Index und Futureanalysen 15. Januar 2003: Short im Amex Gold Bugs

Kurzer Rückblick

Beflügelt durch eine starke Deutsche Telekom (+3.4%), die von einer Aufstufung von Credit Suisse First Boston und durch eine Revidierung der Umsatzprognose von Alcatel profitieren konnte, stieg der Dax um knapp 1.2 Prozent. Gefragt waren im Vorfeld der Intel Zahlen auch Infineon (trotz Abstufung von Goldman Sachs) und andere Technologiewerte. Trotz des deutlichen Kursgewinnes wies der gestrige Handelstag wieder starker Parallelen zum Vortag auf, da ein Break der oberen Tradingrange wieder nicht gelang und der Index nach einem positiven Vortag wieder stärker unter Druck geriet.

Auslöser für die Gewinnmitnahme/Schwäche dürfte neben den technischen Aspekten und einer Reihe Gerüchte im Irak Konflikt auch die deutlich schwächer als erwarteten US Einzelhandelsumsätze gewesen sein. Laut einer Studie von Merrill Lynch soll es mit dem Verbraucherausgaben im Jahre 2003 deutlich weiter zurückgehen.

In den USA führten die oben angesprochenen Retail Daten und die Irak Gerüchte zu einer schwächeren Eröffnung, die Indizes erholten sich aber sehr rasch von den Tiefs und dank einer starken letzten halben Stunde konnten die Indizes in der Nähe der Tages Hochs schliessen. Dieses kaufen zum Ende der Sitzung zeugt von einer gesunden (?) Portion Optimismus, da in der Nachbörse neben den (eventuell) wegweisenden Zahlen von Intel sehr viele weitere Firmen Ihre Ergebnisse präsentieren.

Das Volumen war eher unterdurchschnittlich, die Stimmung relativ gut, was sowohl durch das Verhältnis der Gewinner/Verlierer als auch im UpVolume/DownVolume bestätigt wird. Der Markt ist sehr empfänglich für freundliche Ausblicke, was man sehr gut im Sektor Überblick erkennen kann. Alcatel + Upgrades => Networking, Telekom stark im Plus. Langsam kommt mal wieder etwas Bewegung in die Gold Indizes und ich kann nicht sagen, das ich Trauer empfinde.

Zur Technik / Ausblick

Beim Ausblick muss man (auch im Bezug auf die Technik) ein paar Worte zu den nachbörslich präsentierten Intel Zahlen verlieren. Betrachtet man nur die nackten Ergebnisse, so sind die Zahlen sehr gut: Statt der erwarteten 14 Cent erwirtschaftete Intel einen Gewinn von 16 Cent, auch der Umsatz lag mit 7.2 Milliarden Dollar deutlich über den Erwartungen von 6.9 Milliarden Dollar. Allerdings ist ein Teil der Gewinne auf einen einmaligen positiven Steuereffekt zurückzuführen. Der Ausblick war recht optimistisch, die Umsatzprognosen wurden leicht nach oben korrigiert. Allerdings wurde angekündigt, die Investitionen zu reduzieren, worunter insbesondere der Chip Equipment Sektor (nachbörslich) zu leiden hatte: Applied Materials, KLA Tencor und Novellus verloren im nachbörslichen Handel mehr als 4%.

Insofern dürften die positiven Effekte sich für den breiten Markt wahrscheinlich in Grenzen halten, da aber diese Woche noch Intel und IBM berichten, bekommen die Bullen eventuell ja noch andere Chancen. Aber mal abwarten, was die Analysten Zunft im Bezug auf Intel und den Markt so zu vermelden hat.

Da die Charts durch die vielen Retracements Linien etwas unleserlich wurden, habe ich das Layout ein wenig geändert. Statt der Minor Retracements habe ich nur die aktuellen Intermediate und Mayor Retracements in den Chart gestellt. Diese Retracements werden immer vom Entstehungspunkt (also letztes High/Low) gezeichnet, hierdurch ergeben sich wertvolle (visuelle) Orientierungshilfen. Das Mayor Retracement ist dicker als das Intermediate Retracement gezeichnet, ich hoffe, das man dies erkennen kann. Der Plot erfolgt durch eine Funktion, das Layout in den Charts kann daher deutlich von einander abweichen (Kein Fehler ;) )

Zu den Indizes

Im S&P 500 dürfte es langsam richtig kniffelig werden, der Put/Call Indikator steigt in super bearishes Terretorium, die Vola weiterhin auf extrem niedrigen Niveau. Das bedeutet: Es muss ganz dringend ein Break der letzten (realtiven) Hochs gelingen, ansonsten wird es sehr schwierig für die Bullen. Insgesamt ist der Trend als bullish zu bezeichnen, der Index notiert deutlich oberhalb der beiden Retracement Linien. Ebenfalls extrem bullish der Nasdaq 100, aber auch hier die Unfähigkeit zu erkennen, die letzten Hochs siginifikant zu breaken.

