John Paulson: Der Trade des Jahrhunderts

Apropos Schadenfreude:

Der ISM ist heute entgegen den Erwartungen auf -7,7 eingebrochen.

Der Markt hält sich dafür erstaunlich stabil.

Dax und auch Dow markieren am/über close vom Freitag, Gold gibt moderat ab.

Ich denke man will die Longseite spielen.

@ scorpion260 [#28]

Jep, trifft ja alles auf mich zu :).

@ JRM [#33]

Das war meine persönliche Definition des Begriffs.

Ich weiß, daß das nicht auf Dich zutrifft:-).

@ scorpion260 [#34]

Also "Ermangelung eigener Leistungsbilanz" schon ... aber das ist OT. Zu John Paulson noch dieses:

http://www.reuters.com/article/2011/08/10/us-hedgefunds-paulson-idUSTRE7796QF20110810

Klar ist eines - die schiere Größe macht Renditen im Bereich 20% p.a. für auch "nur" die nächsten 10 Jahre sehr, sehr unwahrscheinlich. Paulson hätte dann z.B. bei aktuellen AUM und ohne Abzüge um die 200 Mrd US$ in Verwaltung und weitere 10 Jahre später.... Ihr merkt, worauf ich hinaus will.

http://www.cnbc.com/id/44320998

D.h., in dem Fonds dürfte es (High Watermark fee) erstmal länger keine Gewinnbeteiligungsgebühr für die Anleger geben.

Bin ehrlich gesagt jetzt richtig überrascht, weil J.Paulson in Interviews mehrfach seinen Mentor Martin Gruss zitierte ("Kapitalerhalt hat Vorrang"), das sind knapp 40% Minus sehr ungewöhnlich.

Soros, der eine ähnliche Philosophie verfolgt, hatte in seinem schlechtesten Jahr -23% (1981).

@ JRM [#36]

das Problem ist wohl, wenn alle den selben Quatsch handeln (bis zum Ende optimierte mathematische Risikomodelle) .. dass es dann keine Gegenspieler mehr gibt, welche die andere Seite einnehmen.
Und so gilt das Gesetz wohl ebenso auch für Hedgefonds: "Die Masse verliert" ...

@ xtrade [#37]

Ja, aber Hedge Fonds sind ja (noch?) nicht "alle", außerdem ist JP ja kein Quant. Er und seine Analysten analysieren Einzeltitel und gehen dann Positionen ein.

Es bleibt schwierig für JP:

While John Paulson still has his $15 or $20B in personal wealth, the performance of his main hedge fund in 2011 is going to go down in the books as a spectacular flame out - and take a big hit out of his reputation. September appears to have been an epic disaster. Bloomberg is reporting his main hedge fund has almost lost HALF of its value year to date thru the end of September. That's simply incredible. While I have not agreed with his rosy economic outlook the past 2 years, and his emphasis on financials, I am not sure how you do that badly, especially when the broader market is only off 8-12% for the year. It might take years to get this fund generating performance fees, due to the clawback provisions. It will be interesting to see how much money is taken out by investors by the end of October.

John Paulson, the billionaire who is betting on an economic recovery by the end of 2012, has lost 47 percent this year in his largest hedge fund, according to three people with knowledge of the matter. Paulson's Advantage Plus Fund, which seeks to profit from corporate events such as takeovers and bankruptcies, uses leverage to amplify returns.
The fund's gold share class declined 32 percent this year through the end of September, said the people, who asked not to be identified because the fund is private.
Paulson, 55, would have to return about 89 percent in the remainder of the year to break even in the Advantage Plus Fund. Paulson & Co., which is based in New York and manages $30 billion, has lost money this year on investments including Citigroup Inc., Bank of America Corp. and Sino-Forest Corp.
The Recovery Fund, which invests in assets Paulson believes will benefit from a long-term economic upturn, has fallen 31 percent this year, according to the people.

Quelle: http://www.istockanalyst.com/finance/story/5466640/john-paulson-s-main-advantage-fund-down-47-thru-september

@ JRM [#39]

es ist aehnlich wie bei Michael Schumacher in der Formel 1: auf der Hoehe des Ruhms ist es manchmal besser, auzuhoeren...

http://www.manager-magazin.de/finanzen/alternativegeldanlage/0,2828,791147,00.html

Ok - wir haben turbulente Zeiten. Aber -50% muss man deshalb auch nicht unbedingt erwirtschaften.

Die Kunst dieser HF-Profis wie Paulson besteht weniger in einer ueberlegenen Trading- oder Investmenttechnik, als viel mehr in einmalig gewonnenen Superwetten und der Faehigkeit dadurch wohlhabende Kunden fuer Folgeprojekte zu koedern.

Privat wird's Paulson (wie auch Schumacher) finanziell weiterhin blendend gehen - was jucken da solche Ausrutscher.

ciao,
zentrader

@ zentrader [#40]

Genau so ist es. Stimme dir 100% zu. Wer dieses Jahr 50% im Minus ist zum jetzigen Zeitpunkt der hat irgendwas nicht ganz verstanden in dem Job. Ich kann nicht verstehen warum da keine Verlustbegrenzungsmassnahmen getroffen werden sobald ein Fund auf -20% ist innerhalb des Jahres. Bin nur gespannt was da für Redemptions kommen werden in den nächsten Wochen. Ich mein wer bleibt da bitte drin nach so einem Jahr?