Index und Futureanalysen 21. Januar 2003

Kurzer Rückblick

Ohne (eventuelle) positive Signale von den amerikanischen Börsen war in Europa und im Dax wieder einmal Trauer für die Bären angesagt. Nach einer positiven Eröffnung und zwei Stunden, in denen die Bullen kurz das Zepter in die Hand nehmen konnten, ging es fortan ständig Richtung Süden. Der geringer als erwartete Verlust von Infineon erwies sich bei genauerem Hinsehen als Trugschluss, da sie im wesentlichen auf Einmaleffekte und die Höherbewertung des Lagerbestandes zurückzuführen waren, da auch der Ausblick nicht ermutigend war, gab Infineon am Ende knapp 2% ab.

Von den sechs vorgestellten Werten entwickelten sich 5 erwartungsgemäss schwach, E.ON konnte sich dem Trend etwas entziehen, auch die technisch schwachen Versicherungswerte gerieten weiter unter Druck.

In den USA war der Wochenausklang auf der ganzen Front eine riesiges Desaster für die Bullen: Die Industrie Production überraschte die Analysten mit einem -0.2 Verlust, anstelle eines erwateten Anstiegs von 0.3%. Die Kapazitätsauslastung sank auf 75.4%, den niedrigsten Stand seit März 2002. Der Michigan Consumer Sentiment fiel auf 83.7 (erwartet waren 87), nicht mehr weit vom Oktober Tief bei 80.6, und dies trotz der Steuerpläne von Präsident Bush.

Die erste Woche der Earnings dürfte eine Menge Bären auf den Plan zurückgerufen haben, da nahezu alle großen Firmen einen äusserst bescheidenen Ausblick gegeben haben (Microsoft verlor knapp 7%), sehr viele Analysten verschieben auf Grund der Unternehmens Ausblicke die mögliche Erholung in der zweiten Jahreshälfte nach hinten.

Das Volumen war sehr gering, die Verluste breit gestreut, wobei die Auswirkungen der Microsoft Zahlen auf den Technologiebereich nicht zu übersehen sind. Der Semiconductor Index hat in der letzten Woche knapp 14% eingebüsst.

Zur Technik / Ausblick

Am Markt scheint sich im Moment immer mehr die Meinung durchzusetzen, dass die Unternehmensbewertungen noch zu weit von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen abweichen, hierfür sprechen zumindest die Reaktionen der Anleger auf die letzten US Quartalszahlen. Zwar haben in der letzten Woche knapp 60% der S&P 500 Unternehmen, die Ihre Zahlen vorgelegt haben, über dem Markt gelegen, auf Grund der geopolitischen Unwägbarkeiten kann es sich aber kaum ein Unternehmen leisten, die Prognosen zu hoch schrauben. In dieses unsichere Scenario kommen dann noch eine Menge von Downgrades der Kristallkugel Gucker, oft auch als Analysten bezeichnet.

Die einführenden Worten sollte man als die psychologische Komponente in die Technik mit einfliessen lassen: Schlechte Stimmung, Furcht und Pessimismus. Die schlechte Stimmung findet sich natürlich auch in den von mir verwendeten Sentiment Indikatoren wieder. Die Stimmung ist so schlecht, das es (zumindest intraday) zu einer technischen Korrektur kommen, hierfür sprechen auch technisch noch relativ starke Indikatoren wie der Banken Index, der Tabak Bereich oder die Zykliker. Als Vertreter des stark angeschlagenen Technologie Segmentes neben dem Nasdaq 100 auch der Semiconductor Index.

Am Dienstag geht es an der Earningsfront wieder hart zur Sache: Ford, Citicorp, 3M, Johnson & Johnson und Motorola (MOT 8.79 -0.34) werden die Anleger mit Ihren Zahlen beglücken.

Sollten die Zahlen und vor allen Dingen die Ausblicke nicht gleich jede Hoffnung der Bullen im Kein ersticken, ist eine technische Reaktion gut möglich.

