Index und Future Analysen 27. November 2002

Ein Tag gespickt mit Wirtschaftsdaten ging für die Bullen eher enttäuschend zu Ende, der Dax verlor 3.3% an Wert, der Euro Stoxx 50 knapp 3% und die amerikanischen Börsen gaben zwischen 2% (Dow Jones) und 3% (Nasdaq 100 nach).

Der IFO Geschäftsklima Index fiel in Deutschland das 6. Mal in Folge und spiegelt damit auch sehr schön wieder, was die Unternehmen von der Zukunft erwarten: Nichts, eventuell wäre der Index noch schlechter ausgefallen, wären die SPD Pläne zur Wiedereinführung der Vermögenssteuer eher bekannt geworden. Es geht in den Wahlkampf und wie fängt man die Stimmen des kleinen Mannes am besten: Man schürt den Neid, man greift den Bonzen in die Tasche. Nur schade, das man damit nicht nur die Bonzen rasiert, sondern vor allen Dingen den besser verdienenden Mittelständlern, Freiberuflern und den Unternehmen. Nicht Neidabgabe, sondern ein Beitrag für die Bildung. Klasse, vor allen Dingen der Kommentar von Gerhard dem Schröpfer Schröder, für den die Vermögenssteuer noch kurz nach der Wahl definitiv vom Tisch war sieht dies nun wieder in der alleinigen Verantwortung der Länder. Bin ja mal gespannt, wie sich der Kanzler aus der Patriot Affäre windet. Nur gut, das die Rentenbeiträge bis 2013 stabil bleiben (Man muss doch Ministern glauben, oder nicht?). Die Versicherungen beginnen an den Renditen der Lebensversicherungen zu spielen, was aber dann glücklicherweise viele vor der geplanten Vermögenssteuer befreien würde.
Ein kleines Vadaphone Downgrade der Deutschen Bank sorgte für ein wenig Verkaufswert bei Telekomtiteln, die Deutsche Telekom gab 6% nach, France Telekom sogar 9.9% (zeitweise vom Handel ausgesetzt).

Die Hoffnung auf ein positives Ende wurde jedoch spätestens mit Eröffnung des Handels in den USA zerstört. Die Futures deuteten bereits eine schwächere Eröffnung an, die Abwärtsbewegung setzte sich dann im Laufe des Tages stetig fort und die großen US-Indizes und nahezu alle Sektoren schlossen einheitlich im Minus. Der Tag wurde eingeleitet durch ein Sell Rating für Biogen und ein Downgrade auf Idec Pharma, wodurch gleich der nötige Verkaufsdruck im Biotechbereich aufgebaut wurde, eine Erhöhung der Flash Ram Speicher durch Intel und ein Upgrade lies den Markt ebenso ungerührt wie eigentlich gute Wirtschaftsdaten: Das BIP wurde auf 4% hochkorrigert, das Verbrauchervertrauen stieg das erste Mal seit 5 Monaten wieder an und die neuen Hausverkäufe nahmen zwar geringfügig ab, sind aber weiterhin auf einem sehr hohen Niveau. Bezeichnen wir es einmal nett als "natürliche" Gewinnmitnahmen.

Die Stimmung war ziemlich ungemütlich, das Volumen relativ hoch, nahezu alle Breathndikatoren bestätigen den bearishen Bias, wobei mir das extrem hohe Call Volumen weiterhin etwas zu schaffen macht.

Zur Technik/Ausblick

Der Gold Future kann von der Schwäche im Aktienmarkt ebensowenig profitieren wie der Euro von den schwachen US Märkten, beide Futures sehen stark danach aus, als wollten sie kurz Luft holen, um danach richtig abzutauchen. An einer interessanten Stelle (technisch gesehen) ist der Dezember Kontrakt des Heating Oil.

Die US Indizes haben den letzten Upmove vom 11. November nun technisch korrigiert (jeweils bis zum 38.2% Retracement), wobei der Nasdaq 100 kurz oberhalb der Gap Oberkante geschlossen hat, aber noch oberhalb der Breakout Zone liegt. Etwas Porzelan zerschlagen wurde im S&P 500 und im Dow Jones, die beide wichtige Supports verloren haben.

