Index und Futureanalysen 6. September 2002

Als alter Perma Bulle tat es mir fast schon ein wenig leid, schon wieder Recht gehabt zu haben: Jede Kurserholung muss zum Aufbau neuer Short Positionen genutzt werden. Und so verging die Anfangseuphorie im DAX und EURO STOXX 50 so schnell wie der Schnee in der Sonne. Die August Arbeitslosenquote auf einem Dreijahreshoch, der Umsatz im Einzelhandel war im Juli erneut rückläufig, der noch im MDAX gelistete Darling Altana verlor 10.7% (Verzögerung der europäischen Zulassung von Rofumilast), Credit Suisse First Boston stufte Infineon ab, damit notiert wieder einmal ein DAX Wert unter 10 Euro. Hinzu kamen die Befürchtung einer Eskalation der Irak Krise (hierdurch erwies sich mein Crude Oil Short als ziemlicher Griff ins Klo) und Gold erklomm wieder neue Höhen.

Die US Börsen reagierten sehr verschnupft auf die Verkaufslaune der Europäer, den steigenden Dollar, den schwachen ISM Index und dem bevorstehenden Mid Quarter Update von Intel.

So kam es dann so, wie befürchtet: Land unter im DAX (Tagestief bei 3301 Punkten) und einem Minus von 2.1%, der EURO STOXX 50 gab nur um 0.8% ab und das Blutbad in den USA kann man den nachfolgenden Tabellen im Detail entnehmen.

Wie oben bereits angedeutet konnte der gesamte Goldbereich von den Sorgen und Ängsten profitieren (der Amex Gold Bugs Index steht nun an der perfekten Stelle, um neue Positionen aufzubauen), gestiegen sind zudem fast alle "Freunde" der Bären: Die Vola, die neuen Lows, die Anzahl der fallenden Aktien und das Volumen in fallende Aktien. Die größten Underperformer kamen aus dem Bereich der Luftfahrt, dem Semiconductor Bereich und der Biotechnologie.

Zur Technik

Vier Gap downs in Folge sind bullish (es sei denn man war die ganze Zeit long), ich habe jetzt den Namen der Candle vergessen, aber es kündigt an, das der Boden oder die Erholung nah ist, daher habe ich mich dazu entschlossen, mal wieder ein wenig bullisher zu werden, zumal auch Intel in seinem Mid Quarter Update nichts erzählte, was nicht ohnehn jeder wußte.

Wenn die Börsen zusammenkrachen (besser: bei fallenden Kursen) kommt immer wieder die Frage auf, was man denn nun mit seinem Geld machen soll, daher habe ich heute den

10 Year Treasury Note mit dem S&P 500,
EURO DOLLAR mit dem S&P 500 und
Gold Future mit dem DOW JONES

direkt verglichen. Man kann hier sehr schön erkennen, das wir in einer sehr wichtigen (oder kurzfristig entscheidenden) Phase angelangt sind. Die Futures sind an sehr starken Widerständen angelangt, der S&P /Dow Jones an wichtigen Unterstützungen. Sollte die Indizes weiter fallen, so hätte man wahrscheinlich drei gute Long Investmentmöglichkeiten, bei steigenden Aktienkursen halt drei neue Short Kandidaten.

Der Nasdaq 100 wie oben bereits erwähnt mit dem vierten Gap down in Folge, Schluss Stand an den Lows und besonders belastend wirkte sich in diesem Index die Biotech- und Semiconductor Lastigkeit aus. Der Index ist kurzfristig im überverkauften und hat eine bullishe (natürlich unbestätigte) Divergenz im Trust ausgebildet, der ebenfalls überkaufte Tick bietet ein gutes Einstiegsniveau an. Spekulativ long mit Stop bei 873 Punkten.

Der Biotech Index hat nun die letzte Aufwärtsbewegung genau bis zum 61.8% Retracement korrigiert und hat selbstverständlich einen kurzfristig intakten Abwärtstrend. Eventuell bestehende long Positionen sollten nun ein wenig besser im Auge behalten werden, da tiefere Kurse schnell an die Juli Tiefs führen könnten, spekulative Anleger nutzten das aktuelle Niveau für neue Long Positionen mit einem Stop im Bereich 316 Punkten.