Viel Erfolg

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 901.780
Short seit 12 Bars
Entry: 918.480
Performance: -16.70 Punkte (-1.818 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 909.338

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 935.050 vor 37 Bars
38.2% : 912.783
50.0%: 917.035
61.8%: 921.287
Low: 908.320 vor 52 Bars

Minor Retracements:
High: 926.030 vor 14 Bars
38.2%: 909.338
50.0%: 912.525
61.8%: 915.712
Low: 916.700 vor 20 Bars

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 1,018.130
Short seit 12 Bars
Entry: 1,069.420
Performance: -51.29 Punkte (-4.796 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 1,081.080

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 1,099.070 vor 20 Bars
38.2% : 1,055.909
50.0%: 1,040.955
61.8%: 1,026.001
Low: 977.590 vor 88 Bars

Minor Retracements:
High: 1,084.360 vor 13 Bars
38.2%: 1,043.430
50.0%: 1,051.245
61.8%: 1,059.060
Low: 1,069.960 vor 17 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 2,893.550
Short seit 23 Bars
Entry: 3,058.270
Performance: -164.72 Punkte (-5.386 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 2,921.141

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 3,080.000 vor 23 Bars
38.2% : 2,964.391
50.0%: 2,986.465
61.8%: 3,008.539
Low: 2,932.930 vor 84 Bars

Minor Retracements:
High: 2,966.780 vor 9 Bars
38.2%: 2,921.141
50.0%: 2,929.855
61.8%: 2,938.569
Low: 2,892.930 vor 3 Bars

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 2,356.480
Short seit 43 Bars
Entry: 2,509.200
Performance: -152.72 Punkte (-6.086 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 2,406.826

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 2,538.120 vor 43 Bars
38.2% : 2,424.303
50.0%: 2,446.035
61.8%: 2,467.767
Low: 2,404.380 vor 85 Bars

Minor Retracements:
High: 2,492.370 vor 29 Bars
38.2%: 2,406.826
50.0%: 2,423.160
61.8%: 2,439.494
Low: 2,389.760 vor 10 Bars

Semiconductor Index (SOX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 297.470
Short seit 24 Bars
Entry: 336.630
Performance: -39.16 Punkte (-11.633 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 308.212

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 348.450 vor 34 Bars
38.2% : 324.464
50.0%: 317.055
61.8%: 309.646
Low: 285.660 vor 88 Bars

Minor Retracements:
High: 327.840 vor 14 Bars
38.2%: 308.212
50.0%: 311.960
61.8%: 315.708
Low: 322.220 vor 17 Bars

Morgan Stanley Cyclical Index (CYC.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 467.330
Short seit 10 Bars
Entry: 472.000
Performance: -4.67 Punkte (-0.989 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 469.760

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 477.780 vor 34 Bars
38.2% : 470.973
50.0%: 468.870
61.8%: 466.767
Low: 459.960 vor 49 Bars

Minor Retracements:
High: 476.620 vor 13 Bars
38.2%: 469.760
50.0%: 471.070
61.8%: 472.380
Low: 468.560 vor 18 Bars

Tobacco Index (TOB.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 388.700
Long seit 15 Bars
Entry: 382.110
Performance: 6.59 Punkte (1.725 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 385.506

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 372.670 vor 111 Bars
38.2% : 382.657
50.0%: 380.450
61.8%: 378.243
Low: 371.100 vor 50 Bars

Minor Retracements:
High: 389.800 vor 10 Bars
38.2%: 388.038
50.0%: 387.725
61.8%: 387.412
Low: 386.400 vor 4 Bars

Kbw Bank Index 700 To 795 (BKX.X) (60 MINUTE)

Aktuelle Position:
Aktueller Schlusskurs: 779.330
Short seit 20 Bars
Entry: 787.050
Performance: -7.72 Punkte (-0.981 %)
Aktueller Long/Short Trigger: 780.855

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 800.710 vor 34 Bars
38.2% : 784.407
50.0%: 787.520
61.8%: 790.633
Low: 778.820 vor 50 Bars

Minor Retracements:
High: 791.410 vor 13 Bars
38.2%: 780.855
50.0%: 782.870
61.8%: 784.885
Low: 774.330 vor 4 Bars