* ABN Zertifikate auf Chinesische Yuan / US Dollar

Hallo!

Soviel ich weiß, geht das nicht.

Allerdings gibt es diverse Derivate. Beispielsweise bietet ABN Scheine Dollar/Yuan an.

Schöne Grüße

Dollar/Yuan ?

Ich bin mir nicht ganz sicher, aber ich glaube da solltest du nochmal nachschauen, kann da USD/JPY gemeint sein?

Ein Schein auf Dollar macht schon daher keinen Sinn für die ABN, weil die Währung an den USD gefixt ist (currency peg).

Somit finden da so gut wie keine Ausschläge statt.

Viele Grüsse!

Schönen Dank für den Hinweis. ABN hat ein USD/Yuan Zertifikat.

Das ist auch eine Möglichkeit auf steigenden Yuan zu investieren obwohl ich bis jetzt keine Erfahrung mit Termingeschäften oder Optionen habe.

Hallo,

es macht nicht viel Sinn, ein Zertifikat auf eine gefixte Währung herauszugeben. Das muß ein Fehler sein.

Aber wer gerne auf die Bewegung der chinesischen Währung zum EUR wetten möchte, kann aufgrund der fixen Bindung einfach Euro/Dollar spielen. Dies muß das gleiche Ergebnis in Euro.

Gruß,
Rolf Wetzer

Wenn die RMB forward gehandelt werden, so ist das bei fixem Peg de facto eine Zinsspekulation.

Es gibt aber auch Meinungen im Markt, die eine Lösung des Pegs und eine Aufwärtsbewegung des RMB gegen den USDollar erwarten.

lg Hannes

@ rodeonrw

Sorry, du hast Recht! 333377 is die WKN, USD SHort zum Yuan, open End Zertifikat

http://www.abn-zertifikate.de/quotes/quotes_detail.asp?ZertifikatNr=28752&Zeitspanne=1m&ref=1

Theoretisch muss ich hier jedem zustimmen, das macht keinen Sinn. Die Sache mit dem Nicht-Aufheben stimmt auch, zumindest gibt es bisher noch keinerlei Zeichen dafür. Ich schreibe gerade meine Diplomarbeit VWL darüber. Einige internationale Stimmen erwarten zumindest eine aufwärtsgerichtete Trading Range (s. HKD/USD 1999, 2000).

Ein Fondsmanager aus China hat mir allerdings erzählt, dass es dort bisher als sehr unwahrscheinlich gilt, dass der Peg in naher Zukunft aufgehoben wird! Das Zertifikat allerdings scheint echt interessant zu sein: Wo ist die Verlustmöglichkeit? Eine YUAN Abwertung wirds ja wohl kaum geben!

Nur muss man eben im Timing gut sein, sonst trägt man Monatelang die Finanzierungkosten.

Mrcutty

@ Rolf Wetzer

'es macht nicht viel Sinn, ein Zertifikat auf eine gefixte Währung herauszugeben.'

Doch, es gibt mindestens 2 Gründe:

1. Spekulation auf AUF- oder ABwertung, bwz. Bereitstellung einer Möglichkeit der selbigen.

2. Macht jedes Zertifikat Sinn ? Oder in einem anderen Thread: Machen Zertifikate Sinn ? Klar, immer für den Herausgeber !

'Aber wer gerne auf die Bewegung der chinesischen Währung zum EUR wetten möchte, kann aufgrund der fixen Bindung einfach Euro/Dollar spielen. Dies muß das gleiche Ergebnis in Euro.'

Hier wird nicht gespielt, die Leute wollen ja auch CNY/USD und nicht CNY/EUR "handeln".

@ Hannes

'die eine Lösung des Pegs und eine Aufwärtsbewegung des RMB gegen den USDollar erwarten.'

Bingo, GENAU das ist es Hannes, und wer in den letzten Tagen mal Zeitung gelesen hat, es muss nicht die mit den grossen Buchstaben sein, hat das mehr als einmal gelesen: Internationale Forderung nach Aufwertung, die aber im Heimatland wenig Freude auslöste.

@ Mrcutty

'sonst trägt man Monatelang die Finanzierungkosten'

2% p.a. ist doch lächerlich. :-)

'(ich schreibe gerade meine Diplomarbeit VWL) darüber.'

Evtl. solltest Du ZWEI Ausgaben vorbereiten, damit Dich die Aktualität nicht überholt. Historisch haben sich die meisten bis zum Schluss gegen Auf/Abwertungen gewehrt und dann ist es doch passiert.

gruss hans

Ich lese hier von vielen, dass das Verhältnis zwischen usd und yuan fest sei. Wenn alles immer so fest bleibt wie die Politiker vorgeben hätte es nie eine Freigabe der Wechselkurse anfang der 70er Jahre gegeben. Es könnte doch sein, dass die Chinesen den USA mit einer Aufwertung ein bisschen entgegen kommen.

Wenn nicht führt der Kauf der US-Devisen zur Kursstabilisierung zu Inflationsdruck in China durch das Geldmengenwachstum. Oder sehe ich das falsch?

