Index und Future Analysen 5.Mai 2003: Antizyklisch short im Euro

Kurzer Rückblick

Nach einer schwächeren Eröffnung hat der deutsche Aktienindex DAX die Woche sehr freundlich beendet und konnte wieder knapp unter der psychologisch wichtigen Marke von 3000 Punkten schliessen. Wie schon so häufig orientierte sich der DAX wieder sehr stark an den US Börsen, die nach Bekanntgabe der US-Auftragseingänge für März zu einer fulminanten Ralley ansetzten und den DAX "mitzogen". Mit einem Plus von 10.7 zählte TUI wieder zu den Outperformern, nachdem sich die Buchungseingänge in der Branche wieder verbessert haben könnten(!).

In den USA sorgten schlechte Arbeitsmarktdaten für eine schwächere Eröffnung, nach Bekanntgabe der deutlich besser als erwarteten US Auftragseingänge übernahmen die Bullen das Zepter und gaben es nicht mehr aus der Hand.

Das Volumen war für einen technischen Breakout aus einer sehr lang anhaltenden Tradingrange (und neue Mehrmonats Hochs in den Indizes) relativ schwach (auch für einen Freitag). Die Stimmung war sehr bullish: Es gab sowohl an der Nyse als auch an der Nasdaq eine extrem hohe Anzahl neuer Hochs bei gleichzeitig sehr niedrigem Stand der neuen Lows, die Gewinner überwogen die Verlierer sehr deutlich.

Auch die Sektorübersicht zeigt uns, dass die Gewinne sich durch nahezu alle Segmente zogen, starke Übertreibungen im Airline Bereich und leichte Schwäche im Goldbereich.

Zur Technik

Die großen US Indizes konnten am Freitag (unter eher geringem Volumen) signifikant aus den letzten Tradingranges nach oben ausbrechen, daher muss man sich nun mit den nächsten Widerständen beschäftigen: Im S&P 500 ist mit starkem Widerstand zwischen 935 und 955 zu rechnen, im Nasdaq bei 1550, im Nasdaq 100 bei 1165 und im Dow Jones bei 8700. Hierdurch ergibt sich ein eher schlechtes Chance/Risiko Verhältnis für neue Long Investments, zudem sollte man in diesen Bereichen mit stärkeren Attacken der Bären rechnen.

Was die Sache sehr gefährlich macht ist die in den letzten Wochen ectrem eingebrochene Volatilität an den Märkten, was sich sehr gut am VIX (CBOE Market Vola), dem VXN (Nasdaq Vola) oder dem VDAX (DAX Vola) erkennen läßt. Die eingebrochene Vola dürfte vor allen Dingen Besitzern von Optionsscheinen vor massive Probleme gestellt haben, da oftmals trotz steigender Underlyings die OS die Bewegung in keinster Weise mehr nach vollzogen haben, je weiter aus dem Geld, desto tragischer dürfte die Enwicklung gewesen sein. Andererseits dürften sich wohl hierdurch in Kürze wieder sehr lukrative Short Möglichkeiten ergeben.

Der DAX bewegt sich weiterhin in einer breit angelegten Konsolidierungsrange zwischen ca. 2800 und 3000 Punkten, an der oberen Begrenzung einer Range ist naturgemäss mit stärkerem Widerstand zu rechnen, ob ein Break jetzt ähnlich wie in den USA gelingt oder nicht ist, kann man schwer beantworten, ich würde die Chancen aber als sehr gut bezeichnen.

Ein unglaublicher Optimismus herrscht aktuell im Euro vor, nach dem dieser aus der letzten Konsolidierungsrange nach oben ausbrechen konnte, Kursziele bis 1.20 oder 1.25 zum Sommer sind bereits im Gespräch und ich denke, ein spekulativer Short Einstieg mit Stop beim letzten Hoch wäre durchaus überlegenswert. Aus technischer Sicht kann man im EW Chart gut erkennen, dass die Lage etwas problematisch auf dem aktuellen Niveau ist. Die Spekulation gegen den Euro (oder für den Dollar) könnte man auch im Gold machen, hier würden sich spekulative Short Positionen aufbauen, der Stop sollte bei 345 liegen. Der Öl Future ist zum Wochenende noch einmal deutlich unter Druck geraten, wobei die letzten Unterstützungen aber noch nicht in Gefahr geraten sind. Spekulativ könnte man nun im Bereich 25-25.5 neue long Positionen aufbauen (Stop 25).

