1. Regulatorisches Umfeld & Politische Signale

CBAM bleibt der dominierende Systemfaktor 

Der Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) der
Europäische Kommission
bestimmt weiterhin maßgeblich die europäische Düngemittelpreisbildung.

• Erste Rückmeldungen aus der Industrie zeigen, dass CBAM-Meldepflichten und CO₂-Faktoren komplexer sind als erwartet, was die Importaktivität weiter verlangsamt.

• In mehreren Mitgliedstaaten (v. a. Frankreich, Italien, Polen) verstärken sich politische Forderungen nach einer temporären Suspendierung des CBAM auf Düngemittel, um Kostensteigerungen in der Landwirtschaft abzufedern.

• Die EU-Kommission verweist weiterhin auf die Notfallklausel (Art. 27a), will aber vor März keine Entscheidung treffen.

Marktwirkung:
Die Unsicherheit führt zu gedämpfter Handelsaktivität, Preise für Landwirte hoch, weswegen kaum gekauft wird. Das führt kurzfristig zu stabilen, teils leicht fallenden Preisen.

2. Preisniveau & Kostenentwicklung 19.02.2026

Stickstoffdünger (Urea, KAS, AHL)

• Urea (EU-Importbasis): leichte Korrektur nach unten. Typische Rückgänge: –3 bis –8 €/t gegenüber Vorwoche.

• KAS (CAN/AN): weitgehend stabil, minimal rückläufig.

• AHL: konstantes Niveau, kaum Bewegung.

Hauptgrund:
Lagerbestände aus dem 4. Quartal 2025 wirken weiterhin preisdämpfend, während die Nachfrage moderat bleibt.

Phosphate (DAP/MAP)

• Preisniveau weiterhin auf erhöhtem Plateau, aber ohne neue Impulse.

• Händler melden leichte Nachlassverhandlungen, da die saisonale Nachfrage erst ab März/April stärker anzieht.

Kali (MOP/KCl)

• Weiterhin einer der stabilsten Düngemittelmärkte.

• Nur geringe Preisbewegungen, häufig ±1–2 €/t je Woche.

Gesamtbild Preise

• Keine Preissprünge,

• keine nennenswerten Preisrückgänge,

• stattdessen: ruhige Seitenwärtsbewegung auf hohem Niveau.

3. Angebots- & Nachfrageentwicklung

Angebot

• Importströme bleiben zurückhaltend, da Händler CBAM-Kosten exakter kalkulieren müssen.

• Nordafrika und Nahost bleiben wichtigste Alternativlieferanten zu Russland/Belarus.

• Europäische Produktion ist stabil, leicht gestützt durch niedrigere Gaspreise im Februar.

Nachfrage

• In KW 8 zeigen sich erste Saisonvorbereitungen bei Landwirten, jedoch ohne starke Einkaufswellen.

• Viele Betriebe warten auf:

  • finale CBAM-Kostensätze,

  • März-Angebotslisten großer Händler,

  • witterungsabhängige Düngeplanung.

Stimmung:
Vorsicht und abwartendes Verhalten dominieren weiterhin. Nachfrage wird erst ab KW 10–12 spürbar anziehen.

5. Zusammenfassung

Preisniveau und Trend

• Die Preise bewegen sich seitwärts-abwärts, jedoch ohne Dynamik.

• Der Markt wartet auf klare Signale – vor allem regulatorische Marktstruktur

• Der EU-Düngemittelmarkt befindet sich in einer Phase geringer Liquidität, weil viele Händler „auf Zeit spielen“.

• Importvolumen bleiben niedrig, aber (noch) ausreichend, um die Saison zu decken.

Risiken

• Politische Eingriffe (CBAM-Aussetzung oder Verschärfung) können jederzeit kurzfristige Volatilität erzeugen.

• Ein mögliches Wiederanziehen der Gaspreise stellt das größte externe Risiko dar.

Basisszenario (kurzfristig bis Mitte März):

• Leicht nachgebende Stickstoffpreise

• Stabile bis leicht sinkende Phosphatpreise

• Sehr stabiles Kali

• Fortgesetzte Zurückhaltung bei Großabnehmern