Index+Future Analysen 02.04.03: Konsolidierung, Gaps, Münchner Rück

Der gestrige Tag ist schnell erzählt: Alle hier betrachteten Indizes und Futures legten eine Ruhepause ein. Dies bedeutet im Klartext steigende Aktienkurse und fallende "Krisen" Future (Öl, Gold, Euro).

Schlechte Konjunkturdaten aus Europa und den USA (wie der ISM Index aus Chicago) waren erschreckend schwach ausgefallen, der Markt ignorierte diese Daten jedoch genauso wie das aktuelle Geschehen im Irak. In Deutschland waren besonders Versicherungswerte und Bankentitel gefragt, die anscheinend auf Grund der starken Verluste als optisch billig angesehen wurden. Bislang kann man aber die Kursgewinne allenfalls als schwächliche, technische Korrektur bezeichnen. Da die Münchner Rück sich seit Montag in sehr vielen Musterdepots befindet, habe ich einen kleinen EW Chart in den Beitrag gestellt.

Man kann in dem Übersichtsinspektor sehr gut erkennen, dass das Abwärtspotential zwar kurzfristig nach unten beschränkt ist, aber man sollte das mögliche Tief im Bereich 40 beachten. Wer auf eine technische Korrektur spekuliert, sollte neben dem Gap Down Widerstand auch die diagonalen Widerstände beachten.

In den USA kommt man leicht in Versuchung, den gestrigen Tag auf Grund der widrigen Umstände (schlechte Wirtschaftsdaten, sehr viele Downgrades) als bullish zu bezeichnen, doch wie wir gleich an der Technik sehen werden, könnte sich diese Annahme schnell als Trugschluss erweisen.

Das Volumen war sehr moderat, die Stimmung sehr gut: Die Gewinner überwogen recht klar, positives UpVolume/DownVolume Verhältnis, die Vola ist gefallen doch leider konnten die Bullen keine Big Points landen, was eventuell auch an dem stark schwächelnden Nasdaq 100 Index lag, der unfähig war, in den Gap Down Bereich von Montag einzudringen, womit wir wir auch gleich beim Thema wären.

Es gibt eine Reihe von statistischen Untersuchungen, ob, mit welcher Wahrscheinlichtkeit oder wann offene Gaps geschlossen werden, dies soll hier aber weder das Thema sein noch sind diese Kennzahlen kurzfristig von irgendeiner Bedeutung. Wichtiger ist es da schon, die Relevanz oder besser sogar die Stärke des Gaps zu beurteilen.

Beispiel NDX: In dem kurzfristig dominierenden Abwärtstrend starke technische Korrektur (man beachte hier die Breathindikatoren ==> bullishe Stimmung), aber kein Raumgewinn (schlappe 4 Punkte Plus), mehrfaches Scheitern beim Gap Close Versuch. Bislang keine bullishen Divergenzen in den technischen Indikatoren, kein kurzfristiges überverkauft Scenario. Ähnliche Situation wie am letzten Montag, auch dieses Gap down konnte trotz mehrerer Anläufe nicht geschlossen werden. Tendenz Fallend, Kursziel 1004.

Beispiel Euro: Kurzfristig dominiert zwar der Auftwärtstrend, es hat sich aber ein Top Reversal Signal gezeigt, was ein Close des Gap nach oben unwahrscheinlicher werden lässt. Unterstützung nach unten bietet der Bereich des Breakaway Gaps. Tendenz Konsolidierung auf hohem Niveau.

Auf diese Art könnte man nun versuchen, die Gaps zu "bewerten", sich mögliche Scenarien zurechtzubiegen. Der aktuelle Markt wird aber aktuell zu sehr von Stimungen geprägt, um "blauäugig" sein Geld in solche Scenarien zu stecken, daher kann man die Sache auch wesentlich einfacher machen: Short an der Gap Unterkante (NDX z.B. 1031), long an der unteren Begrenzung der Trading Range (NDX z.B. 1015). So kann man mit relativ kalkulierbaren Risiko antizyklisch einsteigen, ein Breakout (NDX oberhalb 1031, NDX unterhalb 1014) könnte dann trendfolgend getradet werden.

