Index und Futureanalysen 10.06.03: Sentiment bearish = kaufen?

Kurzer Rückblick

Durch eine Gewinnwarnung von Motorolla wurden den Bullen die Feiertagsstimmung ein wenig getrübt, der DAX verlor unter geringen Umsätzen knapp 1.1% oder 33 Punkte und schloss bei 3095 Punkten. "Betroffen" waren vor allen Dingen Technologiewerte wie z.B. Infineon (-3.9%) oder Siemens (-2.2%). Gegen den Trend konnten SAP Aktien um 1% zulgen, man profitierte durch Upgrade von Merrill Lynch und Goldmann Sachs. Laut Presseberichten sollen sich zu Beginn des Jahres die Fuehrungskraefte der Commerzbank sicherheitshalber ihre eigenen Pensionsansprueche gegen eine Insolvenz des Instituts abgesichert haben, Commerzbank gab um 2.2% ab.

In den USA drückten neben der Gewinnwarnung von Motorolla ein Reihe von Downgrades die Stimmung. Während die etwas staerker als erwartet gefallenen US-Lagerbestaende im Grosshandel fuer den Monat April als neutral zu sehen sind, muss die Verringerung der Großhandelsumsätze um 2% (staerkster Rueckgang seit 1992) doch ein wenig zur Vorsicht mahnen. Die Verluste zogen sich durch alle Bereich und Segmente.

Marktüberblick USA

Am 06/09/2003 wurden an der New Yorker Börse NYSE insgesamt 1.65 Milliarden Aktien gehandelt, dies bedeutet eine Veränderung zum letzten Handelstag um -29.04%. Die Stimmung an der NYSE war sehr bearish, der Wert des ARMS Index lag bei 2.34, 1,073 Gewinnern standen 2,219 Verlierer gegenüber, 175 Aktien schlossen unverändert.Während 10.18% der Aktien am Tageshoch schlossen, beendeten 14% der Aktien den Handel an ihren Tages Tiefs. Das UpVolume/DownVolume Verhältnis lag bei 0.21.
Der Wert des fallenden Nyse McClellan Index liegt bei 6.81. Der Wert des fallenden Nyse Thrust Oszillators beträgt -0.82, die exponentiell gewichtete 9 Tagelinie des Nyse Thrust Oszillators ist am fallen und notiert bei -0.29.

An der Nasdaq wechselten 1.85 Milliarden Aktien den Besitzer, dies bedeutet eine Veränderung zum letzten Handelstag um -37.84%. Die Stimmung an der NASDAQ war sehr bearish, der Wert des ARMS Index lag bei 1.90, 1,121 Gewinnern standen 2,062 Verlierer gegenüber, 373 Aktien schlossen unverändert.Während 10.91% der Aktien am Tageshoch schlossen, beendeten 13.19% der Aktien den Handel an ihren Tages Tiefs. Das UpVolume/DownVolume Verhältnis lag bei 0.28.
Der Wert des fallenden Nasdaq McClellan Index liegt bei 7.66. Der Wert des fallenden Nasdaq Thrust Oszillators beträgt -0.73, die exponentiell gewichtete 9 Tagelinie des Nasdaq Thrust Oszillators ist am fallen und notiert bei -0.29.

Die CBOE Market Vola (VIX) ist um 1.20% gestiegen, der Volatilitätsindex der Nasdaq 100 (VXN) ist um 3.02% gestiegen. Das Put/Call Volumen Verhältnis lag bei 0.85, das Put/Call Dollar Verhältnis lag bei 0.71.

Sektorüberblick

Zur Technik

Fangen wir zuerst mit den "einfachen" Charts an: Sowohl der Gold als auch der Euro Future konsolidieren weiterhin in einer relativ engen Trading Range, die Aufwärtsdynamik der letzten Wochen ist einer Konsolidierung auf hohem Niveau gewichen. Da sich die Futures zudem noch in der Mitte der gültigen Tradingrange befinden, bietet sich eine kurze Auszeit bis an die Unteren/oberen Begrenzungen an. Der Light Crude Oil Future hat das kurzfristige Kursziel der letzten Analyse deutlich schneller als erwartet erreicht und befindet sich in einem sehr schönen Aufwärtstrend. Aus fundamentaler Sicht könnten der relativ hohe Öl Preis und der starke Euro belastend wirken.

