Index und Futurean. für den 06.12.02, Zinssenkung verpufft, Kriegsängste

Die Zinssenkung der europäischen Zentralbank verpuffte dank der freundlichen Intervention des amerikanischen Präsidentensprechers Ari Fleischers völlig wirkungslos, als dieser die wohl ziemlich bewußt das Thema Kriegsangst in die Märkte streute, indem er mal wieder davon berichtete, das die USA über gesicherte Beweise für den Besitz des Iraks von Massenvernichtungswaffen verfügten.

Die Börsen reagierten sehr verschnupft auf diese Nachricht und die europäischen Börsen stürzten regelrecht ab: Der Dax verlor vom Top fast 5% und interessant ist, das sich besonders im Dax die Zwischentop Bildung sehr deutlich bereits im Vorfeld ankündigte.

In den USA gab es eine Reihe von kursbeeinflussenden Nachrichten: Leichte Entspannung an der Arbeitsfront durch den Weekly Job Report, eher schwächere Retaildaten, ein schwacher Ausblick von Gateway Computer und dem Glasfaserunternehmen Corning, ein positiver Ausblick von AMD. Neben der oben erwähnten Einlage des Präsidentensprechers kam die wohl wichtigste Meldung von United Airlines: Da eine Bürgschaft in Höhe von 1.8 Milliarden Dollar abgelehnt wurde droht nun die Insolvernz, hiervon betroffen Boeing (Finanzierung von 777 Flugzeugen), General Electric (1.9 Milliarden Beteiligung, davon 200 Mio ungesichert) und vor allen Dingen natürlich hiervon betroffene Banken: J.P. Morgan Chase, größter Verlierer im Dow Jones gab knapp 5% ab.

Die Stimmung war (wie bereits an den letzten Tagen) sehr bearish, das Volumen extrem dünn und die großen Indizes haben an den Tages Tiefs geschlossen. Die Vola ist wieder deutlich angestiegen, interessant auch die schöne Korrelation zwischen der US-Aktienmarktentwicklung und den Bonds bzw dem Euro, der gestern wieder über der Parität schliessen konnte.

Die größten Gewinner auf Sektorebene kamen trotz (oder vielleicht auch wegen) der UAL Pleite aus dem Airline Segment, stark auch wieder die Profiteure der Kriegsangst (Gold und Silber), Schwäche hingegen nahezu im gesamten Technologie und Bankensegment.

Zur Technik

Tage, die das Traderherz höher schlagen lassen: Zunehmende Volatilität verbunden mit sehr hohen Tagesschwankungen und das ganze noch garniert mit frühen Warnzeichen (siehe Dax und Euro Stoxx 50), unterstützt wird diese Entwicklung durch aktuelle Pre Earnings Saison, in der wieder eine Reihe bekannter Unternehmen nicht mit schönen Prognosen, sondern eher durch schwache Ausblicke glänzen.

Wichtig im Moment ist, das relativ wenig Kaufinteresse auszumachen ist, man kann diese Entwicklung sehr schön an den Trust Oszillatoren erkennen. Zur besseren Visualisierung habe ich die Rohdaten heute einmal in Rot eingezeichnet, weiterhin sehr wichtig scheint es mir zu sein, immer die Market Vola im Auge zu behalten. Der VXN hat einen weiteren Support nach oben durchbrochen, der VIX steht kurz davor.

Die technischen Korrekturen finden nur Intraday statt und es werden jeden Tag weitere (kurzfristig wichtige) Supports nach unten durchbrochen.

Die Märkte reagieren aktuell sehr verschnupft auf negative Meldungen bzw gute Nachrichten werden ignoriert, dies ist in der Regel ein Zeichen dafür, das die "relevanten" Marktteilnehmer aktuell eher auf der short Seite zu finden sind. Dies sollte bei Long Käufern eine sehr vorsichtige Handlungsweise bedingen, wobei unter vorsichtig nicht zu verstehen ist, das man nach dem Break von irgendwelchen Widerständen einsteigt, sondern am Support.

Die weitere Entwicklung dürfte recht spannend werden, die Prognosen gehen sehr weit auseinander: Ich bin eher ein Vertreter der Nasdaq 2000 Theorie, andere sehen neue Lows auf die Märkte zukommen.

Ärgerlich an extremen Prognosen dieser Art ist es, das man damit nichts anfangen kann und schwierig ist zudem, das eine definitive Entscheidung erst relativ spät fallen kann. Wenn man sich den Chart des NDX auf Tagesbasis besieht, so ist spätestens gestern ein sehr starkes Verkaufssignal entstanden, wobei sich die Top Bildung (roter Kreis) bereits relativ deutlich abzeichnete. Die hier verwendeten Indikatoren (UpVolume-DownVolume) nebst EMA und Stochastik sind zwar bearish zu sehen, der UpVol Indikator macht eine technische Korrektur relativ wahrscheinlich. Im Tages Chart ist gestern eine bearish engulfing line entstanden, die aber ein bullishes Trendreversal Signal sein kann, falls der morgige Schlusskurs oberhalb des gestrigen Tages Lows liegt.

Zurück zu den beiden extremen Prognosen: Sowohl die bullishe (KZ: 2000) als auch die bearishe (KZ: neues Low) gehen aktuell von fallenden Kursen aus, der Bär sowieso. Im Sinne von Fibonacci sollte eine Korrektur nun idealerweise bis in den Bereich 1020 gehen, wobei "ärgerlicherweise" auch Korrekturen bis hinunter auf 975 oder im Extremfall 930 als technisch akzeptabel bezeichnet werden können. Entscheidend ist das Verhalten an den oben angesprochenen Keylevels (aber bitte nicht punktgenau nehmen).

Geht man jetzt von einem erbitterten Kampf zwischen Bullen und Bären an diesen Levels aus, dann kann als Position Trader nur dann einigermassen beruhigt "leben", falls man rechtzeitig auf der richtigen Seite steht. Natürlich kann man auch bei 1050 short gehen, bei 980 oder bei 920 (the trend is your friend), aber je später der Einstieg, desto geringer das Potential. Erster long Entry im grünen Kringel oder falls es direkt hochgehen sollte bei 1085.

Viel Erfolg

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 954.280
Retracement Low: 909.510

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 928.213
Retracement 2: 933.190
Retracement 3: 938.167

Volatility Stops
High: 917.384
Low 900.572

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 921.490

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 1,085.630
Retracement Low: 1,052.080

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 1,066.769
Retracement 2: 1,070.370
Retracement 3: 1,073.971

Volatility Stops
High: 1,081.392
Low 1,050.711

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 1,085.630

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Retracement High : 3,386.270
Retracement Low: 3,189.120

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 3,293.144
Retracement 2: 3,310.925
Retracement 3: 3,328.707

Volatility Stops
High: 3,297.582
Low 3,149.858

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 3,379.930

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Retracement High : 2,630.320
Retracement Low: 2,512.980

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 2,582.586
Retracement 2: 2,591.700
Retracement 3: 2,600.814

Volatility Stops
High: 2,567.480
Low 2,511.461

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 2,628.490

Dow Jones Industrial Index (December,02, (DJ02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 8,818.000
Retracement Low: 8,645.000

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 8,711.086
Retracement 2: 8,731.500
Retracement 3: 8,751.914

Volatility Stops
High: 8,742.005
Low 8,527.494

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 8,818.000

10-Year U.S. Note (Dec. 2002) (TY02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 115.469
Retracement Low: 111.500

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 113.016
Retracement 2: 113.484
Retracement 3: 113.953

Volatility Stops
High: 113.572
Low 112.740

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 112.250

Amex Gold Bugs Index (HUI.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 124.440
Retracement Low: 113.790

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 114.749
Retracement 2: 115.045
Retracement 3: 115.341

Volatility Stops
High: 125.104
Low 122.054

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 121.970

EuroFX (December,02,CME) (EC02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 0.995
Retracement Low: 0.985

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 0.989
Retracement 2: 0.990
Retracement 3: 0.991

Volatility Stops
High: 1.002
Low 0.996

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 0.994