Wülles OptionMaster für Bund Future Optionen
Zur Berechnung von Optionen auf den Bund Future habe ich für das Forum ein Excel Arbeitsblatt angefertigt und stelle es zum Herunterladen bereit.
Voraussetzung ist, daß in Excel das Hoadley Add-In "HoadleyOptions" installiert ist.
Dazu in Excel "Extras, Add-Ins: Durchsuchen“ (im Verzeichnis C:/Programme/HoadleyOptions das Add-In HoadleyOptions auswählen und mit OK bestätigen). Das Add-In muß mit einem Häkchen versehen sein.
Excel sollte dann nach dem Programmaufruf in der Menüleiste zusätzlich "HoadleyOptions" aufweisen (siehe Abbildung)
Viel Spaß damit!
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Download here:
@ wuelle [#1]
Herzlichen Dank für Dein Vertrauen uns hier so ein Tool zur Verfügung zu stellen.
Die Reaktion des Forums ist leider unpassend und kann ich nicht nachvollziehen. Vielleicht solltest Du noch eine statistisch erfasste Optionstrategie vorstellen. Dazu bitte gleich den EL Code mitliefern. Würdest Du das bitte noch machen:?-))
Ich finde das Tool Klasse. Es öffnet mir als "Optionslehrling" viele Wege. Diese muss man aber selber entdecken:-)
Da hier keiner den Sinn erkannt hat, empfehle ich Dir Seminare zu halten. Preis ab 100.000 €. Das ist glaubwürdiger:-)
@ select [#2]
Vielleicht haben viele, darunter ich, keine Ahnung davon;-).
@ select [#2]
Freut mich, wenn Dir das Tool gefällt. Für mich ist es leichter, mit dem Trading von Bund und OGBL´s Gewinn zu erzielen, als mit Seminaren.
Dennoch nehme ich Deine Anmeldung zu dem von Dir oben genannten Preis gerne entgegen. :-)
P.S.: Einige interessierte TMWler berichten von Problemen bei der Installation des Hoadley Add-In bzw. sind noch nicht Kunde dort.
@ wuelle [#1]
Funzt einwandfrei - danke
gruss hans
PS: unter DATEI, EIGENSCHAFTEN solltest Du mal Deinen Namen löschen - es sei denn es wäre Absicht...
@ wuelle
Danke auch von mir.
Da ich schon länger weiß, dass Du Dir ein excellentes Options-Tool zurechtgelegt hast, war die Freude natürlich groß, es ebenfalls in die Hand nehmen zu dürfen.
Hab mich gleich drauf gestürzt, aber siehe da, ich gehöre zu denen, deren Excel (Office XP) das Hoadley Tool (Download Anfang Februar 2005) nicht akzeptiert.
Hm...
Vielleicht lässt sich das Problem(chen) lösen gemeinsam mit anderen, die sich auch damit herumschlagen.
Danke aber - kriegst was gutgeschrieben, wenn wir uns wieder im Besen treffen (öffnet Ende März wieder für 4 Wochen.....).
Spar schon mal drauf
Gruß
Williams
@ Williams [#6]
""das Hoadley Tool (Download Anfang Februar 2005) nicht akzeptiert.""
Warum nicht mal auf dem HOADLEY web gucken oder dem Meister SELBER mailen ?
gruss hans
HABT IHR DAS BEACHTET:
Completing the Installation
You must do this before using the add-in for the first time
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Install the add-in into Excel as follows:
Start Excel with a blank worksheet.
Go to the "Tools/add-ins" menu in Excel. This will bring up the add-ins dialog box which lists all available add-ins. At this stage the Hoadley options add-in will not appear.
Click the "browse button" and navigate to the directory where you installed the add-in when you ran the setup program.
eg C:\Program Files\HoadleyOptionsAddin.
Select the add-in (HoadleyOptions.xla) to install it into Excel.
The HoadleyOptions menu will then appear in Excel. Use it to load the samples spreadsheet.
Note: Other xla files in this directory, such as HoadleyHistoryWiz.xla, should not be selected. Just ignore them.
@ Williams [#6]
Am besten wirst Du Hoadley komplett deinstallieren und dann nochmal neu einrichten und die Add-In Prozedur nochmal durchlaufen.