In der letzten Zeit gab es auf der Short Seite als EOD Trader nichts zu gewinnen, die vermeintlichen Short Einstiegssignale erwiesen sich (im Nachhinein) als Fehlsignal (auf EOD Basis), die US Indizes sind aus der letzten Tradingrange signifikant nach oben ausgebrochen und dem DAX könnte ein ähnliches Schicksal bevorstehen.

Das kurzfristige Aufwärtspotential scheint vorerst speziell durch die starken Widerstände in den US Indizes beschränkt zu sein, hier bieten sich eventuell bereits am Montag antizyklische short Einstiege an.

Viel Erfolg

Dow Jones Industrial Average Index (INDU) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 8,574.980

Position: Long seit 1.5.2003 14:300 Uhr ( 9 Bars )
Einstiegskurs: 8,453.130
Aktueller Long/Short Trigger: 8,434.490

(S)upport, (R)esistance
S: 8,528.6797
S: 8,534.7803
S: 8,340.2998
S: 8,432.1904

Volatility Stops
Short: 8,649.282
Long 8,500.928

Jackson Zones
E1 : 8,741.6611
E : 8,669.7002
D1 : 8,597.7393
D : 8,575.5098
BP : 8,481.3203
B : 8,387.1309
B1 : 8,364.9014
A : 8,292.9404
A1 : 8,220.9795

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 8,559.700 vor 27 Bars
38.2% : 8,476.842
50.0%: 8,440.904
61.8%: 8,404.968
Low: 8,288.630 vor 36 Bars

Minor Retracements:
High: 8,528.680 vor 15 Bars
38.2%: 8,496.5791
50.0%: 8,466.7402
61.8%: 8,436.9004
Low: 8,340.300 vor 12 Bars

Nasdaq-100 Index (NDX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1,136.430

Position: Long seit 1.5.2003 14:300 Uhr ( 9 Bars )
Einstiegskurs: 1,114.340
Aktueller Long/Short Trigger: 1,108.305

(S)upport, (R)esistance
S: 1,122.1899
S: 1,126.5800
S: 1,094.4200
S: 1,104.3900

Volatility Stops
Short: 1,146.125
Long 1,121.584

Jackson Zones
E1 : 1,156.0581
E : 1,145.4500
D1 : 1,134.8418
D : 1,131.5649
BP : 1,117.6801
B : 1,103.7952
B1 : 1,100.5183
A : 1,089.9102
A1 : 1,079.3020

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 1,126.580 vor 27 Bars
38.2% : 1,116.016
50.0%: 1,109.395
61.8%: 1,102.774
Low: 1,081.340 vor 39 Bars

Minor Retracements:
High: 1,122.190 vor 21 Bars
38.2%: 1,121.0126
50.0%: 1,115.9351
61.8%: 1,110.8574
Low: 1,094.420 vor 13 Bars

S&P 500 Index (CBOE) (SPX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 930.080

Position: Long seit 1.5.2003 14:300 Uhr ( 9 Bars )
Einstiegskurs: 916.810
Aktueller Long/Short Trigger: 912.420

(S)upport, (R)esistance
S: 922.0100
S: 921.1400
S: 902.8300
S: 911.7000

Volatility Stops
Short: 936.624
Long 922.017

Jackson Zones
E1 : 944.8135
E : 937.4867
D1 : 930.1599
D : 927.8967
BP : 918.3067
B : 908.7167
B1 : 906.4535
A : 899.1267
A1 : 891.7999

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 924.240 vor 27 Bars
38.2% : 917.939
50.0%: 914.040
61.8%: 910.141
Low: 897.520 vor 36 Bars

