Index und Future Analysen 11. Oktober 2002, Boden oder Bullenfalle?

Der DAX konnte seine achttägige Talfahrt dank sehr festen Finanz- und Versicherungswerten beenden und schloss mit einem Plus von 5.2% am Tageshoch bei 2733 Punkten. Nach einem sehr volatilen Start sorgten dann letzten Endes eine starke US Börse für die Wende zum Guten (?).

Alles wird gut, so könnte man die Worte von Commerzbank-Chef Klaus-Peter Müller interpretieren, die Zahlen für das dritte Quartal seien nicht schlecht. Und schon kommen wieder die Analysten hervorgekrochen (man entschuldige den Ausdruck) und meinen, das die Branche sich stabilisiert und dies würde Investoren zu Käufen bewegen. Commerzbank +16%, Hypo +15% und die Deutsche Bank +8.5%. Also doch kein Teufelskreis: Konjunktur liegt weltweit am Boden ==> Kreditausfälle, weniger Neukredite ==> Investmentbanking (Neuemissionen, Übernahmen, ...) ist schwach, es fehlen Einnahmen ==> massiver Stellenabbau, um Kosten zu senken (die deutschen Banken haben leider den Strukturwandel verpasst) ==> Ratingagenturen senken die Ratings ==> Kredite für Banken werden teurer ==> Einnahmen aus neuer Kreditvergabe sind ==> Kostensenkungsprogramme versagen ==> ... Na schaun mer mal, nicht umsonst befasst sich sogar der IWF mit dem deutschen Kreditwesen. Aber man soll die Feste ja feiern, wie sie kommen.

In den USA sah es zu Beginn wieder recht finster aus, der S&P 500 unter seinem letzten Low, der Dow Jones 90 Punkte im Minus und der Nasdaq 100 knapp am wichtigen Support bei 800 Punkten. Doch schneller, als es wohl manchem lieb war, kletterten die Indizes ins Grüne und (wie es so schön heißt) blickten nicht einmal mehr zurück.

An der Nasdaq erlebten wir einen der seltenen 7:1 Tage (UpVolume:DownVolume), an der Nyse "nur" 4:1, aus Sicht der Advance/Decline Linie war der Tag (wegen der hohen Gewinne) eher entäuschend, da das Verhältnis bei nur 20:13 (Gewinner:Verlierer) lag, auch ist die Anzahl der neuen Lows an beiden Börsen etwas beunruhigend.

Beflügelt wurden Technologiewerte durch die Zahlen und Ausblicke von Yahoo und Aetna, mit Ausnahme Gold Werten lag alles im grünen Bereich. Schnäppchenjäger vor allen Dingen im Utility Bereich zu finden.

Zur Technik

Sollen wir nun den Boden ausrufen, uns blind in Aktien stürtzen? Steht der DAX zum Jahresende bei 3300 (hätte man dies im Mai gesagt, alle hätten entsetzt aufgeschrien, vom heutigen Stand wäre es ein Plus von mehr als 20%).

Schauen wir hierzu auf einen sehr ausdrucksstarken Chart:

Wir gehen (optimistischer Weise) von einem Boden (also Wave 5) aus, befänden uns demnach in Welle 1, die in den großen Indizes noch nicht definitiv abgeschlossen ist. Es gilt nun (falls wir long sind), das Ende von Wave 1 abzupassen (als Orientierung habe ich die Retracements der letzten Abwärtsbewegung eingezeichnet). Da aktuell die Zweifel an einer positiven Weiterentwicklung groß sind, ist die Korrektur von Wave 1 in der Regel sehr heftig (mind. 50%, eher 61.8%) vom Boden. Als Trader kann man diese Bewegung short mitnehmen, als Investor gilt es nun in dem möglichen Korrekturbereich Long Positionen aufzubauen. Je tiefer man einsteigen kann, je besser (toller Tip, oder?). Als Long-Stop muss das letzte Low dienen.

Sollten wir den Boden gesehen haben, könnte sich nun ein mehrwöchiger Aufwärtstrend ergeben, der aber noch nicht das Ende des Bärenmarktes bedeuten muss.

Viel Erfolg

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 827.780
Letztes Low: (Support) 801.260

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 811.391

Retracement 2: 814.520

Retracement 3: 817.649

Bear Projektion: 832.871
Bull Projektion: 865.649

S&P 500 Index (CBOE) (SPX.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 808.860
Letztes Low: (Support) 768.640

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 784.004

Retracement 2: 788.750

Retracement 3: 793.496

Bear Projektion: 778.564
Bull Projektion: 828.276

Silver, 5000 oz. (December,02,COMEX) (SI02Z) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 4.585
Letztes Low: (Support) 4.490

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 4.526

Retracement 2: 4.537

Retracement 3: 4.549

Bear Projektion: 4.226
Bull Projektion: 4.344

Corn (December,02,CBOT) (C02Z) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 261.750
Letztes Low: (Support) 252.250

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 255.879

Retracement 2: 257.000

Retracement 3: 258.121

Bear Projektion: 245.629
Bull Projektion: 257.371

DT. AKTIEN INDEX (.GDAXI) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 2,654.130
Letztes Low: (Support) 2,558.320

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 2,594.919

Retracement 2: 2,606.225

Retracement 3: 2,617.531

Bear Projektion: 2,673.979
Bull Projektion: 2,792.400

DJ EURO STOXX 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 2,254.240
Letztes Low: (Support) 2,115.320

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 2,168.387

Retracement 2: 2,184.780

Retracement 3: 2,201.173

Bear Projektion: 2,148.768
Bull Projektion: 2,320.473

Semiconductor Sector Index (SOX.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 223.880
Letztes Low: (Support) 211.460

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 216.204

Retracement 2: 217.670

Retracement 3: 219.136

Bear Projektion: 219.644
Bull Projektion: 234.996

Computer Technology Index (XCI.X) (60 MINUTE)

Letztes High (Widerstand): 417.690
Letztes Low: (Support) 402.370

(Retracements vom letzten Low zum High)
Retracement 1: 408.222

Retracement 2: 410.030

Retracement 3: 411.838

Bear Projektion: 416.832
Bull Projektion: 435.768