Aus den FAQ von Hoadleys Webseite:
The add-in must be installed on each PC that you want to use it on. If you simply copy the add-in file (HoadleyOptions.xla) from one PC to another without running the installation setup it won't work.
How do I install the add-in?
Download and save the file to your hard drive. Saving the file in location will be fine -- eg save it on your desktop.
P.S.:
Danke aber - kriegst was gutgeschrieben, wenn wir uns wieder im Besen treffen (öffnet Ende März wieder für 4 Wochen.....). Spar schon mal drauf
Bis dahin hast Du noch Gelegenheit, zwei Verfallstermine für das Schreiben von OGBL´s zu nutzen. Ich sehe dann einer Einladung auf die Bühler Höhe entgegen...
Unser Tisch :-)
Hi Wuelle,
ich finde super, dass Du etwas den anderen zur Verfügung stellst!
Ich verwende die Hoadley´s add ins nicht (rechne lieber alles selbst) und kann daher hier nicht viel fachsimpeln. Was ich aber auf deinem Bild vermisse, ist der Underlying-Kurs. Wo hat er sich denn versteckt? (Wollte nur nachrechnen, ob die Ergebnisse stimmen :-))
LG Cico
@ Cicolia [#10]
""Ich verwende die Hoadley´s add ins nicht (rechne lieber alles selbst) ""
Näh isss klar - und sparst dich zu Tode...
""ist der Underlying-Kurs""
Natürlich LINS und RECHTS in der Zeile von dem Wörtchen STRIKE, denn dieser ist in der SPALTE darunter.
Stell doch mal Deine Kontonummer ein und wir gucken mal was zusammen kommt damit Du nicht noch mehr Jahre verplemperst auf der Suche NACH & MIT kostenlosen Daten, kostenloser Software und auf kostenlose add-inns wartest. Hatte eigentlich gedacht, dass man in Deinem Beruf nicht unter Sozialhilfeniveau bezahlt wird - oder ist das bei Euch anders ?
gruss hans
Einige Erläuterungen zum Einsatz dieses Tools:
Durch Eingabe der impliziten Volatilität für die einzelnen Strikes, jeweils für Calls und Puts getrennt, errechnet Wülles OptionMaster den aktuellen Wert der Optionen.
Die Preise in der Mitte der Optionspreis-Matrix (fettgedruckte Spalten unterhalb des aktuellen Kurses des Bund Future, im Beispiel unterhalb der 115) entsprechen somit den Realtime Quotes der Eurex.
In den Spalten daneben wird der Optionspreis errechnet, wenn das Underlying 10 Ticks steigt bzw. fällt. Damit erhält man das so genannte Day-Trader-Tableau.
Fortgeschrittene Excel Anwender können das Tableau um einige Spalten erweitern oder diesen Wert variieren, zum Beispiel auf 20 Ticks, um herauszufinden, wie die Option notiert, wenn sich der Bund Future um 20 Ticks im Preis verändert. :-)
Im fortlaufenden Handel kann man den Kurs des Underlying über das Drehfeld oben Tickweise anpassen.
Die Preisentwicklung der Optionen im Zeitverlauf, lassen sich durch Bedienen des Drehfeldes neben der Restlaufzeit simulieren.
Wülles OptionMaster wurde entwickelt für den Handel von Optionen auf den Bund Future und findet Einsatz für Echtzeitanalysen, um die Prämien der Optionen bei verschiedenen Kursniveaus am Tag der Positionseröffnung zu berechnen. Das Tool simuliert praktisch die Arbeit der Quotemaschines and der Eurex.
Darüber hinaus kann man sehr komfortabel den Zeitwerteffekt kalkulieren, indem man an dem Rädchen Restlaufzeit schraubt. Damit kann man die Chancen und Risiken von Trades unter Berücksichtigung des Zeitwerts in Sekunden analysieren.
Beim Trading können sich zum Beispiel folgende Fragen ergeben:
F: Der Bund Future notiert 23 Tage vor Verfall der Option bei 115, die 115.50 Calls bei 24 Cent. Ich möchte heute bei 115.10 eine Serie 115.50 Calls verkaufen? Welches Limit soll ich eingeben?
A: 28 Cent
F: Wo stehen die 115er Calls, die jetzt bei 45 Cent gestellt sind, in einer Woche, wenn der Bund unverändert bei 115 notiert?
