikipedia.org/wiki/Backwardation
@ TraderLux [#7]
Peinlich, muss mich entschuldigen. Klar ist Backwardation. Da ich mich mehr in an den Märkten in Chicago tummele, benutze ich mehr carry und inverted carry.
Tausendmal Entschuldigung. Mann ist das peinlich.
Hoffentlich hat das nicht mein Chef gesehen....
@ GMTMaster
Komm, laß uns nicht blöd sterben. Was ist das für eine schöne türkise Linie
@ TraderLux [#10]
:-)) Steht doch da [#4]: "..die Terminkurve wie in türkis gezeichnet."
Soll ich übersetzen? Eine Terminkurve von Hand in türkis gezeichnet. Oder irritiert dich die kryptische X-Achsenskalierung? :-)
@ TraderLux [#10]
""Hoffentlich hat das nicht mein Chef gesehen....""
...und wenn erst mal Deine Frau dahinter kommt <g>
""Was ist das für eine schöne türkise Linie""
Kommt mir bekannt vor - die (gabs schon) gibts/wirds geben wenn im "kürzerfristigen Bereich" mehr Aufregung ist wegen nahost etc und "on the long run" (we are all dead) sich aber die Welt beruhigen sollte. (Fast so kryptisch geschrieben wie dhp05)
Ich finde die Idee gut.
gruss hans
@ meine Herren,
watt isses jetzt: je ne Contago - oder Backwardation?
@ TraderLux [#7]
"türkise Linie [ handgemalt!!] ein geglätteter Durchschnitt der Termstructure?"
ja ja, so in etwa.. Hans [#12] beschreibt es auch gut.. Wir haben wohl die gleiche Glaskugel.. :-)
@ pullPUSH [#13]
CL Z8 hat mich 85 cts mehr als CL Z7 gekostet, also Contango.
Gruss
GMT
@ GMTMaster [#14]
"CL Z8 hat mich 85 cts mehr als CL Z7 gekostet, also Contango."
Besten Dank. Ja, dann war das aber doch eine gute Ausführung - oder?
@ pullPUSH [#15]
"dann war das aber doch eine gute Ausführung - oder?"
Z7 und Z8 haben b/a Spreads wie Scheunentore. In Anbetracht dieser Tatsache, ja.
Gruss
GMT
@ GMTMaster [#16]
Hallo Zeitmeister,
hab ja nur den ersten und viertnächsten Futurekontrakt, da hat sich aber Mitte Oktober der (?) Contango arg ausgeweitet. Dachte der Chart könnte dich interessieren ;-)
Hast wieder mehr zeit für die Märkte?
Grüsse
Cosa
@ Cosa [#17]
Hi Cosa,
den Chart hatte ich noch im Hinterkopf, thx. Eventuell hängt die Contango Situation wie sie Dein Chart abbildet (nächstl., 4.nächstl.) unter anderem auch von der stetig zunehmenden Zahl der long-only commodity funds ab. Seit 2005 ist backwardation in contango gewechselt und nimmt seitdem zu. Die Eigenart dieser funds ist doch, dass sie den nächstliegenden verkaufen und den folgenden kaufen (beim rollen), um permanent im Markt zu sein.
Ja, wieder im Markt. Hatte leichte Turbulenzen (non-trading-related) durch zustehen. :-)
Gruss
GMT
@ GMTMaster
Gute Idee. In der Vergangenheit wäre der Spread oft recht gut gelaufen.
@ tombear [#19]
Schöner chart - er zeigt aber nicht die ganze Wahrheit
GMT kauf im JAHR VORHER (= im OKT für den NÄCHSTEN Jahres DEZ) - Deine bunten Bildchen starten erst ab Mitte eines Jahres, bei DEM Preis ist GMT schon reich oder mausetod. Was passierte VORHER - kriegst Du da auch hin = ?
@ Onkel Richard,
kann das CHARTBUCH sowas nicht auch ? Die ist keine Bestellung sondern nur eine Frage: es kann doch alte Kontrakte aneinader stückeln und auch spreads basteln - müsste doch gehen oder ???
danke
gruss hans
@he96
Das "Jahr vorher" bekomme ich leider nicht hin.
Ich wollte mit den bunten Bildchen nur einen Überblick geben, wie der Spread sich historisch entwickelt hat.
Man sieht auch schön ob Contango oder Backwardation vorgelegen hat.
@ he96 [#20]
Im Chartbuch können Sie jeden Crude Oil Kontrakt von 1984 bis 2012 gegen jeden anderen spreaden, jeweils zwei konkrete gegeneinander. In der untenstehende Grafik sind 1000 Pixel Breite = 21 Monate dargestellt, individuell können bis zu 1600 Pixel Breite = knapp 3 Jahre gezeigt werden.
Aneinanderstückeln geht nicht. Von diesen Mini-Bildchen, wie in [#19] zu sehen, halte ich nicht viel.
@ tombear [#21]
Testen Sie doch auf http://www.chartbuch.de/vorteile - dann sehen Sie die volle Wahrheit.
Sorry, die Grafik fehlte: