Index und Futureanal. 06.01.03: Neues System, konkrete Handelssignale

Kurzer Rückblick / Technik / Ausblick

Der Freitag war wieder ein typisches Non Event, die Investoren/Anleger wurden hin und hergerissen zwischen Gewinnmitnahmen und der Sorge, die (mögliche) Ralley zu verpassen. Das Volumen war sehr dünn und das einzige wichtige Ereignis war eine Gewinwarnung der Dow Jones Komponente Home Depot, die nicht nur 14% verlor, sondern auch die Furcht im Markt schürte, dass das Schlimmste (von Seiten der Unternehmensfront) noch lange nicht vorbei ist. Diese Befürchtung könnte auch durch den ECRI Weekly Leading Index genährt werden, der das erste Mal seit dem 15. November unter 118 fiel. Gemischte Nachrichten von der großen Automobil Messe in Detroit: Zwar waren die Zahlen der Automobilhersteller sehr gut, doch tobt aktuell ein Krieg der Incentives, um dem potentiellen Autokäufer einen Anreiz zu geben, ein neues (und noch teureres) Auto zu kaufen.

Während die großen Indizes die Woche relativ flach beendeten, kam es im Gold zu einem erneuten bullishen Ausbruch und einem Schlusskurs oberhalb von 350$. In einer der letzten Analyse sprach ich von einem krankhaften Anstieg, dies war wohl eine etwas unglückliche Wortwahl, nennen wir die Geschwindigkeit des Anstiegs daher besser ungesund. Neben dem Gold konnte auch der Oil Kurs wieder zulegen, die Gewinnwarnung von Home Depot stärkte den Euro.

Vergessen wir den Freitag und blicken wir in die gläserne Kugel. Glaubt man den Analysten, so wird das Jahr 2003 einfach wunderbar: Die großen Indizes steigen um knapp 20%, die Unternehmensgewinne im S&P um durchschnittlich 16% und wir haben damit in etwa die gleiche Ausgangsbasis wie ein Jahr zuvor. Nahezu alle Analysten warten mit bullishen Kurszielen auf, aber es steht zu befürchten, das dies nicht ganz so einfach werden wird. Die Gewinnwarnung von Home Depot, abnehmende Produktivität, steigende Arbeitslosenzahlen, ein hoch verschuldeter Konsument und die hohe Wahrscheinlichkeit eines Irak Krieges müssen vorerst zur allergrößten Vorsicht mahnen. Daher sollte zumindest man in den nächsten Wochen sehr vorsichtig bleiben.

Wie oben bereits erwähnt, es ist nicht viel passiert. Die Gewinnwarnung von Home Depot wirkte sich sehr stark auf den Retail Bereich aus, gefragt war wieder einmal die Gold Indizes. Hier fehlt aber (im Gegensatz zum Future) noch ein Ausbruch über die letzten Highs. Besonderes Augenmerk sollte man der Volatilität schenken, die wieder in Richtung der letzten Lows zurückgeht: Dies ist ein Hinweis auf sinkende Furcht und sollte (in Anbetracht der wirtschaftlichen Situation und Irak/Venezuela) die Alarmglocken schrillen lassen.

Man sollte die nächste Woche also mit einer gewissen Skepsis beginnen, da nicht nur die Indizes an sehr starken Widerständen stehen, sodern zudem auch viele Anleger aus dem Urlaub wieder zurückkehren und man erst abwarten muss, ob es einen breiten Konsens für den letzten Anstieg gibt.

Neues Jahr -- Neues System

Ein großes Problem von täglichen Analysen ist, das man eigentlich verschiedene Zeit- bzw Anlagehorizonte berücksichtigen müsste. Dies scheitert aber schlicht und einfach daran, das man schlecht einen 5 Minuten, ein 30 Minuten, einen Tages und einen Wochenchart abbilden kann, da neben dem Zeitaufwand vor allen Dingen auch die Ladezeit ins Unerträgliche wachsen würde. Eine andere Alternative wäre eine Multitimeframe Analyse, hierbei würde versucht werden, verschiedene Zeitebenen in einem Chart abzubilden. Realisierbar ist dies entweder durch Indikatoren, in auf einer höhere Zeitebene berechnet werden. Z.B. wird in einem Tages Chart der Wochen MACD oder die Wochen Fibonacci Widerstände/Unterstützungen abgebildet. Ich halte von diesem Vefahren weniger, da die Signale von Indikatoren zu Timingaspekten i.d.R. nicht zu gebrauchen sind.

Daher habe ich einen etwas anderen Weg gewählt: In den Chart werden markante Wendepunkte in Kategorien unterteilt:

P(rimary): Primäre Wende- bzw Pivotpunkt (sehr selten in 60 Min Bars)
M(ayor): Sehr markanter Wende- bzw Pivotpunkt
I(ntermediate): normaler Wende- bzw Pivotpunkt
Mino(R): kleiner Wende- bzw Pivotpunkt

Zusätzlich wird ein Trend für die entsprechenden Reversalpunkte angegeben. Unterhalb des Charts wird der Intermediate Trend als Ribbon (Bullish/Bearish) eingezeichnet, im Chart selber ist die aktuelle Positionierung des Systems eingezeichnet: Rot ==> Long, Grün ==> Short.

Gehandelt wird auf Close Basis das Cross mit dem Minor 38.2% Retracement, dies passt sich automatisch (auch farblich) an die entsprechende Trendrichtung an. Das System in dieser Form ist hochreagibel und reagiert extrem schnell auf Marktveränderungen (siehe z.B. heute Dax und Euro Stoxx 50). Dies halte ich bei täglichen Analysen auch für sinnvoll, da man im kurzfristigen Trading auch relativ schnell reagieren muss. Zudem fällt es in die Kategorie "Konträr", da extrem früh ein- bzw. ausgestiegen wird.

Da aber sehr viele Anleger auch über einen etwas längeren Anlagehorizont verfügen, werden auch die Intermediate und Mayor Highs und die entsprechenden Retracements mit angegeben.

In dem Systemreport wird neben der aktuellen Positionierung auch die Performance des letzten Trades und ein technischer Stop angegeben.

Ganz wichtig: Da sich ein sehr markanter (oder auch intermediate) Pivotpunkt nicht von jetzt auf gleich ergibt, kann es im Nachhinein immer wieder zur Veränderung der Labels kommen, hierdurch werden aber nicht die kurzfristigen Handelssignale beeinflusst, da die Retracements auch ohne einen neuen Pivotpunkt nach oben neu berechnet werden (siehe z.B. HUI.X). Es ist also durchaus möglich, das der aktuelle Kurs deutlich oberhalb eines Mayor Pivots liegt (auch wieder im HUI.X).

An Indikatoren verwende ich in der Regel einen Landis Stochastik (Handel in Richtung des Indikators) und den Elliot Oszillator (primär für Divergenzen, Bewegungsdynamik). Eine ausführliche Beschreibung des Systems erfolgt bei Interesse in den nächsten Tagen. Das System wurde mit MetaStock Professional 8.0 und dem PowerPivot Plugin (Beschreibung in den nächsten Tagen) erstellt.

Es wird mit Sicherheit noch einige Veränderungen in den nächsten Tagen/Wochen geben, auf jedem Fall kommen noch mögliche Kursprojektionen und Zeithorizonte hinzu. Sollte der Text unterhalb der Charts zu lang sein, bitte Bescheid sagen.

Viel Erfolg

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Long seit 19 Bars
Entry: 875.980
Performance: 32.18 Punkte (3.674 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 885.418

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 954.280 vor 162 Bars
38.2% : 921.287
50.0% : 911.095
61.8% : 900.903
Low: 867.910 vor 319 Bars

Intermediate Retracements:
High: 903.890 vor 40 Bars
38.2% : 899.435
50.0%: 895.785
61.8%: 892.135
Low: 880.320 vor 62 Bars

Minor Retracements:
High: 911.250 vor 5 Bars
38.2%: 895.282
50.0%: 890.350
61.8%: 885.418
Low: 869.450 vor 19 Bars

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Long seit 14 Bars
Entry: 987.900
Performance: 43.57 Punkte (4.410 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 1,012.062

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 1,155.680 vor 156 Bars
38.2% :1,017.996
50.0% : 975.465
61.8% : 932.934
Low: 795.250 vor 418 Bars

Intermediate Retracements:
High: 1,041.490 vor 40 Bars
38.2% : 1,002.000
50.0%: 1,009.540
61.8%: 1,017.080
Low: 1,001.230 vor 64 Bars

Minor Retracements:
High: 1,033.370 vor 5 Bars
38.2%: 1,012.062
50.0%: 1,005.480
61.8%: 998.898
Low: 977.590 vor 18 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Short seit 3 Bars
Entry: 2,947.930
Performance: -2.88 Punkte (-0.093 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 3,108.207

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 3,476.830 vor 207 Bars
38.2% :3,080.803
50.0% :3,156.420
61.8% :3,232.037
Low: 2,987.850 vor 349 Bars

Intermediate Retracements:
High: 3,222.400 vor 93 Bars
38.2% : 2,983.611
50.0%: 3,029.205
61.8%: 3,074.799
Low: 2,836.010 vor 27 Bars

Minor Retracements:
High: 3,124.860 vor 7 Bars
38.2%: 3,108.207
50.0%: 3,103.365
61.8%: 3,098.523
Low: 3,082.850 vor 4 Bars

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Short seit 3 Bars
Entry: 2,429.740
Performance: -1.03 Punkte (-0.041 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 2,512.434

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 2,540.960 vor 96 Bars
38.2% :2,421.717
50.0% :2,444.485
61.8% :2,467.253
Low: 2,383.770 vor 350 Bars

Intermediate Retracements:
High: 2,464.880 vor 61 Bars
38.2% : 2,462.921
50.0%: 2,440.980
61.8%: 2,419.039
Low: 2,348.010 vor 30 Bars

Minor Retracements:
High: 2,533.950 vor 10 Bars
38.2%: 2,512.434
50.0%: 2,508.370
61.8%: 2,504.306
Low: 2,491.150 vor 4 Bars

Amex Gold Bugs Index (HUI.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Long seit 11 Bars
Entry: 144.030
Performance: 7.09 Punkte (4.923 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 145.955

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 124.880 vor 266 Bars
38.2% : 137.983
50.0% : 133.280
61.8% : 128.577
Low: 113.350 vor 166 Bars

Intermediate Retracements:
High: 149.560 vor 33 Bars
38.2% : 146.777
50.0%: 144.790
61.8%: 142.803
Low: 136.370 vor 58 Bars

Minor Retracements:
High: 146.820 vor 16 Bars
38.2%: 148.725
50.0%: 147.340
61.8%: 145.955
Low: 141.470 vor 12 Bars

Light, Sweet Crude Oil (Mar. 2003) (CL03H) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Long seit 10 Bars
Entry: 31.050
Performance: 1.20 Punkte (3.865 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 30.489

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 28.830 vor 50 Bars
38.2% : 29.324
50.0% : 28.250
61.8% : 27.176
Low: 23.700 vor (*ERROR*) Bars

Intermediate Retracements:
High: 27.120 vor 50 Bars
38.2% : 30.279
50.0%: 29.500
61.8%: 28.721
Low: 26.200 vor 96 Bars

Minor Retracements:
High: 31.880 vor 21 Bars
38.2%: 31.161
50.0%: 30.825
61.8%: 30.489
Low: 29.400 vor 12 Bars

EuroFX (Mar. 2003) (EC03H) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Long seit 6 Bars
Entry: 1.037
Performance: 0.00 Punkte (0.116 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 1.041

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 1.030 vor 78 Bars
38.2% : 1.036
50.0%: 1.032
61.8%: 1.029
Low: 1.017 vor 61 Bars

Minor Retracements:
High: 1.047 vor 14 Bars
38.2%: 1.037
50.0%: 1.039
61.8%: 1.041
Low: 1.030 vor 9 Bars

Gold (Jun. 2003) (GC03M) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Long seit 5 Bars
Entry: 347.500
Performance: 5.90 Punkte (1.698 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 349.011

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Mayor Retracements:
High: 327.200 vor 199 Bars
38.2% : 341.213
50.0% : 336.800
61.8% : 332.387
Low: 318.100 vor 134 Bars

Intermediate Retracements:
High: 353.200 vor 25 Bars
38.2% : 350.725
50.0%: 349.250
61.8%: 347.775
Low: 343.000 vor 18 Bars

Minor Retracements:
High: 350.000 vor 12 Bars
38.2%: 351.489
50.0%: 350.250
61.8%: 349.011
Low: 345.000 vor 9 Bars