A: Bei 37 Cent
F: Wie weit muß der Bund in einer Woche steigen, damit der 115 Call von 45 auf 90 Cent steigt?
A. Auf 115.80
F: Was sind die 115er Call in einer Woche wert, wenn der Bund 40 Ticks fällt?
A: 21 Cent
@Cicolia
Viel Spaß beim Nachrechnen.
@ wuelle [#12]
Eins hast Du noch vergessen:
F: Geht das dingen rauf oder runter
A: ? ? ?
gruss hans
@ wuelle [#12]
"Viel Spaß beim Nachrechnen"
Habe ich schon. Ansonsten danke für die Erklärungen. Ich verstehe nur nicht ganz, warum man die Vola eingeben muß ("enter volatitility for....") - denn die müßte doch aus den anderen bekannten Parametern resultieren.
@He96
Hatte eigentlich gedacht, dass man in Deinem Beruf nicht unter Sozialhilfeniveau bezahlt wird.
Achtung: in Ö neuestens Grundsicherung. Aber Wurscht, macht Dir keine Sorgen um mich und spende lieber für einen guten Zweck oder lade deine Frau auf ein gutes Abendessen!
Das Hoadley Tool ist sicher nicht schlecht, nur:
1) es bietet (mir) nichts mehr als meine alten excel sheets schon können
2) es reicht mir nicht, das etwas fliegt, sondern ich möchte wissen, WARUM es fliegt (und in diesem Sinne traue ich nicht den Ergebnissen, die ich nicht selbst gefaked habe ;-) Denke z.B. an die Unterschiede in der Berechnung der Wahrscheinlichkeiten zwischen Optionvue und Hoadley wobei natürlich jeder behauptet recht zu haben.
Gruß C.
@ Cicolia [#14]
""warum man die Vola eingeben muß ("enter volatitility for....")""
Tja, sowas leuchtet nur einem Normalbürger ein.
"" - denn die müßte doch aus den anderen bekannten Parametern resultieren.""
Klar, besonders aus dem PREIS,aber den sucht Wülle blöderweise ja immer...
""Aber Wurscht, macht Dir keine Sorgen um mich""
Sorgen - ist was anderes.
""lade deine Frau auf ein gutes Abendessen!""
Geht nicht - du weisst doch "schlank ist sexy" - ausserdem habe ich gerade mal wieder mein hoadley add-in für ein Jahr erneuert, da muss ich jetzt den Rest des Jahres zuhause bleiben und am Hungertuch nagen.
""Das Hoadley Tool ist sicher nicht schlecht""
Der Meister wird einen FEIERTAG dafür ausrufen.
""1) es bietet (mir) nichts mehr als meine alten excel sheets schon können ""
Interessant dass Du das weisst ohne HOADLEY zu nutzen - aber HUT AB vor Deinen alten excel-sheets !
""2) es reicht mir nicht, das etwas fliegt, sondern ich möchte wissen, WARUM es fliegt""
Klar, daher fährst Du ja auch mit dem ZUG der DB, weil Dein Ing.-Studium gerade bis _E_-Lokomotive gekommen ist, aber noch nicht bei _F_lugzeug. Kann ja nicht mehr lange dauern.
Mir reicht:
- dass das Hoadley dingen seit JAHREN exisitiert, im Gegensatz zu mancher anderen Eintagsfliege
- ständig weiter entwickelt wird,
- "tens of thousands of users" hat, die sicherlich mal nachrechnen wenn sie nicht zu geizig sind und auch genügend Input liefern
- und der Superservice von PH der auf jede Frage innerhalb von Stunden eingeht.
pfiat' di
gruss hans
@ he96 [#15]
Guten Morgen Hans, hast Du vielleicht schlecht geschlafen oder ist die Frau mit jemanden anderen essen gegangen?
Nur kurz zur Notwendigkeit der Eingabe der Volatilität: Wuelle hat erklärt, dass: "Die Preise in der Mitte der Optionspreis-Matrix (fettgedruckte Spalten unterhalb des aktuellen Kurses des Bund Future, im Beispiel unterhalb der 115) entsprechen somit den Realtime Quotes der Eurex."
Ich nehme an, dass aus den übrigen bekannte Parametern Underlying-Kurs (den hast Du selbst lokalisiert) , Strike, Zins, Laufzeit) die IV problemlos berechnet werde kann (kannst Du es?) und für die benachbarten Strikes und die angenommenen Kurse zunächst übernommen wird (werden könnte). Wenn man den Einfluß der IV-Änderungen untersuchen möchte, sollte man vielleicht „override vola„ verwenden (um mit der Nomenklatur Deines großen Masters d´accord zu sein.)
Ich habe übrigens Hoadley auch genutzt und zu der oben erwähnten Erkenntnis gekommen.
Was Dir reicht, ist, überspitzt gesagt, die Argumentation jedes Staubsaugervertreters (unser Unternehmen existiert seit XY Jahren, unsere Stärke ist R&D, wir haben tens of thousands of happy customers und einen super service...). Kein Problem, es gibt zweifelsohne auch gute Staubsauger(hersteller) und PH gehört dazu.
Nur: tens of thousands of users, die sicherlich mal nachrechnen. Wirklich? Vielleicht He96?
Gruß
Dipl-Ing Cico
@ Cicolia [#16]
"Nur: tens of thousands of users, die sicherlich mal nachrechnen. Wirklich?"
Wo rechnet PH "falsch" ?
"traue ich nicht den Ergebnissen, die ich nicht selbst gefaked habe ;-) Denke z.B. an die Unterschiede in der Berechnung der Wahrscheinlichkeiten zwischen Optionvue und Hoadley wobei natürlich jeder behauptet recht zu haben."
Wo liegt der Unterschied zw. PH und OptionVue ?
Gruss
GMT
Aus einer privaten mail - evtl. hilf das irgendjemandem:
>>>>>>>>>>
Hallo Hans,
wollt mich nur nochmal kurz melden. Vielen Dank nochmal für Deine
Hilfestellung. Habe jetzt meine (amerikanische) Excel-Version auf
einem anderem Laptop installliert und dann Hoadley auch. Funktioniert
ohne Probleme. Warum es auf meinem Laptop nicht funtzt, weiss der
Geier. Habe Excel und alles mögliche deinstalliert und wieder neu,
kein Erfolg. Erstaunt bin ich lediglich, warum amerikanische Werte
geladen werden, bei der Eurex aber Probleme auftreten. Aber ich bin eh
mehr auf amerikanische Werte "fixiert", nur der Reiz das alles
funktioniert ist natürlich groß.
>>>>>>>>>>
gruss hans
@ he96 [#18]
Man sollte unter Systemsteuerung - Format für Zahlen "Deutsch (Deutschland)"
eingestellt haben und nicht Englisch (USA), denn dann gibt es mit dem Hoadley Werkzeugkasten Probleme.
Grüße
@ wuelle [#9]
wuelle, wuelle,
Du kommst mich ganz schön teuer!
Hab zwar die Bühlerhöhe von meiner Bettkante aus im Blickfeld, aber den Besuch dort leiste ich mir eins- oder höchstens zwei Mal im Jahr.
Und auch nur dann, wenn bestimmte Pianisten dort auftreten.
Wie aber soll ich Deine Zeche zusammensparen können, solange dat Dingen bei mir nicht läuft?!?!?
Ich mache einen Gegenvorschlag.
Der Besen ist allemal drin, und frag Dich mal, ob Du von den Mädchen dort, den Halluzinationen und dem Zwetschgenlikör an Rainer's Klagemauer nicht mehr hast als von EtePetete....und ohne die anderen Besentrader, denen letztes Mal 200 km Anfahrt nicht zuviel waren.
Ich probier's morgen weiter mit Hoadley....
Grüße
Williams
Ich habe Wülles tolle Idee zum Anlass genommen diese etwas zu erweitern. Laut Hoadley Dokumentation funktioniert die Funktion HoadleyOptions2 mit allen Underlyings ausser den Eurodollar Futures.
Da ich mich mit Excel nicht besonders auskenne habe ich Wülles Design übernommen. Hinzugekommen ist ein Einstellbutton für die Volatilität.
Um mit möglichst vielen verschiedenen Underlyings zurechtzukommen wurde das Feld Underlying Minimumwert zugefügt. Underlying Increment gibt an in welchen Schritten man den Underlying Wert verändern möchte. Hier kann man zb für den Dax den Tick Wert 0.5 eingeben. Wenn man aber die Optionspreismatrix lieber in Schritten a 5 Punkte sehen möchte gibt man 5 ein.