Ebenfalls noch sehr bullish zu sehen der EUro Stoxx 50 (ebenfalls mit technischer Minimalkorrektur bis zum 38.2% Retracement), schwach der DAX, der sowohl die schlappeste Zwischenerholung vom 11. November an hatte und nun bereits wieder mehr als 50% dieses Upmoves korrigiert hat.

Man konnte bzw kann heute in den Charts schön die Wirkungsweise der dynamischen Retracements beobachten, man flog rechtzeitig aus der Top-Konsolierungsphase aus den LOng Positionen raus und hat nun sauber nachlaufende Stop oder Entry Marken. Dieses Verfahren ist deutlich angenehmer und lässt sich auch mit dem Taschenrechner nachvollziehen, als sich Gedanken um den richtigen EW-Count zu machen.

Die Aussichten für den Mittwoch sehen kurzfristig noch etwas bewölkt aus, die Vorgaben aus den USA sind nicht gut gewesen und zudem wird wegen des Feiertages in den USA am Donnerstag nicht gehandelt und der Freitagshandel ist bereits um 19 Uhr MEZ beendet. Sollten die nächsten Supports in den US Indizes sich bestätigen, würde ich dennoch die Long Seite präferieren.

Viel Erfolg

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 937.280
Retracement Low: 912.100

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 929.424
Retracement 2: 924.690
Retracement 3: 921.719

Bear Projektion: 896.539
Bull Projektion: 978.021

Volatility Stops
High: 927.262
Low 912.848

High Low Signal
Entry/Exit 924.020

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 1,133.730
Retracement Low: 1,083.860

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 1,118.171
Retracement 2: 1,108.795
Retracement 3: 1,102.910

Bear Projektion: 1,053.040
Bull Projektion: 1,214.420

Volatility Stops
High: 1,111.724
Low 1,073.325

High Low Signal
Entry/Exit 1,111.660

EuroFX (December,02,CME) (EC02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 1.002
Retracement Low: 0.988

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 0.997
Retracement 2: 0.995
Retracement 3: 0.993

Bear Projektion: 0.980
Bull Projektion: 1.023

Volatility Stops
High: 0.994
Low 0.989

High Low Signal
Entry/Exit 0.993

Dow Jones Industrial Index (December,02, (DJ02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 8,880.000
Retracement Low: 8,660.000

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 8,811.360
Retracement 2: 8,770.000
Retracement 3: 8,744.040

Bear Projektion: 8,524.040
Bull Projektion: 9,235.960

Volatility Stops
High: 8,806.730
Low 8,638.858

High Low Signal
Entry/Exit 8,750.000

Gold, 100 oz. (December,02,COMEX) (GC02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 322.000
Retracement Low: 316.500

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 320.284
Retracement 2: 319.250
Retracement 3: 318.601

Bear Projektion: 313.101
Bull Projektion: 330.899

Volatility Stops
High: 319.429
Low 316.286

High Low Signal
Entry/Exit 316.500

Heating Oil (Dec. 2002) (HO02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 0.775
Retracement Low: 0.738

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 0.763
Retracement 2: 0.757
Retracement 3: 0.752

Bear Projektion: 0.715
Bull Projektion: 0.835

Volatility Stops
High: 0.767
Low 0.735

High Low Signal
Entry/Exit 0.775

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Retracement High : 3,333.530
Retracement Low: 3,183.300

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 3,286.658
Retracement 2: 3,258.415
Retracement 3: 3,240.688

Bear Projektion: 3,090.458
Bull Projektion: 3,576.602

Volatility Stops
High: 3,266.336
Low 3,155.008

High Low Signal
Entry/Exit 3,285.780

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Retracement High : 2,651.430
Retracement Low: 2,558.910

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 2,622.564
Retracement 2: 2,605.170
Retracement 3: 2,594.252

Bear Projektion: 2,501.732
Bull Projektion: 2,801.127

Volatility Stops
High: 2,595.354
Low 2,540.226

High Low Signal
Entry/Exit 2,627.170