Der S&P 500 (der weiter unten auch noch mit dem Treasary Notes und dem Euro Dollar zu bewundern ist) steht ebenfalls an einer sehr wichtigen Unterstützung. Der Index ist kurzfristig im überverkauften und hat eine bullishe (natürlich unbestätigte) Divergenz im Trust ausgebildet, der ebenfalls überkaufte Tick bietet ein gutes Einstiegsniveau an. Spekulativ long mit Stop bei 870 Punkten.

Der Versicherungs Index (IUX.X) bot heute am 50% Retracement und am starken Support bei 262.67 eine sehr gute Einstigesmöglichkeit für neue Long Positionen, trendfolgende Anleger warten noch das Break des diagonalen Abwärtstrends ab. Stop long bei 252.

Gut geschlagen hat sich der Euro Stoxx 50, der sogar ein Kaufsignal (grüne Candle) generierte, ein Break der 2520 könnte zum Aufbau neuer Long Positionen genutzt werden.

Der DAX geriet in der Schlussauktion noch einmal gehörig unter Dampf, ich denke dies war eine präventive Massnahme als Schutz vor möglichen Intel Entäuschungen gewesen, die sich wahrscheinlich als voreilig erweisen sollte. Kurse oberhalb von 3407 könnten zum Aufbau neuer Long Positionen genutzt werden.

Ausblick

Ich musste zum Wochenende wieder einmal den Bullen raushängen lassen, es macht keinen Spass immer nur in eine Richtung zu kommentieren. Man sollte aber bedenken, das der Markt aktuell verunsichert ist, es sehr viel Panikmache vor möglichen Revival Anschlägen zum 11 September und die nicht zu unterschätzenden Säbelrasselei von Bush gibt. Daher sind Long Positionen im Aktienmarkt als antizyklish und eher risikoreich einzustufen, Short Positionen in Gold und Oil vielleicht technisch angebracht, aber auf Grund der aktuellen Stimmung auch sehr riskant.

Wie dem auch sei, ich wünsche allen viel Erfolg.

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 925.26
Letztes Low: (Support) 895.41

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 906.81

Retracement 2: 910.33

Retracement 3: 913.86

Bear Projektion: 864.84
Bull Projektion: 901.74

S&P 500 Index (CBOE) (SPX.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 896.10
Letztes Low: (Support) 875.73

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 883.51

Retracement 2: 885.91

Retracement 3: 888.32

Bear Projektion: 866.19
Bull Projektion: 891.37

Gold (Oct. 2002) (GC02V) (60 MINUTE) // Dow Jones

Letztes High (Widerstand): 316.50
Letztes Low: (Support) 304.50

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 309.08

Retracement 2: 310.50

Retracement 3: 311.92

Bear Projektion: 311.58
Bull Projektion: 326.42

Eurodollars (Sep. 2002) (ED02U) (60 MINUTE) // S&P 500

10-Year U.S. Note (Sep. 2002) (TY02U) (60 MINUTE) // S&P 500

DT. AKTIEN INDEX (.GDAXI) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 3,466.68
Letztes Low: (Support) 3,301.81

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 3,364.79

Retracement 2: 3,384.25

Retracement 3: 3,403.70

Bear Projektion: 3,252.82
Bull Projektion: 3,456.60

DJ EURO STOXX 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 2,568.69
Letztes Low: (Support) 2,447.91

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 2,494.05

Retracement 2: 2,508.30

Retracement 3: 2,522.55

Bear Projektion: 2,436.89
Bull Projektion: 2,586.17

S&P Insurance Index (CBOE) (IUX.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 273.38
Letztes Low: (Support) 255.36

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 262.24

Retracement 2: 264.37

Retracement 3: 266.50

Bear Projektion: 244.67
Bull Projektion: 266.95

Biotechnology Index (BTK.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 340.19
Letztes Low: (Support) 324.41

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 330.44

Retracement 2: 332.30

Retracement 3: 334.16

Bear Projektion: 311.74
Bull Projektion: 331.24