° Weizen und Mais: Brisanter als erwartet

Das USDA wartet mit handfesten Überraschungen für die Agrarmärkte auf - Die Situation bei Mais und Weizen ist noch brisanter als bislang vermutet

(31.03.2004) Die mit Hochspannung erwarteten Flächen- und die Bestandsberichte des Landwirtschaftsministeriums in Washington (USDA) liegen vor. Er enthielt faustdicke Überraschungen. Die im einzelnen betroffenen Märkte werden einige Zeit benötigen, um die Zahlen zu verarbeiten.

Die ersten Reaktionen auf diese Berichte hin müssen sich nicht als richtig und als tendenzbildend erweisen. Sie können auch nicht nach dem Motto "Jetzt wissen wir's. Was gibt's sonst noch Neues" abgetan werden. Im Gegensatz zu den monatlichen "Ernteberichten" entfalten sie nämlich doch eine Wirkung von gewisser Dauer.

Um es kurz zu machen: Die Flächenschätzung liegt bei allen Futtergetreiden unter den Prognosen der "herrschenden Meinung", wie auch immer diese ermittelt wurde. Das ist an sich schon hausseträchtig. Um so hausseträchtiger müssen die Zahlen gedeutet werden, wenn man die extrem angespannte statistische Lage an diesen Märkten vor Augen hat.

Auch die Flächenangaben des USDA sind allesamt hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Im Gegensatz zu Mais sinkt die Gesamtfläche gegenüber 2003/04 sogar beachtlich.

Bei Sojabohnen liegt die amtliche Schätzung über den Voraussagen der "herrschenden Meinung". Die Abweichung ist jedoch nicht so gravierend, dass aus ihr allein ein "Fall für Baissiers" konstruiert werden kann. Hier kommen die sich immer weiter verringenden Prognosen für die südamerikanischen Ernten ins Spiel. Sie kompensieren mehr als das, was an Baisseträchtigem aus den Flächenzahlen für die USA herausgedeutet werden könnte.

Nicht zuletzt muss bei allen Sommerernten beachtet werden, dass sie erheblichen Witterungs- und Wuchsrisiken entgegensehen, zumal sie, von wenigen Ausnahmen abgesehen, noch nicht einmal ausgebracht sind. Das größte Risiko für die Flächenschätzungen zu Mais und Sojabohnen liegt darin, dass der Maisanbau verzögert werden könnte und dann die Sojafläche zu Lasten der Maisfläche ausgeweitet würde.

Auch die Bestandszahlen des USDA per 1. März sind von großer Bedeutung. Mit Blick auf Sojabohnen ergibt sich ein eindeutig baisseträchtiges Bild. Doch auch hier gilt das oben zu dieser Ölsaat Dargelegte.

Der Maisbestand bewegt sich genau im Rahmen der privaten Prognosen, während der Weizenvorrat genau am untersten Rand der erfassten privaten Voraussagen lag. Dies unterstreicht in Verbindung mit der jeweiligen Flächenschätzung, wie hausseträchtig die Bedingungen für Mais und Weizen letztlich sind.

Die kommenden Monate werden außerordentlich spannend an diesen Agrarmärkten. Nach Lage der Dinge begeben sich alle, die auf Baisse setzen, in unübersehbare Gefahren, zumal die Märkte durchweg noch immer keine angemessenen Risikoprämien in die Preise eingebaut haben.

(Quelle: Arnd Hildebrandt, Taurosweb)