In den US Indizes setzte die (momentan als technische Korrektur zu sehende) Abwärtsbewegung bereits am Freitag kurz nach der Eröffnung ein, als in die Stärke hinein sehr massiv verkauft worden ist. Diese Abwärtsbewegung setzte sich am gestrigen Handelstag fort, auffallend ist der sehr drastische Umschwung im Sentiment: Während in den letzten Wochen i.d.R. in die Schwäche hineingekauft wurde, fehlten sowohl am Freitag als auch am Montag die Käufer. Sehr gut spiegeln die Sentiment Indikatoren (siehe Charts S&P 500, Nasdaq 100) die Enwicklung wieder: Sehr stark angestiegene Vola, extrem bearishe Advance Decline Linie und Thrust Indikator, "eingeläutet" wurde der Downmove bei einem extrem hohen Wert des Put/Call Indikators.
Aktuell sind diese Indikatoren zwar in der Kaufzone angelangt und ebenso hat die technische Minimalkorrektur (38.2% der letzten Aufwärtsbewegung) in den großen US Indizes bereits statt gefunden. Allerdings fehlt im Moment noch ein Kaufsignal oder (eventuell noch besser) ein Kaufgrund. Idealerweise käme es nun zu einem weiteren Retest der letzten Breakoutzonen (S&P ca 965/950, Nasdaq 100 ca 1165), die man dann für Long Käufe nützen könnte, alternativ (bei eventuell steigenden Kursen) long bei einem Break der 1200 im Nasdaq 100 bzw 985 im S&P

Im Dax rückt die Marke von ca 3000 Punkte wieder in Blickfeld: Der Dax sollte durch die schwachen US Börsen schwächer eröffnen, die Minimalkorrektur sollte bis in den Bereich 3010 gehen.

Es scheint empfehlenswert zu sein, eventuelle neue Long Positionen mit etwas Bedacht aufzubauen. Sollten die oben angesprochenen Marken im S&P 500 bei 950, Nasdaq 100 bei 1065 und Dax 3000 nicht halten, könnte man dann trendfolgend short gehen.

Viel Erfolg

S&P 500 Index (CBOE) (SPX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 975.750

Standard Indikatoren
Der aktuelle Wert des steigenden Relative Strength Index (RSI) liegt bei 42.64. Somit liegt der RSI aktuell im neutralen Bereich.Ein Handelssignal entsteht dann, wenn der RSI sich aus den Extremzonen (30/70) heraus bewegt. Bei dem letzten Handelssignal handelte es sich um ein Verkaufssignal vor 11 Periode(n). Der aktuelle Wert des steigenden Commodity Channel Index (CCI) liegt bei -94. Somit liegt der CCI im neutralen Bereich. Das letzte Handelssignal war ein Kaufsignal vor 0 Periode(n).Der aktuelle Wert des fallenden (MACD) liegt bei -0.430, der Wert der fallenden Signal Linie bei 2.273. Aktuell ist der MACD als bearish anzusehen, da er unterhalb seiner Signallinie liegt. Das letzte Handelssignal des MACD war ein bearish cross mit der Signal Linie vor 8 Periode(n). Seitdem der MACD die Trigger Linie kreuzte, hat der Kurs um 1.61% verloren . Der Kurs oszillierte in dieser Zeit zwischem einem Hoch bei 997.810 und einem Tief bei 972.590.The MACD befindet sich aktuell im neutralen Bereich.Innerhalb der letzten 5 Perioden ist keine Divergenz aufgetreten.Der Wert der fallenden Landis Stochastik liegt bei 58.83, aktuell befindet sich dieser Indikator im neutralen (bullishen) Bereich.Gehandelt wird in die Richtung der Landis ==> short.

