Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die weltweiten Aktienmärkte?
Ich möchte eine Diskussion anstoßen zur Problematik der aktuellen diversen Zinserhöhungen. Es gibt verschiedene Meinungen dazu, und auch meine eigene Meinung ist nicht ganz klar definiert. Sind Zinserhöhungszyklen, oder auch der Stop jeniger, negativ oder positiv für die Aktienmärkte?!
Meinungen jeglicher Art sind herzlich willkommen. Aber bitte keine Weltuntergangsszenarien. Mir geht es allein darum, ob steigende Zinsen= Konjunktur=steigende Wirtschaftsleistung=höhere Gewinn/Aktienkurse oder das Gegenteil, und keine steigenden Zinsen=Konjunkturabflachung=stagnierende Gewinne/fallende Aktienkurse, oder das Gegenteil.
Ich selbst bin mir unschlüssig hinsichtlich dieser Thematik. Generell vertrete ich den Punkt, daß, nach einem Erhöhungszyklus, die Zinsen nicht weiter erhöhg werden um die Konjunktur nicht abzuwürgen. Dies bedeutet für mich nicht unweigerlich, daß die Kunjunktur jetzt ihren Höhepunkt gesehen hat. Somit sehe ich dieses Szenario nicht als negativ. Allerdings bin ich mit dieser Sichtweise nicht ganz zufrieden. Schwache Wirtschaftsdaten werden oft als Grund genutzt um Zinsängste auszublenden, oft steigen Märkte danach. Wenn die Wirtschaftsdaten aber schwach sind, sehe ich persönlich das Potential für Aktien beschränkt. Es ist eben ein sehr kontroverses Thema. Trotzdem ist das DAS Thema zur Zeit überall.
Gruß
Scorpion
Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die welt...
In Marktkommentaren wurde vor Kurzem des Öfteren behauptet, es sei günstig für den US-Aktienmarkt, wenn die FED aufhört, die Leitzinsen zu erhöhen.
Um diese Aussage zu überprüfen habe ich meine eigene Analyse angefertigt.
Im Gegensatz zu dem, was landläufig behauptet wurde, war in der Vergangenheit das Ende von Leitzinserhöhungen kein gutes Omen für die Wall Street. Außer für die Analysten, deren Wahrnehmungshorizont nur bis 1995 reichte. :-)
Wie es diesmal wird, wissen wir natürlich nicht.
Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die welt...
@ wuelle [#32]
Die Frage ist für mich - Wenn vorher in 8 von 9 Fällen sich ein Kursrückgang vollzogen hat warum soll es jetzt anders sein? Ich kann mich nur wiederholen - Die Probleme des US Finanzhaushalts sind noch immer die gleichen - nur das jetzt eben der Konsum immer "teurer" wird.
All das vermittelt keine neuen Impulse um in US Aktien Geld zu pumpen. Wenn der Dow über 12.000 springt und der SP 500 über 1.400 notiert - dann glaub ich es. ;O)
Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die welt...
@ wuelle [#32]
Wenn du magst, kannst du noch paar weitere Variablen mit einbauen :-)
Der Wechsel des Fed-Vorsitzes spricht m.E. für fallende Märkte wie auch Umfragewerte für einen US-präsidenten <30%. Dann haben wir dieses Jahr noch mid-term elections ;-)
Aber die Frage ist ja auch, was passiert eigentlich mit der asiatischen Liquidität (Japan, Korea, Taiwan), wenn dort auch die Zinsen rauf gehen.
viele Grüsse
Cosa
Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die welt...
@ Cosa [#34]
Wir wissen, was in der Vergangenheit mit dem S&P 500 passiert ist, wenn die FED den Zinserhöhungszyklus beendet hat. Aber was passiert mit den langfristigen Zinssätzen?
Bill Gross zeigt dazu ein interessantes Chart.
Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die welt...
@ wuelle [#35]
"Wir wissen, was in der Vergangenheit mit dem S&P 500 passiert ist,"
Das scheint zu stimmen, aaaaber...
"Bill Gross zeigt dazu ein interessantes Chart."
Das hat ihm auch nicht geholfen, denn er liegt seit fast einem Jahr "richtig" falsch. Ist auch nur ein Mensch. Die "sicheren" kausalen Zusammenhänge führen oft in die "falsche" Richtung:-)
Gruß Thomas
Zinserhöhungen - positiv oder negativ für die welt...
Ob in der USA, in der Schweiz, Japan oder Euroland kaufen Markteilnehmer wieder "fleißiger" Anleihen in die Portfolios. Aber trotzdem heben verschiedene Notenbanken noch die Leitzinsen an. Die Anleihekäufer sollten nicht blöd sein. Es gibt als weiterhin keine böse/drohende Inflation. Da können die Bondbullen weiter starten.
Are Low Rates Responsible For
Are Low Rates Responsible For High Valuations
http://fat-pitch.blogspot.hk/2014/11/are-low-rates-responsible-for-high…
Sollten die Zinsen tatsächlich noch mal von der FED angehoben werden, sollte man Utilities und Health-Care bevorzugen. Das legen zumindest die Erfahrungen der letzten drei Erhöhungen nahe.
Im Grunde keine Überraschung.