Bei den Feldern für den Strike verhält es sich ähnlich. Logischerweise sollte man aber hier den Strike Increment Wert nicht nach belieben wählen, sondern einen Wert, der den Abständen der Optionen entspricht. ZB 50 für den DAX oder 0.005 für den Euro FX usw.
Wenn Wülle damit einverstanden ist, dann stelle ich das Tool gerne allen zur Verfügung.
@ xforce [#21]
Supi
""Um mit möglichst vielen verschiedenen Underlyings zurechtzukommen wurde das Feld Underlying Minimumwert zugefügt. Underlying Increment gibt an in welchen Schritten man den Underlying Wert verändern möchte""
DAS können wir dann ja bald direkt verknüpfen mit der "PLATINUM-Version" der ""Underlying Assets, Settings""
An STRIKE INCREMENT hatten wir noch gar nicht gedacht... muss auch noch rein. Ich hoffe Dein Pflichtenheft läuft nicht bald über :-))
gruss hans
@ xforce [#21]
Freut mich, daß Dir mein Tool gefällt und Du Dich mit Erweiterungen beschäftigst.
Bevor Du Deine überarbeitete Version den Forumsmitgliedern zur Verfügung stellst, beachte bitte, daß das Tool, so wie ich es angelegt habe, nur für Optionen auf Futures angewendet werden kann.
Wenn Du andere Underlyings als Futures berechnen möchtest, mußt Du die Eingaben zu „Dividende“ - wie in der Hilfe zu Hoadley dokumentiert - auf den jeweiligen Optionstyp für Währungen, Aktien und Aktienindices sowie Futures abstimmen.
@ wuelle [#23]
Ich habe die Dokumentation auch gelesen und war davon ausgegangen das jeder so intelligent ist und durch das Fehlen eines Dividendenfeldes erkennt, das es sich hierbei um ein Tool für Optionen auf Fututres handelt.
Ich könnte natürlich noch Felder wie im Hoadley "Underlying is Future YES/NO" und Dividendenfelder, sowie das Pricing Modell (BlackScholes oder Binominal Eur/AM) einfügen. Das ganze müsste dann auch noch getestet werden. Da Aktien Optionen nicht meine Spielwiese sind wandert das Tool wieder bei mir in die Trickkiste. Ich möchte auch nicht daran Schuld sein das irgendwer Optionen damit ausrechnet für die das Tool nicht gemacht wurde und dadurch Verluste erleidet.
@ xforce [#24]
""Da Aktien Optionen nicht meine Spielwiese sind""
Genau - sollen es doch die basteln die das haben wollen.
gruss hans
"Wow." Eine eine neue Version von Wülles Option Master ist da!
Errechnen Sie, mit welcher Wahrscheinlichkeit Ihre Optionen wertlos verfallen!
:-))
Gruß Wülle Research
http://rapidshare.com/files/17549553/WOMV2.xls.html
P.S.: Probleme bei der Installation des Hoadley Add-In konnten bei einem Benutzer, durch Deinstallation der Hoadley Trial Version und Neuinstallation der Full Version gelöst werden.
@ wuelle [#26]
nah, da kennt sich ja einer aus mit PROBatEND :-))
Sebastian rechnet das locker alles im Kopf und ich schüttel nur ungläubig selbigen :-))
DANKE
gruss hans
@ he96 [#27]
Wenn man die Parameter richtig einsetzt, liefert "HoadleyProbAtEnd" erfreulicherweise das gleiche Ergebnis, wie eine Berechnung über die B&S Formel.
Mit anderen Worten: Die Ergebnisse der Hoadley Funktion stimmen mit den bisherigen Berechnungen von Wülle Research überein! :-)
Ich habe die Ausübungswahrscheinklichkeit mit aufgenommen, damit jeder Benutzer meines Tools die pauschale Aussage, "80 Prozent aller Optionen verfallen wertlos", mathematisch korrekt für sich nachvollziehen kann.
Es gilt nämlich die triviale Aussage, daß Am-Geld-Optionen mit einer Wahrscheinlichekit von "nur" 50 Prozent wertlos verfallen.
Quod erat demonstrandum.
