Index und Futureanalysen 11. Dezember 2002

Yesterday's loosers are today's winners oder so ähnlich. Angetrieben durch starke Kursgewinne bei den Finanzwerten, den Technologietiteln und Automobilaktien haben den Dax am Dienstag deutlich ins Plus gehoben, am Ende schloss der wichtigste deutsche Index 3.3 Prozent höher bei 3167 Punkten: Epcos, die Münchener Rück und die Deutschen Telekom führten die Liste der Gewinner an. Deutsche Automobilwerte konnten von einer Studie von Credit Suisse First Boston profitieren, in der es geheißen hatte, das der Markt habe für den deutschen Automarkt ein zu negatives Szenario eingepreist habe. Schlechtes Timing muss man J.P. Morgan bezeichnen, die sich für das Siemens Downgrade einen schlechten Tag aussuchten, mehr oder weniger ignoriert wurden Makrodaten wie der ZEW-Konjunkturindikator und die Lagerbestände in den USA.

Die gute Stimmung liessen sich die Aktionäre auch durch den Ausblick des finnischen Mobilfunkkonzerns Nokia nicht verderben, sie nahmen dafür aber dankbar die sehr guten Ausblicke des amerikanischen Festplatten Herstellers Maxtors an.

Neben dem Maxtor Ausblick war es ein sehr nachrichtenarmer Tag an der Wallstreet, nach einer positiven Eröffnung konsolidierten die Märkte in einer sehr engen Range (nach Bekanntgabe der FED, das die Zinsen unverändert bleiben würden). In der letzten Stunde konnten der Dow Jones und der S&P 500 aus der Range nach oben ausbrechen, während dies dem Nasdaq nicht gelang.

Das Volumen war wieder sehr schwach, ein tyisches technisches Recovery nach den starken Verlusten des Vortages, die Vola (speziell der VXN) brach regelrecht ein, gemessen an der sehr bullishen Stimmung fielen die Gewinne der großen Indizes eher spärlich aus. Interessant die Entwicklung der Gold Indizes (weiter unten beispielhaft der HUI), die praktisch nur zur Eröffnung eins auf Hütchen bekamen und danach doch stetig anstiegen.

Zur Technik

Es bestätigte sich die Vermutung/Hoffnung, das die guten Supports (EMA 50, 1020) nicht einfach so kampflos von den Bullen aufgegeben wurden, mit einem Gap Up gelang das Rebreak, jedoch war dies auch das einzig bemerkenswerte. Der Index schloss deutlich unterhalb des Tages Hochs, der hier verwendete Breath Indikator ist wieder in den Overbought Bereich gewechselt, das Kaufsignal (Rote Linie mit 0 Linie) steht noch aus.

Praktisch mit der Eröffnung hatte sich meine pessimistische Prognose im Dax und Euro Stoxx erledigt, speziell der Dax bewies relative Stärke und konnte den ersten wichtigen Supports bei 3100/3108 in der ersten Stunde zurückerobern und auf Grund der starken US Börsen gelang auch im späten Handel das nächste Break (3148). Nicht nur prozentual schwächer der Euro Stoxx 50, dem praktisch kein Big Point auf Close Basis gelang, der sehr kurzfristige Abwärtstrend konnte zwar gebrochen werden, aber das war noch eher dürftig.

(Eventuell ist die starke Steigerung des Dax ja auch in der Hoffnung auf einen möglichen Rücktritt von Gerhard Schröder zurückzuführen).

Wie oben bereits kurz angedeutet, bietet sich bei den US Indizes ein sehr gemischtes Bild: Während der Dow Jones und der S&P 500 in der letzten Stunde aus der kurzfristigen Tradingrange nach oben ausbrechen konnte, ging der Nasdaq ein wenig die Puste aus und der Schlusskurs lag deutlich von den Highs entfernt, auch der gern als Leading Indikator der Nasdaq bezeichnete Semiconductor Index noch deutlich davon entfernt, als bullish bezeichnet werden zu können.

Ein kurzfristiger Ausblick fällt momentan sehr schwer, da kein eindeutiger Trend auszumachen ist. Das Volumen weiterhin sehr dünn, das "Irak Scenario" sorgt für zusätzliche Unruhe. Ich bin zwar nach wie vor eher positiv für die nächsten Monate eingestellt, doch kann es im Vorfeld der "Gewinnwarnsaison" noch einige Enttäuschungen geben, die gepaart mit den unausweichlichen Downgrades der Sellside Analysten für Abgabedruck sorgen könnten.

Nach wie vor denke ich aber, das man von trendfolgenden Longkäufen absehen und lieber an den Supports mit Stops einsteigen sollte.

Viel Erfolg

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 1,074.010
Retracement Low: 1,015.230

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 1,037.684
Retracement 2: 1,044.620
Retracement 3: 1,051.556

Volatility Stops
High: 1,054.674
Low 1,023.595

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 1,015.230

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 915.480
Retracement Low: 891.970

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 900.951
Retracement 2: 903.725
Retracement 3: 906.499

Volatility Stops
High: 908.783
Low 896.709

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 896.730

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Retracement High : 3,223.420
Retracement Low: 3,062.870

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 3,124.200
Retracement 2: 3,143.145
Retracement 3: 3,162.090

Volatility Stops
High: 3,220.268
Low 3,114.072

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 3,100.320

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Retracement High : 2,560.340
Retracement Low: 2,443.670

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 2,488.238
Retracement 2: 2,502.005
Retracement 3: 2,515.772

Volatility Stops
High: 2,492.088
Low 2,457.569

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 2,447.120

Amex Gold Bugs Index (HUI.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 126.040
Retracement Low: 122.010

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 123.549
Retracement 2: 124.025
Retracement 3: 124.501

Volatility Stops
High: 124.674
Low 122.153

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 122.500

EuroFX (December,02,CME) (EC02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 0.995
Retracement Low: 0.985

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 0.989
Retracement 2: 0.990
Retracement 3: 0.991

Volatility Stops
High: 1.011
Low 1.006

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 1.011

Dow Jones Industrial Average Index (INDU) (60 MINUTE)

Retracement High : 9,043.370
Retracement Low: 8,469.700

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 8,708.804
Retracement 2: 8,772.686
Retracement 3: 8,836.566

Volatility Stops
High: 8,569.520
Low 8,474.992

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 8,505.430

Semiconductor Sector Index (SOX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 336.970
Retracement Low: 308.390

(Pivot Retracements)
Retracement 1: 319.308
Retracement 2: 322.680
Retracement 3: 326.052

Volatility Stops
High: 330.198
Low 315.558

Long/Short Trading Switch
Entry/Exit 313.350