Zertifikate: Probleme beim Rollen? Neue Zertifikate drehen den Spieß u
Probleme beim Rollen? Neue Rohstoff-Zertifikate drehen den Spieß einfach um
von Ralf Andreß
(11.10.06) - Rohstoffe sind „in“. Trotz der jüngsten Rückschläge sprechen die meisten Analysten immer noch von einem anhaltende „Superzyklus“, der in den kommenden Jahren zu weiteren Kurssteigerungen bei den Commodities führen wird. Allein der enorme Rohstoffbedarf der aufstrebenden Länder wie China oder Indien dürfte nach Meinung vieler Marktteilnehmer für eine Fortsetzung der gerade ins Stocken gekommenen Rallye sorgen. Hinzu kommen Sonderfaktoren wie die steigende Nachfrage nach alternativen Energiequellen, die bestimmte Rohstoffe zusätzlich interessant machen.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.finanztreff.de/ftreff/news.htm?id=26657739&sektion=investmentecke&u=0&k=0)
CYD Research:
http://www.cyd-research.com/graphs/
""Die „Contango-Titel“ hingegen werden verkauft („Short gehen“).""
Diese sind ja nicht umsonst im CONTANGO. Da gibts also (z.B.) kurzfristige Lieferschwierigkeiten oder Nachfrageüberhang. Wenn das bis zum Verfall anhält, dann wird das RICHTIG teuer.
Wie wollen die das lösen ?
gruss hans
@ he96 [#3]
aber Hans,
haben wir da nicht etwas verwechselt...?
Wheat und Corn waren z.Bsp auch jetzt ewig in Contango, genau in sowas würde ich auch short gehen wollen. Keine Verluste durchs Rollen bloß eben durch den blöden Preisanstieg. Wer denkt sich eigentlich immer solchen Sch.... aus?
Grüße
Jens
@ PFTR [#4]
""haben wir da nicht etwas verwechselt...?""
Ich denke nicht...
Wenn ich im vordersten Monat SHORT bin und dort kommts zum "squeeze" weil keiner was hat und keiner liefern kann, dann hat auch DEIN_SHORT ein Problem: er muss ja DEN_KAUFEN - natürlich ist es kein Problem den nächsten zu verkaufen in dem Moment = das rollen. Aber halt das Problem den FRÜHEN zu bekommen - so meine ich, wenns mal lichterloh brennt....
Im Normalfall ist alles ok.
gruss hans
@ he96 [#5]
aber wenn ein Markt in Contango ist - dem Normalzustand die nahen sind "billiger" als die entfernten, ist ja das Auftreten von Lieferproblemen eher selten und wenn die Zertifikatejungs nicht ganz blöd sind (ok, ich weiß dass ist der Schwachpunkt in meiner Argumentation) werden sie ja nicht erst am letztmöglichen Termin rollen, sondern dann wenn die Volumen zum nächsten wandern.
Grüße
Jens
@ PFTR [#6]
""Normalzustand""
uppppsss - Du hast Recht - hatte mich verritten... Diese Wörtchen hat mich wieder auf die Spur gebracht. Meine Argutmentation war natürlich für BACKWARDATION gedacht.
Ich nehme alles zurück und behaupte das Gegenteil :-))
gruss hans
Dieser Artikel ist in der aktuellen Ausgabe 20/2006 der kostenlosen Handelsblatt ZertifikateNews erschienen.
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Anlagezertifikate: Rohstoff-Investitionen ohne Rollverluste
Von Georgios Kokologiannis
Handelsblatt (30.10.06) - Mehr Rendite bei weniger Risiko im Vergleich zu klassischen Rohstoffinvestments versprechen die Emittenten von Zertifikaten, die auf neuartigen Indizes basieren.
Bei vielen Investoren, die Rohstoffzertifikate gekauft haben, um vom vermeintlichen „Super-Zyklus“ dieser Anlageklasse zu profitieren, ist die anfängliche Euphorie verflogen. Dies gilt nicht nur für Anleger, die in den letzten Wochen beispielsweise auf Gold und Öl gesetzt haben, deren Spotpreise zuletzt deutlich nachgegeben haben.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.handelsblatt.com/news/Zertifikate-Fonds/Zertifikate-Anlagestrategie/_pv/_p/204606/_t/ft/_b/1156983/default.aspx/rohstoff-investitionen-ohne-rollverluste.html)
@ Richard Ebert [#8]
bei T-Online im Bereich ONWirtschaft gibt es zwei gute Sendungen wo Contango/Backwardation erklärt werden.
Rohstoffe - Strukturen im Fokus
08.06. T-DSL
Rohstoffe (Zweiter Teil der Sendung)
08.06. T-DSL
http://www2.onwirtschaft.t-online.de/dyn/c/51/03/51/5103518.html
und ggf. noch:
Rohstoffmärkte unter der Lupe
21.06.
als Ergänzung gut geeignet, viel Spaß.
Beste Grüße
Roti
Die Thematik wird derzeit auf Bloomberg diskutiert. Zwei Experten, einer von ABN AMRO und den anderen weis ich nicht mehr.
Alles wunderbare Worthülsen, aber wie konkret sie mit ihren Produkten nun den Nutzen aus Backwardation und Contango ziehen wollen oder können sind sie mir absolut schuldig geblieben.
Geht nämlich nicht. Dies würde voraussetzen das das dem zugrunde liegende Kollaterial sich nicht verändert. Theoretisch möglich, praktisch unwahrscheinlich.
Selbst beim switch innerhalb des gleichen Produktes kann man nämlich von Birnen zu Äpfel wechseln.
Mich stört schon wieder die Argumentation der Experten, das man einfach mal das Pferd von hinten aufzäumt und schon klappt die Sache. Viele Zertifikate haben nämlich in der Realität mal schnell 18% Verlust durchs switchen realisiert.
gruss
Kein Platz für Enttäuschung
von Martin Ahlers
Financial Times Deutschland, FTD (14.05.07) - Rollverluste haben bei Rohstoffderivaten in der Vergangenheit immer wieder für unangenehme Überraschungen gesorgt. Jetzt schaffen neue Produkte Abhilfe.
Für Rohstoffinvestments markierte das Jahr 2006 einen markanten Einschnitt. Intensiv und aufwendig beworben, hat sich erstmals eine größere Anzahl von Derivateanlegern für Agrarprodukte, Edel- und Industriemetalle, Öl und andere Energieträger erwärmen können.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.ftd.de/boersen_maerkte/geldanlage/193596.html)
In der Terminmarkt-Falle
von Heino Reents
Financial Times Deutschland, FTD (01.06.07) - Trotz teilweise steigender Preise verloren zuletzt viele Investments an Wert. Ein neuer Index soll die Besonderheiten des Rohstoffhandels austricksen. Ob das Konzept aufgeht, muss in der Realität noch bewiesen werden.
Rohstoffe - nein danke.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.ftd.de/boersen_maerkte/geldanlage/203005.html?nv=cd-topnews)
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