Marktüberblick 13. August 2003: Greenspan schwach

Da warteten die Märkte auf den großen Magier der Märkte (Greenspan) um aus seinem Mund über den Zustand der amerikanischen Wirtschaft aufgeklärt werden, und Greenspan entäuscht auf breiter Basis: Nicht die Märkte, die reagierten sehr positiv auf die Ankündigung, die Zinsen werden noch lange auf niedrigem Niveau verharren. Es bliebe zwar die geringe Wahrscheinlichkeit einer Depression, aber eigentlich stehe die Chance auf eine Erholung der amerikanischen Wirtschaft sehr gut. Also das typische Gefasel, der Spagat um weder den Aktienmärkten die Illusion auf eine Erholung zu nehmen noch den Bond Märkten den Füssen unter den Boden weg zu ziehen.

Die Entäuschung in meinen Augen lag viel mehr in dem, was Greenspan nicht angesprochen hat: Der Refinanzierungsmarkt (eine der wichtigsten Geldquellen für den privaten Konsum) ist weggebrochen und der Arbeitsmarkt zeigt nicht die geringste Spur von Erholung, was aus historischer Sicht sehr ungewöhnlich ist (siehe Graphik).

In dieser Woche war sehr auffällig, dass es eine ungemein hohe Anzahl von Aufstufungen im Technologiebereich gab, wobei sogar innerhalb der Brokerhäuser keine einhellige Meinung vorherscht, bestes Beispiel Merrill Lynch: Für den Chefstrategen steht eine Korrketur von ca 30-50% der letzten Gewinne an, ein anderer Analysten (aus gleichem Hause) sieht Technologie Aktien als völlig überbewertet an, kauft aber trotzdem um die Ralley nicht zu verpassen und der dritte ML Analyst hält Oracle für ein Schnäpchen, worauf die Aktie knapp 7% in 2 Tagen zulegen kann.

Zur Zechnik

Okay, wie dem auch sei. Aus technischer Sicht hat sich in den letzten Tagen das Bild für die Bullen wieder deutlich aufgehellt, die Bären (die auf eine Korrektur gesetzt hatten) wurden etwas auf dem falschen Fuss erwischt und wer einen möglichen stärkeren Pullback kaufen wollte, kann nun den steigenden Kursen (mal wieder) hinterhersehen.

Der DAX stand nach dem kleinen Kursfeuerwerk in den USA bei nachbörslich bei knapp 3407 Punkten, hier könnte es also sehr schnell in den Bereich ein 3430 Punkten hochgehen, ein Break im Vorfeld der Zahlen der Deutschen Telekom und der Allianz dürfte aber sehr schwer werden, so dass sich in diesem Bereich erste Short Positionen wieder anbieten.

In den USA wird es langsam wieder sehr gefährlich für die Bullen: Die Stimmung ist wieder etwas zu gut, die Vola auf extrem niedrigen Niveau und der Put/Call Indikator bewegt sich wieder auf ein gefährliches Niveau zu. Hier denke ich, das man eine eventuell bullishe Eröffnung abwarten könnte und in diesen Upmove dann short geht. Wichtige Marken (die sich als Einstiegspunkte für Short Positionen anbieten): Dow Jones im Bereich 9350/9380, S&P 500 bei 994/1000, Nasdaq 100 im Bereich 1250/1265. Sollten diese Marken noch oben durchbrochen werden, sollte man nicht unbedingt den Helden spielen und "planlos" gegen den Trend shorten. Warum der Pessimismus: Aus technischer Sicht das zu bullishe Sentiment, aus fundamentaler Sicht denke ich nicht, das Greenspan Worte in irgendeiner Weise Hinweise auf ein wirtschaftlicher Erholung geben konnte und so das "Futter" für ein Breakout nach oben fehlt.

Viel Erfolg

Nasdaq-100 Index (NDX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1,241.040
Bollinger Band System
Oberes Band: 1,242.83 (steigend)
Unteres Band: 1,207.57 (fallend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (1.79 / 0.14%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (33.47 / 2.77%)
BB Width:2.88 (steigend)
BB %B: 94.93 (steigend)

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 1,244.4768 / 0.2762% unterhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 1,242.5950 / 0.1251% unterhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 1,228.4741 / 1.0229% oberhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als bearish ansehen.

Pivot Trading System
Position: Long seit 11.8.2003 14:00 Uhr ( 9 Bars )
Einstiegskurs: 1,220.410
Aktueller Long/Short Trigger: 1,218.095

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bearish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

(S)upport, (R)esistance
S: 1,228.6899
S: 1,230.2600
S: 1,205.9301
S: 1,208.7400

Volatility Stops
Short: 1,248.192
Long 1,219.988

Minor Retracements:
High: 1,228.690 vor 5 Bars
38.2%: 1,227.9865
50.0%: 1,223.7750
61.8%: 1,219.5636
Low: 1,205.930 vor 18 Bars

S&P 500 Index (CBOE) (SPX.X) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 990.310
Bollinger Band System
Oberes Band: 988.08 (steigend)
Unteres Band: 973.23 (fallend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (2.23 / -0.23%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (17.08 / 1.75%)
BB Width:1.51 (steigend)
BB %B: 114.99 (steigend)

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 983.3806 / 0.7047% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 981.8820 / 0.8584% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 979.2919 / 1.1251% oberhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als sehr bullish ansehen.

