I+F Analysen 29.11.02 / Fibonacci / Pivot / Metastock / Performance

Wieder einer dieser extrem bullishen Tage in den USA, das Goldsegment gewohnt schwach, die Technologie in Favour. Das Volumen war relativ kräftig, die Gewinner eindeutig in der Überzahl. Mit knapp 3:1 an der Nasdaq und knapp 4:1 an der Nyse, im Volumen sogar einer dieser seltenen 9:1 und 7:1 Tage. Wiederum ein für mich noch nicht so recht erklärliches sehr hohes Call Value und Call Volume (jeweils mit 2:1), erstaunlicherweise stieg die Marketvola um mehr als 7% auf über 30 (ebenfalls recht seltener Vorgang).

Zur Technik/Ausblick

Gestern kam die Frage auf, was dynamische Fibonacci Retracements sind?

In der Theorie sagt man, das nach einer stärkeren Kursbewegung (aufwärts oder Abwärts) ein Teil der Gewinne/Verluste technisch korrigiert werden (abwärts/aufwärts), diese technische Korrektur endet oftmals an den bekannten Fibonacci Levels (38.2%, 50%, 61.8%). In der Theorie ist das Vorgehen sehr einfach: Man verbindet zwei Extrempunkte (Hoch und Tief) miteinander und erhält durch simple Multiplikation die entsprechenden Preislevels.

In der Praxis gestaltet sich dieses Verfahren aber als ungemein schwierig, falls man keine Vergangenheitsbetrachtung betreibt, denn wie kann man einen Extrempunkt erkennen, falls die Aktie gerade in der unmittelbaren Nähe eines neuen Lows/Highs notiert.

Dieses Problem versucht man nun durch eine Dynamik zu lösen, indem z.B eine Zeitkomponente (z.B. Hoch/Tief der letzten 20 Bars) oder Pivot Punkte in der Berechnung berücksichtigt werden. Pivot Punkte sind markante Hoch/Tiefpunkte, die man aber leider erst mit einer gewissen Zeitverzögerung erkennen kann, je markanter ein Hoch/Tief, desto später ist eine Erkennung möglich. Der Vorteil an Pivot Retracements liegt darin, das in einer längeren Seitwärtsbewegung die Handelsspanne nicht verändert wird, der Vorteil der Zeitberücksichtigung besteht darin, das die Signale und Hoch/Tiefpunkte ohne Verzögerung ermittelt werden können. In einem starken Trend können die zeitabhängigen Retracements als nachgezogene Stops dienen, in einer Konsolidierungsphase erhält man in der Regel zu frühe Exits/Entries.

Im folgenden drei Graphiken, wo verschiedene Varianten dieses Systems dargestellt werden.

Die Frage nach der Performance dieser Systeme ist recht schwierig zu beantworten, da es stark davon abhängig ist, ob man die Handelssignale EOD handelt oder jedes Cross quasi realtime und punktgenau getradet wird. Die Systeme arbeiten in beiden Varianten profitabel, ob man damit reich wird, hängt vom Underlying ab, aber man verliert definitiv nicht sein letztes Hemd.

Die dargestellten Analysen wurden (um auf eine letzte Frage einzugehen) mit MetaStock Professional 8.0 für QCharts erstellt, die Handelssignale sind nicht getürkt. Bei dem Zeitabhängigen Retracements wurde jeweils nur ein Handelssignal für den Cross mit dem dynamischen 61.8% Retracement eingezeichnet, in den Pivot System wurde auf die Handelssignale verzichtet, hier wurde nur ein Trend eingezeichnet: Grün: Close >= 38.2%, Blau: Close < 38.2% Retracement und Close >= 61.8% Retracement, Rot: Close < 61.8% Retracement. Die kleine Punkte im Minor Pivot System sind frühe Warnsignale (Long oder Short).

Die Berechnung der Pivot Punkte ist etwas komplexer, allerdings dürfte dieses Problem durch das bald in Deutschland erhältliche MetaStock Plugin PowerPivots für jeden MS User gelöst werden können (die hier verwendeten Pivots verwenden nicht das Plugin).

