Index und Futureanalysen 20. November 2002

Lustloser Handel in good old Germany, dank freundlicher Stimmung in den USA konnte zum Ende der Sitzung ein großer Teil der Verluste wieder aufgeholt werden, der Dax schloss mit 0.36 und der Euro Stoxx 50 mit 0.8% im Minus. Die US-Konjunkturdaten - Verbraucherpreise und Handelsbilanz - am frühen Nachmittag haben den deutschen Aktienmarkt kaum beeinflusst, die diletantischen und konzeptlosen Ansätze der Bundesregierung wurden von Arbeitgeberpräsident Hundt ausführlich gewürdigt.

Mit Ausnahme eines kurzen Mittagsralley Versuches, an der die Gap downs vom Vormittag geschlossen wurden setzten die US Indizes konsequent Ihre Talfahrt fort, "angetrieben" von schwachen Technologie Werten. Für den nötigen Drive sorgte Bear Starnes mit einem Downgrade auf Amazon, First Albany auf Eba, Raymond James auf Microsoft (jeweils mit der Begründung von zu hoher Bewertung) und last but not least Home Depot: Neben einem trüben (allgemeinen) Konjunkturausblick erwartet man bei den eigenen Filialen einen Umsatzrückgang von 3-5%.

Während die Probleme von Home Depot (-13%) natürlich zu einem großen Teil hausgemacht sind, sorgt die allgemeine Bewertungsproblematik natürlich für ein generell bearishes Sentiment. Was mich persönlich an dem Microsoft Downgrade stört ist die Tatsache, das MSFT es verstanden hat (mit welchen Methoden auch immer) ein sehr hohes Gewinn- und Umsatzwachstum zu realisieren, was nicht für ein phantastischen Managment spricht, sondern zudem ein Indiz für die absolut marktbeherrschende Stellung unterstreicht. Zudem könnte das Unternehmen mit einem Cash Bestand von knapp 40 Milliarden Dollar eine Menge Dax Unternehmen aus der Portokasse bezahlen.

Wir einig sich doch Analysten sein können: Da äusserst sich Goldman Sachs kritisch zum Pharma Segment und da meldet sich der Freund der Anleger in Form von Merrill Lynch zu Wort und sagt, das die Verluste nun wirklich nicht überzogen seien. Es wird hier wirklich langsam Zeit, das den Brüdern einer auf die Finger klopft.

Die Wirtschaftsdaten waren inline, so das sie auf die Marktentwicklung keinen Einfluss hatten.

Die Stimmung war moderat bearish, an der Nyse betrug das Verhältnis Gewinner/Verlierer knapp 14:18, an der Nasdaq 14:19. Aussagekräftiger das Volumen, das deutlich bearisher gewesen ist. Interessanterweise ging die Vola trotz der Verluste an der Nasdaq sehr deutlich zurück

Zur Technik/Ausblick

Die Märkte sind nicht in der Lage, die letzten Highs zu knacken, es fehlen positive Impulse um Käufer in den Markt zu locken und so sind die kurzfristigen Ralleys zum Scheitern verurteilt und werden zum Aufbau von neuen Short Positionen genutzt. Die lieben Analysten kochen wieder Ihr eigenes Süppchen, man wertet ziemlich planlos Aktien oder Segmente auf oder ab, Meinungen sind sehr widersprüchlich und wechseln zudem schneller als der Bid und Ask Kurs der entsprechenden Aktien.

Die Volatiliät geht weiter zurück und besonders schwierig ist der Markt aktuell für Anleger, da die Sektor Rotation extrem schnell und vor allen Dingen auch heftig geschieht.

Technisch gesehen ist nichts aufregendes passiert, durch die Gap downs verloren die Indizes in den USA schon mit der Eröffnung die nächsten Supports, die Mittagsralley scheiterte mangels Kaufinteresse. Somit verschieben wir die Supports weiter nach unten, hoffen (als Bulen) auf einen erfolgreichen Test dieser Unterstützungslinien oder wünschen uns (falls wir short sind), das auch diese Bereiche nicht halten und die Indizes aus der Konsolidierugnsrange nach unten ausbrechen.