Bollinger Band System
Oberes Band: 1,000.19 (fallend)
Unteres Band: 964.92 (fallend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (24.44 / 2.44%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (10.83 / 1.12%)
BB Width:3.59 (steigend)
BB %B: 30.70 (steigend)

Die Bollinger Bands sind gegenüber dem 20 Tage Durchschnitt um 48.13% erweitert. Die stark geweiteten Bollinger Bands lassen auf eine (stark) erhöhte Volatilität schliessen. Daher wird die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs der Volatilität immer wahrscheinlicher, dies bedeutet dann i.d.R. den Eintritt (bzw. Verbleib) in einer Trading Range. Die Bollinger Bänder befinden sich nun bereits seit 2 Periode(n) in dieser sehr breiten Trading Range. Die Wahrscheinlichkeit einer Konsolidierung werden immer höher, je länger sich die Bollinger Bänder in dieser volatilen Range bewegen.

Obwohl der Preis durch das untere Bollinger Band gebrochen ist, ist eine Seitwärtdkonsolidierung sehr wahrscheinlich.Obwohl der Preis durch das obere Bollinger Band ausgebrochen ist, ist eine Seitwärtdkonsolidierung sehr wahrscheinlich.

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 946.05 / 3.14% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 963.89 / 1.23% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 979.33 / 0.37% unterhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als Bullish ansehen.

Trendintensität

Der Wert des steigenden ADX(14)liegt bei 26.00, die Trendintensität ist als stark zu bezeichnen.
Der Rsquared ist aktuell an einem extremen Tief, dies legt nahe, dass aktuell kein starker Trend vorliegt. Dieser Wert sollte aber schnell wieder ansteigen, sobald dies geschieht, könnte man in den sich etablierenden Trend neue Positionen aufbauen.

Die aktuelle Regressionslinie ist negativ und am fallen, dies indiziert eine Stärke des mittelfristigen Abwärtstrends. Die Standard Abweichung liegt bei 8.256 Auf diesem Niveau ist mit erhöhter Volatilität zu rechenen, wodurch ein trendfolgenden Handeln erschwert wird und die Kurse werden der Regressionslinie nicht so leicht folgen.

Pivot Trading System
Position: Short seit 6.6.2003 15:00 Uhr ( 8 Bars )
Einstiegskurs: 991.760
Aktueller Long/Short Trigger: 991.625

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

(S)upport, (R)esistance
R: 1,007.6900
R: 987.8500
S: 975.5600
R: 978.1300

Volatility Stops
Short: 983.053
Long 968.043

Jackson Zones
E1 : 1,030.7369
E : 1,018.4633
D1 : 1,006.1896
D : 1,002.3983
BP : 986.3333
B : 970.2683
B1 : 966.4770
A : 954.2033
A1 : 941.9296

Intermediate Retracements:
High: 935.220 vor 82 Bars
38.2% : 976.992
50.0%: 967.510
61.8%: 958.028
Low: 927.330 vor 72 Bars

Minor Retracements:
High: 1,007.690 vor 12 Bars
38.2%: 985.9982
50.0%: 990.1400
61.8%: 994.2818
Low: 975.560 vor 5 Bars

Nasdaq-100 Index (NDX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1,194.890

Standard Indikatoren
Der aktuelle Wert des steigenden Relative Strength Index (RSI) liegt bei 41.73. Somit liegt der RSI aktuell im neutralen Bereich.Ein Handelssignal entsteht dann, wenn der RSI sich aus den Extremzonen (30/70) heraus bewegt. Bei dem letzten Handelssignal handelte es sich um ein Verkaufssignal vor 11 Periode(n). Der aktuelle Wert des steigenden Commodity Channel Index (CCI) liegt bei -80. Somit liegt der CCI im neutralen Bereich. Das letzte Handelssignal war ein Kaufsignal vor 1 Periode(n).Der aktuelle Wert des fallenden (MACD) liegt bei -4.101, der Wert der fallenden Signal Linie bei 0.943. Aktuell ist der MACD als bearish anzusehen, da er unterhalb seiner Signallinie liegt. Das letzte Handelssignal des MACD war ein bearish cross mit der Signal Linie vor 8 Periode(n). Seitdem der MACD die Trigger Linie kreuzte, hat der Kurs um 2.23% verloren . Der Kurs oszillierte in dieser Zeit zwischem einem Hoch bei 1,239.020 und einem Tief bei 1,188.040.The MACD befindet sich aktuell im neutralen Bereich.Innerhalb der letzten 5 Perioden ist keine Divergenz aufgetreten.Der Wert der fallenden Landis Stochastik liegt bei 50.00, aktuell befindet sich dieser Indikator im neutralen (bearishen) Bereich.Gehandelt wird in die Richtung der Landis ==> short.

