Milch News, 13.09.2025

Vorläufige Analyse Stand Anfang September 2025

Ausgangslage: Stimmung kippt leicht – Preisgipfel womöglich erreicht

Die Milchmärkte der EU zeigen Anfang September erste Ermüdungserscheinungen nach monatelanger Preisstärke. Sowohl bei Butter als auch bei Cheddar-Käse sind die Spotpreise zuletzt spürbar gefallen. Gleichzeitig halten sich Rohmilchpreise auf hohem Niveau, während sich die Futuresmärkte bereits vorsichtig abwärts orientieren.

Das deutet auf eine diskrete Marktwende hin: Während die Fundamentaldaten (Mengen, Produktion, Lager) teils noch unterstützend wirken, nimmt die Kaufbereitschaft auf Abnehmerseite ab. Die Stimmung kippt nicht abrupt, aber spürbar.

1. Rohmilchpreise: Noch stabil – aber unter Beobachtung

• Der EU-weite Rohmilchpreis liegt laut MMO bei ca. 55,8 ct/kg – ein für Erzeuger komfortables Niveau.

• Allerdings: Die Spotmärkte für Butter und Käse – die direkt von Rohmilchmengen beeinflusst werden – sind rückläufig.

Zusammenfassung:
Noch greifen langfristige Verträge und stützen das Preisniveau. Sobald jedoch die Lager spürbar anwachsen oder Exporte nachlassen, dürfte der Rohmilchpreis unter Druck geraten. Molkereien könnten gezwungen sein, Auszahlungspreise zu überprüfen – erste Senkungssignale könnten schon im Oktober sichtbar werden.

 2. Butter: Spotpreisrückgang signalisiert Nachfragesättigung

• Der Butterpreis fällt um –6,9 % im Vierwochenvergleich – von über 700 €/100 kg auf rund 664 €/100 kg.

• Auch am EEX-Futuresmarkt notieren Butterkontrakte deutlich niedriger: Für spätere Liefermonate (Nov25–Feb26) nur noch bei 5.500–6.200 €/t.

Zusammenfassung:
Nach der Frühjahrsrally scheint der Buttermarkt seinen Zenit überschritten zu haben. Die Nachfrage, etwa aus der Backwaren- und Gastronomiebranche, flacht saisonal ab. Gleichzeitig belastet eine verstärkte Produktion in der EU die Lagerhaltung.

Für Molkereien bedeutet das: Wer in der ersten Jahreshälfte gut verkauft hat, konnte profitieren – aktuell muss strategisch kalkuliert werden, ob Mengen eingelagert oder zu fallenden Preisen abgegeben werden.

3. Käsemarkt: Cheddar schwächelt – Exportmärkte wackeln

• Der Cheddarpreis fiel leicht auf 444 €/100 kg (–1,6 % im Vierwochenvergleich).

• Weitere Käseprodukte wie Gouda und Emmentaler zeigen laut nationalen Quellen ebenfalls zunehmenden Preisdruck.

• International: UK‑ und US‑Märkte kaufen weniger – Exporteure müssen höhere Margenkonzessionen machen.

Zusammenfassung:
Das Segment war über viele Monate ein Stabilisator für den Milchmarkt, wird nun aber zur potenziellen Schwachstelle. Sollte sich die Exportflaute (z. B. Richtung UK, Asien) vertiefen, könnte das Druck auf die Rohstoffverwertung in Molkereien ausüben. Hier droht besonders für Spezialkäse oder Regionen mit starker Käseausrichtung (z. B. Allgäu, Frankreich, Irland) mittelfristig Gegenwind.

4. Futures-Signale: Der Markt rechnet mit sinkenden Preisen

• Butter-Futures (EEX): Nur noch 5.500–6.200 €/t → deutlich unter bisherigen Settlement-Preisen von >7.000 €/t.

• SMP-Futures stabilisieren sich bei 2.293–2.311 €/t, aber ohne Impulse.

Zusammenfassung:
Marktteilnehmer preisen bereits niedrigere Preise ein – sowohl bei physischen Abnahmen als auch in Derivatmärkten. Das spricht für eine verbreitete Erwartung: Das Preisplateau ist erreicht.
Insbesondere bei Butter ist die Kluft zwischen Spot- und Futurepreis ein klares Signal für fallende Trends.

📌 Fazit & Ausblick: Übergang in eine Preiskorrektur wahrscheinlich