Die Euro (Breakout Trader) bekamen einen kleinen Dämpfer, der Index bildete ein Double Top und sollte nun mit der in Kürze zu erwartenden Zinssenkung weiter unter Druck geraten oder allenfalls konsolidieren. Crude Oil konnte bis knapp über das 38.2% Retracement technisch korrigieren, bevor es dann unter den wichtigen Support im Bereich 26.5 fiel. Dax und Euro Stoxx 50 dürften mit einem Gap Down die Entwicklung in den USA nach 20 Uhr MEZ nachvollziehen, dem Support im Bereich 3150 im Dax kommt kurzfristig sehr hohe Bedeutung zu.

Viel Erfolg

Nasdaq-100 Index (NDX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 1,075.510
Retracement Low: 1,019.070

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 1,057.901
Retracement 2: 1,047.290
Retracement 3: 1,040.630

Bear Projektion: 984.190
Bull Projektion: 1,166.830

Volatility Stops
High: 1,049.770
Low 1,020.405

High Low Signal
Entry/Exit 1,024.610

CBOE S&P 500 Index (SPX.X) (60 MINUTE)

Retracement High : 915.910
Retracement Low: 893.090

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 908.790
Retracement 2: 904.500
Retracement 3: 901.807

Bear Projektion: 878.987
Bull Projektion: 952.833

Volatility Stops
High: 905.378
Low 890.765

High Low Signal
Entry/Exit 910.640

Deutscher Aktien Index (.GDAXI) (60 MINUTE)

Retracement High : 3,262.080
Retracement Low: 3,144.780

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 3,225.482
Retracement 2: 3,203.430
Retracement 3: 3,189.589

Bear Projektion: 3,072.289
Bull Projektion: 3,451.872

Volatility Stops
High: 3,258.177
Low 3,153.223

High Low Signal
Entry/Exit 3,144.780

Euro Stoxx 50 (.STOXX50E) (60 MINUTE)

Retracement High : 2,594.140
Retracement Low: 2,515.790

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 2,569.695
Retracement 2: 2,554.965
Retracement 3: 2,545.720

Bear Projektion: 2,467.370
Bull Projektion: 2,720.910

Volatility Stops
High: 2,561.681
Low 2,527.468

High Low Signal
Entry/Exit 2,526.650

Corn (December,02,CBOT) (C02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 248.250
Retracement Low: 236.500

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 244.584
Retracement 2: 242.375
Retracement 3: 240.988

Bear Projektion: 229.238
Bull Projektion: 267.262

Volatility Stops
High: 247.759
Low 242.114

High Low Signal
Entry/Exit 243.500

Light Crude Oil (December,02,NYMEX) (CL02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 27.080
Retracement Low: 24.850

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 26.384
Retracement 2: 25.965
Retracement 3: 25.702

Bear Projektion: 23.472
Bull Projektion: 30.688

Volatility Stops
High: 27.135
Low 26.264

High Low Signal
Entry/Exit 27.080

Dow Jones Industrial Index (December,02, (DJ02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 8,640.000
Retracement Low: 8,395.000

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 8,563.560
Retracement 2: 8,517.500
Retracement 3: 8,488.590

Bear Projektion: 8,243.590
Bull Projektion: 9,036.410

Volatility Stops
High: 8,564.567
Low 8,424.801

High Low Signal
Entry/Exit 8,395.000

EuroFX (December,02,CME) (EC02Z) (60 MINUTE)

Retracement High : 1.013
Retracement Low: 0.999

(Dynamische Retracements)
Retracement 1: 1.009
Retracement 2: 1.006
Retracement 3: 1.004

Bear Projektion: 0.991
Bull Projektion: 1.034

Volatility Stops
High: 1.007
Low 0.996

High Low Signal
Entry/Exit 1.011