@ wuelle [#28]
""Es gilt nämlich die triviale Aussage, daß Am-Geld-Optionen mit einer Wahrscheinlichekit von "nur" 50 Prozent wertlos verfallen.""
Deshalb hat diese Option ja auch ein Delta von 0,50 (50%)
Die Diskussion über die 80% hatten wir ja hier schon an anderer Stelle - allerdings nie final zu Ende bekommen.
gruss hans
@ wuelle [#28]
Es gilt nämlich die triviale Aussage, daß Am-Geld-Optionen mit einer Wahrscheinlichekit von "nur" 50 Prozent wertlos verfallen.
Korrekt sollte es heißen:
Es gilt nämlich die triviale Aussage, daß Am-Geld-Optionen mit Restlaufzeit größer Null, mit einer Wahrscheinlichekit von "nur" 50 Prozent wertlos verfallen. Am Ende der Laufzeit verfällt eine am-Geld-Option wertlos.
Die Wahrscheinlichkeit resultiert letzlich aus der Annahme, daß der Kurs des Bund Future, genau auf dem Basispreis notierend, rechnerisch mit 50 % Wahrscheinlichkeit steigen oder fallen kann.
Anwendungsbeispiel für die Betrachtungen zur Wahrscheinlichkeitsrechnung:
Eine Woche vor Verfall, hat eine Bund Option, die 50 Ticks aus dem Geld ist und mit einer impliziten Volatilität von 3,74% bewertet wird, eine Wahrscheinlichkeit von genau 20 % per Verfall im Geld zu sein. Die Option kostet zu diesem Zeitpunkt 7 Cent.
Man kann sich nun überlegen, ob man dem Bund innerhalb einer Woche eine Bewegung von mehr als 50 Ticks in Richtung des Basispreises zutraut und ob man so eine Option lieber kaufen oder verkaufen möchte.
@ wuelle [#28]
"Wenn man die Parameter richtig einsetzt, liefert "HoadleyProbAtEnd" erfreulicherweise das gleiche Ergebnis, wie eine Berechnung über die B&S Formel."
Bitte um Verzeihung, dass ich immer in den Innereinen wühlen möchte aber sofern mir bekannt ist, berechnet man Future-Optionen (und wir reden über OGBL oder?) nicht nach der BS-Formel sondern nach dem Black-Modell. (Der Unterschied wird bei Kurzläufern zwar nicht sehr groß sein aber ich denke, die Frage sollte trotzdem geklärt werden)
Viele Grüße
Cico
@ Cicola
"sofern mir bekannt ist, berechnet man Future-Optionen nicht nach der BS-Formel"
Sie kennen sich ja gut aus. Wissen Sie mehr über die anderen Verfahren (Beispiele: CRR, LR, Monte Carlo, Integrationsverfahren u.a.) beim Bund?
Gruß
YinYang
@ Cicolia [#31]
Natürlich muß man Future Optionen mit der modifizierten Variante der Black Scholes Lösung, die Fischer Black entwickelt hat, rechnen.
@ alle
Die Black Scholes Lösung, inklusive Blacks Modell für Future Optionen, wurde, wie man auch in der Grafik unten sieht, für Optionen europäischen Typs entwickelt. Bund Optionen sind jedoch amerikanischer Art und können an jedem Handelstag ausgeübt werden.
Ein Vergleich der Rechenergebnisse von Blacks Modell mit denen des binomial Modell für Optionen amerikanischer Art ergibt Abweichungen ab der dritten Nachkommastelle.
@ YingYang [#32]
Danke für den Honig aber wer sich gut auskennt ist CK, nicht ich.
Wissen Sie mehr über die anderen Verfahren (Beispiele: CRR, LR, Monte Carlo, Integrationsverfahren u.a.) beim Bund?
Worum geht es Dir konkret? (Ich bin leider nicht gut bei Abkürzungen, CRR könnte Cox-Ross-Rubenstein sein, mit LR kann ich spontan nichts anfangen...)
Viele Grüße
Cico
Ich möchte gerne Wülles OptionMaster mit Echtzeitdaten über die API von der TWS füttern.
Es will mir aber partout nicht gelingen, Kurse von der TWS ins Excel zu übertragen. Den "TWS Excel API Beginners Guide" habe ich bereits studiert. So wie die das beschreiben, sollte es eigentlich ein Kinderspiel sein. Was kann man dabei bloß falsch machen?