Aktuell bin ich sehr unschlüssig, was die weitere Entwicklung an den Märkten betrifft. Der DAX trottet brav der Wallstreet hinterher, diese ist aber kurzfristig heißgelaufen. Die letzten Konjunkturdaten sind sehr schwach ausgefallen, es gibt wenig euphorische Unternehmensnachrichten, neben den geopolitischen Risiken durch die Irak Krise ist eine weitere äusserst bedrohliche Komponente durch den SARS Virus hinzugekommen. Dies alles darf nicht ausser Acht gelassen werden und erhöht aktuell das Risiko von (neuen) long Positionen. Als Techniker würde ich mich einzig auf die Gaps konzentrieren und Positionen in Richtung eines möglichen Breakouts handeln.

Viel Erfolg

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 858.620

Position: Long seit 1.4.2003 12:00 Uhr ( 4 Bars )
Einstiegskurs: 851.920
Aktueller Long/Short Trigger: 850.830

(S)upport, (R)esistance
S: 857.9800
R: 874.1500
S: 847.8500
S: 843.6800

Volatility Stops
Short: 867.833
Long 849.104

Jackson Zones
E1 : 868.8163
E : 864.9467
D1 : 861.0770
D : 859.8817
BP : 854.8167
B : 849.7516
B1 : 848.5563
A : 844.6866
A1 : 840.8170

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 895.600 vor 49 Bars
38.2% : 863.513
50.0%: 869.640
61.8%: 875.767
Low: 843.680 vor 12 Bars

Minor Retracements:
High: 857.980 vor 8 Bars
38.2%: 856.1497
50.0%: 854.5650
61.8%: 852.9803
Low: 847.850 vor 5 Bars

Nasdaq-100 Index (NDX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1,022.740

Position: Short seit 1.4.2003 16:00 Uhr ( 0 Bars )
Einstiegskurs: 1,022.740
Aktueller Long/Short Trigger: 1,023.935

(S)upport, (R)esistance
R: 1,032.9100
R: 1,070.6700
S: 1,015.4600
S: 1,014.9600

Volatility Stops
Short: 1,036.836
Long 1,012.976

Jackson Zones
E1 : 1,047.8193
E : 1,041.1533
D1 : 1,034.4874
D : 1,032.4283
BP : 1,023.7034
B : 1,014.9784
B1 : 1,012.9193
A : 1,006.2534
A1 : 999.5875

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 1,099.610 vor 52 Bars
38.2% : 1,047.296
50.0%: 1,057.285
61.8%: 1,067.274
Low: 1,014.960 vor 12 Bars

Minor Retracements:
High: 1,032.910 vor 8 Bars
38.2%: 1,022.1259
50.0%: 1,024.1851
61.8%: 1,026.2441
Low: 1,015.460 vor 5 Bars

Euro (Juni) (EC03M) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1.086

Position: Short seit 1.4.2003 12:200 Uhr ( 3 Bars )
Einstiegskurs: 1.086
Aktueller Long/Short Trigger: 1.086

(S)upport, (R)esistance
R: 1.0890
R: 1.0892
S: 1.0838
S: 1.0645

Volatility Stops
Short: 1.090
Long 1.083

Jackson Zones
E1 : 1.0935
E : 1.0915
D1 : 1.0895
D : 1.0889
BP : 1.0863
B : 1.0837
B1 : 1.0831
A : 1.0811
A1 : 1.0791

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 1.089 vor 12 Bars
38.2% : 1.073
50.0%: 1.068
61.8%: 1.063
Low: 1.047 vor 51 Bars

Minor Retracements:
High: 1.089 vor 3 Bars
38.2%: 1.0857
50.0%: 1.0863
61.8%: 1.0869
Low: 1.084 vor 6 Bars

Gold (Jun. 2003) (GC03M) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 335.200

Position: Long seit 28.3.2003 9:00 Uhr ( 17 Bars )
Einstiegskurs: 331.100
Aktueller Long/Short Trigger: 333.300