Minor Retracements:
High: 922.010 vor 15 Bars
38.2%: 919.9672
50.0%: 916.6950
61.8%: 913.4229
Low: 902.830 vor 12 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 2,986.000

Position: Long seit 2.5.2003 17:00 Uhr ( 3 Bars )
Einstiegskurs: 2,939.770
Aktueller Long/Short Trigger: 2,927.770

(S)upport, (R)esistance
S: 2,967.0801
R: 3,004.7900
S: 2,888.4600
S: 2,908.9600

Volatility Stops
Short: 3,005.752
Long 2,926.746

Jackson Zones
E1 : 3,055.8330
E : 3,025.8000
D1 : 2,995.7671
D : 2,986.4900
BP : 2,947.1799
B : 2,907.8699
B1 : 2,898.5928
A : 2,868.5598
A1 : 2,838.5269

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 3,004.790 vor 25 Bars
38.2% : 2,934.716
50.0%: 2,913.070
61.8%: 2,891.424
Low: 2,821.350 vor 43 Bars

Minor Retracements:
High: 2,967.080 vor 17 Bars
38.2%: 2,948.7397
50.0%: 2,937.2300
61.8%: 2,925.7202
Low: 2,888.460 vor 6 Bars

Gold (Jun. 2003) (GC03M) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 341.200

Position: Short seit 2.5.2003 9:200 Uhr ( 4 Bars )
Einstiegskurs: 341.500
Aktueller Long/Short Trigger: 341.600

(S)upport, (R)esistance
R: 344.0000
R: 342.5000
S: 339.2000
S: 340.8000

Volatility Stops
Short: 343.731
Long 338.852

Jackson Zones
E1 : 348.1003
E : 346.2667
D1 : 344.4331
D : 343.8667
BP : 341.4667
B : 339.0667
B1 : 338.5003
A : 336.6667
A1 : 334.8331

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 343.800 vor 24 Bars
38.2% : 341.899
50.0%: 341.250
61.8%: 340.601
Low: 338.500 vor 33 Bars

Minor Retracements:
High: 344.000 vor 4 Bars
38.2%: 341.0336
50.0%: 341.6000
61.8%: 342.1664
Low: 339.200 vor 3 Bars

EURO JUNI (EC03M) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1.121

Position: Long seit 29.4.2003 10:200 Uhr ( 25 Bars )
Einstiegskurs: 1.100
Aktueller Long/Short Trigger: 1.108

(S)upport, (R)esistance
R: 1.1240
R: 1.1269
S: 1.1170
S: 1.0915

Volatility Stops
Short: 1.126
Long 1.115

Jackson Zones
E1 : 1.1304
E : 1.1277
D1 : 1.1250
D : 1.1242
BP : 1.1207
B : 1.1172
B1 : 1.1164
A : 1.1137
A1 : 1.1110

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 1.127 vor 10 Bars
38.2% : 1.113
50.0%: 1.109
61.8%: 1.105
Low: 1.092 vor 26 Bars

Minor Retracements:
High: 1.124 vor 5 Bars
38.2%: 1.1202
50.0%: 1.1195
61.8%: 1.1189
Low: 1.117 vor 4 Bars

Light, Sweet Crude Oil (Jun. 2003) (CL03M) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 25.720

Position: Short seit 2.5.2003 10:00 Uhr ( 4 Bars )
Einstiegskurs: 25.670
Aktueller Long/Short Trigger: 26.250

(S)upport, (R)esistance
R: 26.6000
R: 26.4000
R: 25.9000
S: 25.2500

Volatility Stops
Short: 26.076
Long 25.127

Jackson Zones
E1 : 27.0407
E : 26.7733
D1 : 26.5059
D : 26.4233
BP : 26.0733
B : 25.7233
B1 : 25.6407
A : 25.3733
A1 : 25.1059

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 26.500 vor 44 Bars
38.2% : 26.004
50.0%: 25.820
61.8%: 25.636
Low: 25.040 vor 74 Bars

Minor Retracements:
High: 26.600 vor 8 Bars
38.2%: 25.8584
50.0%: 26.0000
61.8%: 26.1416
Low: 25.900 vor 20 Bars