Ganz, ganz wichtig: Grundsätzlich kann man in diesen Pivot Systemen machen, was man will, solange man ein gültiges Pivot Hoch oder Pivot Tief hat. Am Low kaufen, am High verkaufen, beim Cross eines Retracements handeln oder die Signale auch ignorieren. Man darf aber niemals nach dem Break einer Pivot High/Low Linie gegen den Trend handeln, da dies der berühmte (und oftmals teure) Griff ins Klo werden kann.

Zurück zu den Indizes:

Der Mittwoch/Donnerstag in Deutschland bzw. der Mittwoch in den USA hat viele technisch orientierte Anleger wahrscheinlich ziemlich auf dem falschen Fuss erwischt, allerdings hatten die US Indizes wie auch bereits am Mittwoch erwähnt, gerade einmal die letzte Aufwärtsbewegung zu 38.2% korrigiert. So wurde es nichts mit dem Gap Close (worauf vielfach spekuliert wurde), "gemeinerweise" eröffneten die Indizes sogar mit einem erneuten Gap Up.

In den großen US Indizes ist nun die interessante Situation gegeben, das alle Indizes die Oktober Highs signifikant breaken konnten, im Chart des Dow Jones (Dezember) Future erkennt man an den Divergenzen im Elliot Oszillator sehr gut, das wir uns in trägen aber bullishen Wave 5 Expansion bewegen, dem Nasdaq fehlt noch der Kick über das letzte High. Die Stimmung (gut zu erkennen an den Trust Oszillatoren) sehr bullish, extrem der hohe Close der Tick Indikatoren. Ähnlich überkaufte Situation im Dax und Euro Stoxx 50, wobei der deutsche Nager immer noch ein wenig Nachholbedarf hat (relativ zum letzten High).

Rein gefühlemässig würde ich den Indizes noch ein wenig Potential zutrauen, jedoch warten in Kürze aus Sicht der Daily/Weekly Charts extrem harte Widerstände, wobei ein Break im ersten Versuch eher unwahrscheinlich erscheint.

In den USA wird auf Grund des Feiertages vom Donnerstag am Freitag nur bis 19 Uhr MEZ gehandelt, das Volumen dürfte sehr spärlich sein und bei geringem Volumen können die Kurse relativ einfach in die von den Big Boys präferierte Richtung "manipuliert" werden, man sollte den Ball daher eher flach halten. Zudem bleibt es auch abzuwarten, wie man in den USA auf die wahrscheinlich von der Al Kaida inszenierten Anschläge reagieren wird. Etwas beobachten sollte man auf jedem Fall die Market Vola VIX, da der Bereich um die 30 immer sehr interessant ist.

Viel Erfolg

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 937.280
Retracement Low: 912.100

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 921.719
Retracement 2: 924.690
Retracement 3: 927.661

Volatility Stops
High: 945.896
Low 929.983

High Low Signal
Entry/Exit 932.110

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

siehe oben

Retracement High : 1,133.730
Retracement Low: 1,083.860

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 1,102.910
Retracement 2: 1,108.795
Retracement 3: 1,114.680

Volatility Stops
High: 1,142.415
Low 1,112.866

High Low Signal
Entry/Exit 1,120.580

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Retracement High : 3,376.990
Retracement Low: 3,148.940

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 3,231.700
Retracement 2: 3,257.265
Retracement 3: 3,282.830

Volatility Stops
High: 3,377.875
Low 3,341.204

High Low Signal
Entry/Exit 3,305.440

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Retracement High : 2,678.080
Retracement Low: 2,535.280

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 2,589.830
Retracement 2: 2,606.680
Retracement 3: 2,623.531

Volatility Stops
High: 2,686.938
Low 2,656.299

High Low Signal
Entry/Exit 2,680.820

Dow Jones Industrial Index (December,02, (DJ02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 8,880.000
Retracement Low: 8,660.000

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 8,744.040
Retracement 2: 8,770.000
Retracement 3: 8,795.960

Volatility Stops
High: 8,972.413
Low 8,837.245

High Low Signal
Entry/Exit 8,845.000

Gold, 100 oz. (December,02,COMEX) (GC02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 322.000
Retracement Low: 316.500

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 318.601
Retracement 2: 319.250
Retracement 3: 319.899

Volatility Stops
High: 318.149
Low 316.286

High Low Signal
Entry/Exit 318.300