Renditevergleich Managed Futures mit Anleihen
Renditevergleich Managed Futures mit Anleihen
An die Redaktion Terminmarkt Magazin
Sehr geehrter Herr Hell,
wenn ich die Ergebnisse von verschiedenen Finanzanlagen vergleiche, komme ich immer wieder zu widersprüchlichen Aussagen. Als ich meinen Managed Futures Fonds mit einer Auslandsanleihe vergleichen wollte, habe ich die 77 % Performance, die über die letzten Jahre angefallen sind, durch fünf geteilt und mit dem Bond verglichen.
Meiner Rechnung nach muss das Papier daher 15,4 % bringen, um dem Fonds vergleichbar zu sein. Ein Freund von mir behauptet jedoch, daß selbst eine Anleihe mit 13 % Rendite meinen Fonds schon ausstechen würde. Was stimmt nun und wie muß ich rechnen ?
Hans Czelawski
Renditevergleich Managed Futures mit Anleihen
Hallo,
Ihr Freund hat recht. Man muss den Zinseszinseffekt berücksichtigen.
Eine Anlage mit 13% Jährlicher Rendite kommt auf 84,2% Wertsteigerung
in 5 Jahren.
Gruss
Bufo
Renditevergleich Managed Futures mit Anleihen
Hallo Herr Czelawski, hallo Bufo,
um die Vergleichsrendite zu errechnen, müssen wir die gesamte Zeitdauer vergleichen, während der die Anlage gehalten wurde.
Dabei genügt es nicht, einfach die Gesamtperformance durch fünf zu teilen. Wenn Sie die Anleihe betrachten, fallen ja während der Laufzeit Zinsen an, die Sie wiederum anlegen können, was zu neuerlichen Zinseszinszahlungen führt. Diese müssen ebenfalls berücksichtigt werden.
Sofern Sie diese wieder gleichverzinslich anlegen können, erhalten Sie eine Vergleichsrendite von 12,1 %. Es genügt daher tatsächlich, einen Bond zu 13 % zu haben, um den genannten Fonds zu übertreffen.
Richard Ebert