Pivot Trading System
Position: Long seit 7.8.2003 11:00 Uhr ( 26 Bars )
Einstiegskurs: 968.650
Aktueller Long/Short Trigger: 979.835

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bearish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

(S)upport, (R)esistance
S: 984.0100
S: 985.4600
S: 974.2100
S: 963.8200

Volatility Stops
Short: 994.726
Long 978.494

Minor Retracements:
High: 984.010 vor 5 Bars
38.2%: 984.1598
50.0%: 982.2600
61.8%: 980.3602
Low: 974.210 vor 11 Bars

Dow Jones Industrial Average Index (INDU) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 9,308.100
Bollinger Band System
Oberes Band: 9,286.08 (steigend)
Unteres Band: 9,131.25 (fallend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (22.02 / -0.24%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (176.85 / 1.94%)
BB Width:1.68 (steigend)
BB %B: 114.22 (steigend)

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 9,141.8691 / 1.8183% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 9,169.7744 / 1.5085% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 9,184.9443 / 1.3408% oberhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als sehr bullish ansehen.

Pivot Trading System
Position: Long seit 7.8.2003 10:00 Uhr ( 27 Bars )
Einstiegskurs: 9,074.420
Aktueller Long/Short Trigger: 9,199.175

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

(S)upport, (R)esistance
S: 9,246.3398
S: 9,251.5898
S: 9,146.7598
S: 9,031.2803

Volatility Stops
Short: 9,285.440
Long 9,185.979

Minor Retracements:
High: 9,246.340 vor 5 Bars
38.2%: 9,246.4678
50.0%: 9,227.4297
61.8%: 9,208.3916
Low: 9,146.760 vor 11 Bars

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 3,381.710
Bollinger Band System
Oberes Band: 3,415.13 (steigend)
Unteres Band: 3,313.51 (steigend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (33.42 / 0.98%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (68.20 / 2.06%)
BB Width:3.02 (steigend)
BB %B: 67.11 (fallend)

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 3,363.1936 / 0.5506% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 3,369.4863 / 0.3628% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 3,359.2693 / 0.6680% oberhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als sehr bullish ansehen.

Pivot Trading System
Position: Long seit 11.8.2003 20:00 Uhr ( 11 Bars )
Einstiegskurs: 3,339.580
Aktueller Long/Short Trigger: 3,354.805

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bullish

(S)upport, (R)esistance
R: 3,399.7600
S: 3,361.6699
S: 3,309.8501
S: 3,309.2200

Volatility Stops
Short: 3,406.885
Long 3,361.707

Minor Retracements:
High: 3,399.760 vor 3 Bars
38.2%: 3,365.4143
50.0%: 3,354.8052
61.8%: 3,344.1958
Low: 3,309.850 vor 16 Bars

EURO DOLLAR (EUROD) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 1.127
Bollinger Band System
Oberes Band: 1.14 (fallend)
Unteres Band: 1.13 (fallend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (0.01 / 0.85%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (0.00 / 0.21%)
BB Width:1.07 (steigend)
BB %B: 19.79 (fallend)

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 1.1342 / 0.5985% unterhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 1.1332 / 0.5137% unterhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 1.1321 / 0.4110% unterhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als sehr bearish ansehen.

Pivot Trading System
Position: Short seit 12.8.2003 11:00 Uhr ( 15 Bars )
Einstiegskurs: 1.137
Aktueller Long/Short Trigger: 1.133

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bearish
Minor: Bearish

(S)upport, (R)esistance
R: 1.1334
R: 1.1377
R: 1.1279
R: 1.1348

Volatility Stops
Short: 1.133
Long 1.123

Minor Retracements:
High: 1.133 vor 4 Bars
38.2%: 1.1293
50.0%: 1.1301
61.8%: 1.1309
Low: 1.128 vor 10 Bars

Gold (Oct. 2003) (GC03V) Intervall: 60 Minuten

Schlusskurs: 359.200
Bollinger Band System
Oberes Band: 364.55 (fallend)
Unteres Band: 352.72 (steigend)
Close-Oberes Band (Potential Punkte / %): (5.35 / 1.47%)
Close-Unteres Band (Potential Punkte / %): (6.48 / 1.84%)
BB Width:3.30 (fallend)
BB %B: 54.78 (fallend)

Exponential gewichtete Durchschnittslinien
200 Tage Linie / % zum Kurs: 354.1700 / 1.4202% oberhalb
100 Tage Linie / % zum Kurs: 355.4301 / 1.0607% oberhalb
38 Tage Linie / % zum Kurs: 357.0880 / 0.5915% oberhalb

Der Kursverlauf in Relation zu den gleitenden Durchschnittslinien ist als sehr bullish ansehen.

Pivot Trading System
Position: Long seit 6.8.2003 9:200 Uhr ( 29 Bars )
Einstiegskurs: 350.500
Aktueller Long/Short Trigger: 356.150

Trend des Pivot Systems
Mayor: Bullish
Intermediate: Bullish
Minor: Bullish

(S)upport, (R)esistance
R: 362.5000
S: 353.0000
S: 359.0000
S: 349.8000

Volatility Stops
Short: 362.787
Long 358.591

Minor Retracements:
High: 362.500 vor 6 Bars
38.2%: 360.6686
50.0%: 360.3500
61.8%: 360.0314
Low: 359.000 vor 5 Bars