In dem "neuen" Chartlayout kann man sehr gut erkennen, das Dax und Euro Stoxx immer noch in der Dezember Trading Range gefangen sind und das im Dax Kurse oberhalb von 3125 und im Stoxx 50 bei 2530 bevorzugt zum Ausstieg genutzt werden. "Sichere" Einstiegspositionen bei 3050/3070 bzw. 2890. Aktuell in beiden Indizes eine sehr unangenehme große Dreiecksformation mit tieferen Hochs und höheren Tiefs.

Der Amex Gold Bugs Index ist nun auf ein Niveau zurückgekommen, wo bullish eingestellte Investoren gerne long gehen. Gold, Euro und Oil Future mit starken Divergenzen aber Technik ist halt nicht alles: Solange das Irak "Problem" und die Venezuela Krise wie ein Damakles Schwert über den Märkten schwebt, dürfte es nicht einfach sein, auf der short Seite mit Position Trading Geld zu verdienen.

Ich wünsche einen erfolgreichen Handelstag

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 1,094.490
Long seit 6 Bars
Entry: 1,090.550
Performance: 3.94 Punkte (0.361 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 1,085.980

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 1,104.320 vor 13 Bars
38.2% : 1,055.909
50.0%: 1,040.955
61.8%: 1,026.001
Low: 977.590 vor 67 Bars

Minor Retracements:
High: 1,097.710 vor 5 Bars
38.2%: 1,091.175
50.0%: 1,088.270
61.8%: 1,085.365
Low: 1,075.960 vor 12 Bars

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 931.660
Long seit 5 Bars
Entry: 928.490
Performance: 3.17 Punkte (0.341 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 926.812

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 931.770 vor 45 Bars
38.2% : 924.839
50.0%: 921.685
61.8%: 918.531
Low: 908.320 vor 31 Bars

Minor Retracements:
High: 935.050 vor 15 Bars
38.2%: 926.812
50.0%: 928.385
61.8%: 929.958
Low: 921.720 vor 7 Bars

Gold (Jun. 2003) (GC03M) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 354.500
Short seit 5 Bars
Entry: 355.000
Performance: -0.50 Punkte (-0.141 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 356.332

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 358.700 vor 12 Bars
38.2% : 352.703
50.0%: 350.850
61.8%: 348.997
Low: 343.000 vor 60 Bars

Minor Retracements:
High: 357.200 vor 6 Bars
38.2%: 356.332
50.0%: 355.600
61.8%: 354.868
Low: 352.500 vor 14 Bars

EuroFX (Mar. 2003) (EC03H) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 1.054
Short seit 2 Bars
Entry: 1.053
Performance: 0.00 Punkte (0.076 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 1.054

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 1.047 vor 63 Bars
38.2% : 1.048
50.0%: 1.045
61.8%: 1.042
Low: 1.033 vor 34 Bars

Minor Retracements:
High: 1.057 vor 5 Bars
38.2%: 1.054
50.0%: 1.054
61.8%: 1.053
Low: 1.050 vor 10 Bars

Light, Sweet Crude Oil (Mar. 2003) (CL03H) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 31.750
Long seit 0 Bars
Entry: 31.750
Performance: 0.00 Punkte (0.000 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 31.589

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 32.250 vor 35 Bars
38.2% : 31.054
50.0%: 30.700
61.8%: 30.346
Low: 29.200 vor 24 Bars

Minor Retracements:
High: 32.200 vor 4 Bars
38.2%: 31.589
50.0%: 31.400
61.8%: 31.211
Low: 30.600 vor 9 Bars

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 2,513.110
Long seit 2 Bars
Entry: 2,509.290
Performance: 3.82 Punkte (0.152 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 2,506.548

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 2,534.660 vor 18 Bars
38.2% : 2,503.636
50.0%: 2,509.560
61.8%: 2,515.484
Low: 2,404.380 vor 41 Bars

Minor Retracements:
High: 2,529.630 vor 6 Bars
38.2%: 2,506.548
50.0%: 2,502.955
61.8%: 2,499.362
Low: 2,487.730 vor 4 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 3,098.720
Short seit 0 Bars
Entry: 3,098.720
Performance: 0.00 Punkte (0.000 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 3,102.101

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 3,157.250 vor 66 Bars
38.2% : 3,018.620
50.0%: 3,045.090
61.8%: 3,071.560
Low: 2,932.930 vor 40 Bars

Minor Retracements:
High: 3,141.330 vor 6 Bars
38.2%: 3,102.101
50.0%: 3,095.445
61.8%: 3,088.789
Low: 3,067.240 vor 4 Bars

Amex Gold Bugs Index (HUI.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 138.820
Short seit 9 Bars
Entry: 146.500
Performance: -7.68 Punkte (-5.242 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 146.750

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 154.920 vor 48 Bars
38.2% : 144.964
50.0%: 146.865
61.8%: 148.766
Low: 141.470 vor 61 Bars

Minor Retracements:
High: 148.240 vor 14 Bars
38.2%: 142.412
50.0%: 143.525
61.8%: 144.638
Low: 145.250 vor 13 Bars