(S)upport, (R)esistance
R: 337.5000
S: 334.0000
S: 334.6000
S: 329.1000

Volatility Stops
Short: 338.256
Long 334.236

Jackson Zones
E1 : 339.7744
E : 338.6667
D1 : 337.5589
D : 337.2167
BP : 335.7667
B : 334.3167
B1 : 333.9745
A : 332.8667
A1 : 331.7589

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 344.500 vor 70 Bars
38.2% : 333.067
50.0%: 335.250
61.8%: 337.433
Low: 326.000 vor 42 Bars

Minor Retracements:
High: 337.500 vor 7 Bars
38.2%: 336.0214
50.0%: 335.7500
61.8%: 335.4786
Low: 334.600 vor 5 Bars

Light, Sweet Crude Oil (Jun. 2003) (CL03M) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 28.250

Position: Long seit 27.3.2003 11:00 Uhr ( 19 Bars )
Einstiegskurs: 27.750
Aktueller Long/Short Trigger: 27.775

(S)upport, (R)esistance
R: 29.2000
S: 28.2000
S: 26.3500
S: 25.7500

Volatility Stops
Short: 28.939
Long 27.421

Jackson Zones
E1 : 31.8720
E : 30.7833
D1 : 29.6946
D : 29.3583
BP : 27.9333
B : 26.5083
B1 : 26.1720
A : 25.0833
A1 : 23.9946

Trend
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 34.700 vor 71 Bars
38.2% : 29.169
50.0%: 30.225
61.8%: 31.281
Low: 25.750 vor 37 Bars

Minor Retracements:
High: 29.200 vor 9 Bars
38.2%: 28.1113
50.0%: 27.7750
61.8%: 27.4387
Low: 26.350 vor 25 Bars

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 2,065.750

Position: Long seit 1.4.2003 18:00 Uhr ( 2 Bars )
Einstiegskurs: 2,061.190
Aktueller Long/Short Trigger: 2,053.040

(S)upport, (R)esistance
R: 2,083.8301
R: 2,141.6599
S: 2,033.1200
S: 2,022.2500

Volatility Stops
Short: 2,081.906
Long 2,035.328

Jackson Zones
E1 : 2,130.9814
E : 2,111.6104
D1 : 2,092.2390
D : 2,086.2551
BP : 2,060.9001
B : 2,035.5452
B1 : 2,029.5613
A : 2,010.1901
A1 : 1,990.8188

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

Intermediate Retracements:
High: 2,253.230 vor 80 Bars
38.2% : 2,110.484
50.0%: 2,137.740
61.8%: 2,164.996
Low: 2,022.250 vor 13 Bars

Minor Retracements:
High: 2,083.830 vor 10 Bars
38.2%: 2,052.4912
50.0%: 2,058.4751
61.8%: 2,064.4587
Low: 2,033.120 vor 8 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 2,450.190

Position: Long seit 1.4.2003 14:00 Uhr ( 6 Bars )
Einstiegskurs: 2,419.510
Aktueller Long/Short Trigger: 2,414.860

(S)upport, (R)esistance
S: 2,434.0000
R: 2,566.4800
S: 2,395.7200
S: 2,396.6001

Volatility Stops
Short: 2,462.494
Long 2,376.300

Jackson Zones
E1 : 2,479.5396
E : 2,464.9165
D1 : 2,450.2935
D : 2,445.7764
BP : 2,426.6365
B : 2,407.4966
B1 : 2,402.9795
A : 2,388.3564
A1 : 2,373.7334

Trend
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

Intermediate Retracements:
High: 2,731.570 vor 78 Bars
38.2% : 2,524.015
50.0%: 2,563.645
61.8%: 2,603.275
Low: 2,481.710 vor 64 Bars

Minor Retracements:
High: 2,434.000 vor 14 Bars
38.2%: 2,429.3823
50.0%: 2,422.9551
61.8%: 2,416.5276
Low: 2,395.720 vor 8 Bars