Bollinger Band System
Oberes Band: 1,250.55 (fallend)
Unteres Band: 1,169.11 (fallend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (55.66 / 4.45%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (25.78 / 2.20%)
BB Width:6.73 (steigend)
BB %B: 31.65 (steigend)

Die Bollinger Bands sind gegenüber dem 20 Tage Durchschnitt um 80.51% erweitert. Die stark geweiteten Bollinger Bands lassen auf eine (stark) erhöhte Volatilität schliessen. Daher wird die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs der Volatilität immer wahrscheinlicher, dies bedeutet dann i.d.R. den Eintritt (bzw. Verbleib) in einer Trading Range. Die Bollinger Bänder befinden sich nun bereits seit 6 Periode(n) in dieser sehr breiten Trading Range. Die Wahrscheinlichkeit einer Konsolidierung werden immer höher, je länger sich die Bollinger Bänder in dieser volatilen Range bewegen.

Obwohl der Preis durch das untere Bollinger Band gebrochen ist, ist eine Seitwärtdkonsolidierung sehr wahrscheinlich.Obwohl der Preis durch das obere Bollinger Band ausgebrochen ist, ist eine Seitwärtdkonsolidierung sehr wahrscheinlich.

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 1,158.16 / 3.17% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 1,185.66 / 0.78% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 1,207.61 / 1.05% unterhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als Bullish ansehen.

Trendintensität

Der Wert des steigenden ADX(14)liegt bei 26.00, die Trendintensität ist als stark zu bezeichnen.
Das aktuelle Trough des RSquared ist höher als das letzte Trough. Dies indiziert eine Stärke des langfristigen Trends.

Die aktuelle Regressionslinie ist negativ und am fallen, dies indiziert eine Stärke des mittelfristigen Abwärtstrends. Die Standard Abweichung liegt bei 17.367 Auf diesem Niveau ist mit erhöhter Volatilität zu rechenen, wodurch ein trendfolgenden Handeln erschwert wird und die Kurse werden der Regressionslinie nicht so leicht folgen.

Pivot Trading System
Position: Short seit 6.6.2003 13:00 Uhr ( 10 Bars )
Einstiegskurs: 1,224.150
Aktueller Long/Short Trigger: 1,227.565

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

(S)upport, (R)esistance
R: 1,265.6899
R: 1,228.5200
S: 1,189.4399
R: 1,206.2600

Volatility Stops
Short: 1,211.278
Long 1,177.393

Jackson Zones
E1 : 1,322.0508
E : 1,292.9233
D1 : 1,263.7959
D : 1,254.7983
BP : 1,216.6733
B : 1,178.5483
B1 : 1,169.5508
A : 1,140.4233
A1 : 1,111.2959

Intermediate Retracements:
High: 1,165.530 vor 128 Bars
38.2% : 1,211.278
50.0%: 1,194.470
61.8%: 1,177.662
Low: 1,123.250 vor 69 Bars

Minor Retracements:
High: 1,265.690 vor 12 Bars
38.2%: 1,217.7023
50.0%: 1,226.8650
61.8%: 1,236.0277
Low: 1,189.440 vor 5 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 3,094.760