Devisenmarkt: China erteilt baldiger Yuan-Aufwertung eine Absage

(20. Januar 2004) China wird seine Währung dieses Jahr nicht neu bewerten, und Investoren, die darauf spekulieren, riskieren Verluste. Dies sagte Yao Jingyuan, Chefökonom des Nationalen Statistikamtes in Beijing. „Jeder, der auf eine Yuan-Aufwertung spekuliert, wird sich die Finger verbrennen," ergänzte Li Deshui, ein Direktor des Statistikamtes.

Schon einen Tag zuvor hatte China die Exporteure gewarnt, den Umtausch der ausländischen Devisen hinauszuschieben und auf eine Aufwertung zu spekulieren. China widersetzt sich dem internationalen Druck, mehr Flexibilität beim Wechselkurs zuzulassen. Die Regierung argumentiert, daß erst eine Verbesserung im Bankensektor eintreten müsse, bevor die Anbindung des Yuan an den Dollar bei einem Kurs von 8,3 Yuan gelockert werden kann.

Markt setzt aber auf eine baldige Aufwertung

Das hat die Händler bisher nicht davon abgeschreckt, an den Terminmärkten ihre Spekulationen auf den Yuan zu verstärken. Außerdem prognostizieren ABN Amro NV, Goldman Sachs Group Inc. und andere Investmentbanken in ihren Studien eine Aufwertung der chinesischen Währung in diesem Jahr. „"Unsere Meinung zu China hat sich nicht geändert," berichtete Kim Sun Bae, Ökonom bei Goldman Sachs Group Inc. in Hongkong.

„Wir sind immer noch davon überzeugt, daß China sich grundsätzlich in Richtung eines flexibleren Wechselkurses bewegen wird." Die Terminkontrakte, mit denen Händler auf eine Währung mit festen Wechselkursen spekulieren, als ob diese sich frei bewegen könnten, sind gesunken. Das signalisiert, daß der Yuan innerhalb eines Jahres gegenüber dem Dollar von 7,8745 Yuan um 4,8 Prozent auf 7,8795 steigen dürfte. „Ich würde ihre Worte nicht für bare Münze nehmen," konstatierte James Malcolm, Devisenanalyst bei J.P. Morgan Chase & Co. in Singapur. „China muß sich bewegen, es braucht mehr Flexibilität" bei der Währung.

Der Druck auf China ist von vielen Seiten groß

Der amerikanische Präsident George Bush wirft China vor, die Anbindung des Yuan würde die Exporte Chinas künstlich verbilligt, was in Amerika das Handelsdefizit vergrößere und zu Arbeitsplatzverlusten führe. Das amerikanische Handelsdefizit mit China erreichte im vergangenen Jahr das Rekordvolumen von 103 Milliarden Dollar. Volkswirte rechnen für dieses Jahr mit einem Fehlbetrag von 130 Milliarden Dollar. Das ist mehr als viermal so hoch als zu dem Zeitpunkt als die Währungsanbindung eingeführt wurde.

Die chinesische Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 9,9 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für das gesamte Jahr 2003 kommt das Land auf eine Wachstumsrate von 9,1 Prozent - die höchste in den vergangenen sechs Jahren.

„Es ist in Chinas eigenem Interesse, aufzuwerten, denn damit kann es eine Wirtschaft verlangsamen, die wirklich zu schnell expandiert. Ich wäre sehr überrascht, wenn China dieses Jahr nicht aufwertet," sagte Michael Preiss. Der Chefanlagestratege bei CFC Securities Ltd. in Hongkong rechnet damit, daß das Land die Bandbreite für den Yuankurs "um zwei bis fünf Prozent" ausweitet.

Text: Bloomberg

Zu diesem Thema von IDEAglobal:

Sharing something is much easier if it is to benefit to the other party. When it comes to FX one can forget 'burden sharing' or even 'flexibility' from Asia. The industrial countries will have to bear stomach currency strength stemming from further USD-adjustment. Last year the Thai authorities were changing the rules of the game in order to prevent 'excessive' THB strength. Overnight we have had The South Korea introducing measures to restrict speculative KRW strength. Much more important was the rationale which was that it was 'unfair for the Won to strengthen when the Yuan is pegged to the dollar'. The same probably goes for the rest of $/Asia and highlights the limited impact of further JPY-strength in providing a carrot to Asia to allow their currencies to strengthen. However, it also highlights that for an adjustment in Asia all fingers are pointing toward the CNY-peg. In an election year and with industrial countries seeing strong currency gains the heat will remain on China to provide an adjustment in their FX-regime. The lower level of USD-demand from any embrace of flexibility from Asia will mean that the EUR, AUD, NZD, GBP and even CAD will continue to appreciate. The fact of the matter is that Asia's capital markets are not as fully developed or liquid enough to absorb any shift in investments away from USD-denominated assets. The EUR and EUR-denominated assets remain the most attractive alternative to the USD and the only thing that can be done is to control its speed.

Der Peg des Yuan zum Dollar wird fallen, aber China wird sich diese Trumpfkarte politisch teuer abkaufen lassen. Es sollte niemand so blauäugig sein und die Statements der chinesischen Autoritäten für bare Münze nehmen. Dies ist ein weltpolitisches Schachspiel, die Sowjetunion hat ihres verloren, China sitzt derzeit am Brett mit den Amerikanern.

Auf ein spannendes Spiel
Hannes