Vergleich der iTraxx-Indizes
Hallo Leute,
vielleicht weis jemand Rat: Ich interessiere mich für den Vergleich von den versch. iTraxx-Indizes der versch. Länder (iTraxx-Europe, Itraxx-nordamerika (das sind die CDX-Indizes), iTraxx-Asis, ...), also wann bevorzugt man welche Indizes wofür ?
iTraxx-Produkte sind Zusammenlegungen von sog. CDS, also Kreditabsicherungen. Auch die strategische Ausrichtung der versch. Indizes interessieren mich, speziell darüber habe ich keine Lit. gefunden, speziell deutsche. Weis das jemand?
Danke an euch.
franz
Geschrieben von Gast (nicht überprüft)
am
@ franzl [#1]
Wenn Sie hier keine Antwort erhalten, empfehle ich Ihnen die Frage auf http://www.crepart-forum.de zu stellen.
Hallo,
- ab wann bevorzugt man welche indizes wofuer?
Nun das haengt davon ab, was fuer ein Exposure man auf bzw. abbauen moechte.
Wenn ich der Ansicht bin, dass die Credit-Spreads im asiatischen Raum einlaufen werden (d.h. gute Unternehmensnachrichten, Aufschwung etc...) verkaufe ich Protection auf die asiatische iTraxx indices. D.h. ich habe eine Marktmeinung und positioniere mich entsprechend.
Wenn ich bspw. ein Portfolio festverzinslicher Wertpapiere (also Zins und Kreditrisiko) habe und nur ein Zinsrisiko fahren moechte und kein Kredit-Risiko, kann ich versuchen ueber die verschiedenen Indizes einen Hedge aufzubauen (etwa Regressionshedge). Der wird natuerlich niemals genau sein, aber doch ein gewisses Mass Absicherung bieten. Besteht mein Portfolio aus Investment Grade Papieren europaeischer Unternehmen, waere der Itrax Main gut geeignet fuer den Hegde.
Also die Kredit-Indices werden hauptsaechlich fuer Investment- und Absicherungsstrategien benutzt und haben eine relativ hohe Liquiditaet.
Ausgefeiltere Strategien lassen sich auch fahren: Zum Beispiel koennte ich auf die relative Performance von Indices untereinander spekulieren. also spread-positionen aufbauen. oder verschiedene faelligkeiten handeln,(d.h. die Kreditkurve handeln.) Aber fuer Privatanleger ist das aufgrund der fehlenden liquiditaet in den eurex futuren wohl nicht moeglich und OTC direkt mit der Bank wird wohl nicht klappen, da keine bank das Counterpartyrisiko eines privatanlegers tragen moechte. Gut waere die Etablierung einer Credit-Derivate Boersenplattform mit Marginig, Clearing und allem drum und dran.
Deutsche Literatur zum Thema Kredit-Derivate insb. indices kenne ich leider keine, das meiste ist in englisch.
Nach der Zusammensetzung der einzelnen indices und weiteren Details kann man auch bestimmt googeln.