Standard Indikatoren
Der aktuelle Wert des steigenden Relative Strength Index (RSI) liegt bei 50.86. Somit liegt der RSI aktuell im neutralen Bereich.Ein Handelssignal entsteht dann, wenn der RSI sich aus den Extremzonen (30/70) heraus bewegt. Bei dem letzten Handelssignal handelte es sich um ein Verkaufssignal vor 35 Periode(n). Der aktuelle Wert des steigenden Commodity Channel Index (CCI) liegt bei -65. Somit liegt der CCI im neutralen Bereich. Das letzte Handelssignal war ein Kaufsignal vor 2 Periode(n).Der aktuelle Wert des fallenden (MACD) liegt bei 4.888, der Wert der fallenden Signal Linie bei 9.770. Aktuell ist der MACD als bearish anzusehen, da er unterhalb seiner Signallinie liegt. Das letzte Handelssignal des MACD war ein bearish cross mit der Signal Linie vor 8 Periode(n). Seitdem der MACD die Trigger Linie kreuzte, hat der Kurs um 0.75% verloren . Der Kurs oszillierte in dieser Zeit zwischem einem Hoch bei 3,128.860 und einem Tief bei 3,075.190.The MACD befindet sich aktuell im neutralen Bereich.Innerhalb der letzten 5 Perioden ist keine Divergenz aufgetreten.Der Wert der fallenden Landis Stochastik liegt bei 72.04, aktuell befindet sich dieser Indikator im neutralen (bullishen) Bereich.Gehandelt wird in die Richtung der Landis ==> short.

Bollinger Band System
Oberes Band: 3,133.03 (fallend)
Unteres Band: 3,060.33 (steigend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (38.27 / 1.22%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (34.43 / 1.13%)
BB Width:2.35 (fallend)
BB %B: 47.36 (steigend)

Die Bollinger Bands sind gegenüber dem 20 Tage Durchschnitt um 33.47% verengter.Die aktuelle Breite der Bänder lässt (alleine) keine Schlüsse über die zukünftige Preisentwicklung zu.

Obwohl der Preis durch das untere Bollinger Band gebrochen ist, ist eine Seitwärtdkonsolidierung sehr wahrscheinlich.Obwohl der Preis durch das obere Bollinger Band ausgebrochen ist, ist eine Seitwärtdkonsolidierung sehr wahrscheinlich.

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 2,978.34 / 3.91% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 3,028.07 / 2.20% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 3,083.38 / 0.37% oberhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als sehr bullish ansehen.

Trendintensität

Der Wert des fallenden ADX(14)liegt bei 23.00, die Trendintensität ist als stark zu bezeichnen.
Der Rsquared ist aktuell an einem extremen Tief, dies legt nahe, dass aktuell kein starker Trend vorliegt. Dieser Wert sollte aber schnell wieder ansteigen, sobald dies geschieht, könnte man in den sich etablierenden Trend neue Positionen aufbauen.Das aktuelle Trough des RSquared ist höher als das letzte Trough. Dies indiziert eine Stärke des langfristigen Trends.

Die aktuelle Regressionslinie ist negativ und am fallen, dies indiziert eine Stärke des mittelfristigen Abwärtstrends. Die Standard Abweichung liegt bei 18.209 Auf diesem Niveau leigt eine leicht abgeschwächte Volatilität vor, der aktuelle Trend ist zwar nicht ganz so leicht zu bestimmen, die Kurse werden der Regressionslinie wahrscheinlich aber folgen .

Pivot Trading System
Position: Short seit 9.6.2003 15:00 Uhr ( 5 Bars )
Einstiegskurs: 3,077.430
Aktueller Long/Short Trigger: 3,111.050

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

(S)upport, (R)esistance
R: 3,146.9099
R: 3,100.8601
S: 3,075.1899
R: 3,101.3899

Volatility Stops
Short: 3,119.409
Long 3,059.987

Jackson Zones
E1 : 3,204.7368
E : 3,177.3398
D1 : 3,149.9429
D : 3,141.4800
BP : 3,105.6199
B : 3,069.7598
B1 : 3,061.2969
A : 3,033.8999
A1 : 3,006.5029

Intermediate Retracements:
High: 3,106.270 vor 32 Bars
38.2% : 3,098.617
50.0%: 3,083.700
61.8%: 3,068.782
Low: 3,020.490 vor 26 Bars

Minor Retracements:
High: 3,146.910 vor 14 Bars
38.2%: 3,102.5869
50.0%: 3,111.0498
61.8%: 3,119.5129
Low: 3,075.190 vor 4 Bars