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Sojabohnen: Ist fünfmonatiger chinesischer Kaufrausch vorbei?

Einige chinesische Sojabohnenimporteure und -verarbeiter versuchen, US-Ladungen für Dezember und Januar unterzeichnete Verträge zu stornieren, nachdem die Margen nach einer steilen Rallye der Chicagoer Futures zusammengebrochen waren, teilten gestern mehrere Quellen mit.
Dies ist ein erstes Anzeichen für eine Abnahme der chinesischen Nachfrage nach einem fünfmonatigen Kaufrausch, der zusammen mit der Trockenheit des Top-Produzenten Brasilien seit Beginn des Erntejahres am 1. September mehr als ein Viertel zum Referenzwert für den Chicago-Futures-Scv1 beitrug und diesen Monat 13% betrug.
China ist der weltweit größte Sojabohnenimporteur und kauft mehr als 60% aller am Weltmarkt verfügbaren Offerten.
"Kleine private Sojabohnenimporteure versuchen, die US-Sojabohnenlieferungen im Dezember und Januar auszuwaschen, da die Crush-Margen negativ geworden sind", sagte ein Händler bei einem führenden Sojabohnenverarbeiter in China.
"Dies ist eine wichtige Information für diejenigen Importeure, die Ladungen gekauft haben, aber den Preis am Terminmarkt nicht festgelegt haben."
Sojabohnen werden zu Öl, das hauptsächlich zum Kochen verwendet wird, und zu Sojamehl, ein Tierfutter, das für den Schweine- und Geflügelsektor von entscheidender Bedeutung ist, verarbeitet. China steigerte seine Sojaimporte in diesem Jahr auf einen Rekordwert, weil es 2018 und 2019 eine durch tödliche afrikanische Schweinepest dezimierte Schweineherde wieder aufbauen muss.
Peking hat auch die Einkäufe von US-Sojabohnen beschleunigt, um die Phase 1 des Handelsabkommens zwischen den USA und China einzuhalten, in dem die Einkäufe von landwirtschaftlichen Erzeugnissen massiv erhöht wurden. Sojabohnen waren historisch gesehen der wertvollste Rohstoffexport von US-Farmen.
Profitable inländische Crush-Margen in Kombination mit mehrjährigen Tiefstpreisen für US-Soja in diesem Sommer lösten ab August einen starken chinesischen Kauf von US-Lieferungen aus, wodurch sichergestellt wurde, dass die US-Exporte nach China das Erntejahr 2020-21 mit einem Rekordtempo begannen.
Der steile Preisanstieg am physischen Markt in diesem Monat beginnt jedoch, die Hausse-Stimmung der Käufer zu untergraben.
Während die Exportpreise für physische US-Sojabohnen die Gewinne der Terminmärkte in diesem Monat eingeholt haben, sind die Prämien zu den Futures, die Käufer zahlen müssen, um die Versorgung zu sichern, von 93 Ct/bu auf 63 Ct/bu in dieser Woche um etwas mehr als 30% gesunken, was auf einen verringerten Wettbewerb zwischen den Käufern hinweist.
Zwei weitere Quellen in China bestätigten, dass einige Importeure versuchen, Kaufverträge gegen einen Bar-Ausgliech zu stornieren. Das nennt man “auswaschen”. Dieser Begriff wird verwendet, wenn Käufer und Verkäufer sich einig sind, einen Vertrag zu stornieren.
"Es ist sinnvoll, dass kleine private Importeure (von US-Ladungen) auswaschen, da sie sich am Terminmarkt ihre Margen nicht früher gesichert haben", sagte der Manager einer großen Ölmühle in Südchina.
"Wenn Sie ohne Preissicherung US-Bohnen jetzt nach China bringen, verlieren Sie Geld."
Die Quellen gaben nicht die Anzahl der Verträge an, die schon storniert wurden oder wahrscheinlich noch ausgewaschen werden.
Die Preise für Sojabohnen wurden in den letzten Wochen durch die Unsicherheit über Lieferungen aus Brasilien gestützt, wo es aktuell zu trocken ist und sich die nächste Ernte verzögern dürfte.
Argentinien, der weltweit größte Anbieter von Sojamehl und Sojaöl, war ebenfalls trocken, aber die jüngsten Regenfälle in ganz Südamerika haben die Lage verbessert.

Quelle
Hansa Terminhandel GmbH
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