* T-Bonds: Es steht ein Zinsschock an! / COT Report

Ich denke die Zahlen stimmen!

Was denkst Du denn was passiert?

Data source: CFTC.gov
blue = commercial traders | green = large traders | red = small traders

Links zu den COT Charts: http://www.freecotcharts.com/charts.htm

Der Kontraktbestand bei T-Bonds steigt immer in den ersten 3-4 Wochen des Jahres!

Ich habe mal das Saisonal dazu herausgesucht, es könnte helfen.

Hallo zusammen,

ich habe mich bislang mit dem Verhalten sowie der Positionierung großer Marktteilnehmer noch nie beschäftigt und habe Fragen zur grundsätzlichen Aussage der dargestellten Situation.

Es fällt auf, dass Commercials und Large Speculators in der Regel invers positioniert sind. Woran liegt das? Kann man davon ausgehen, dass Large Speculators in der Regel Richtungstrades im Future machen, die Commercials hingegen überwiegend arbitrieren, der Position im Future also eine entgegengesetzte Position im Underlying zugrunde liegt?

Wie ist das Open Interest in diesem Zusammenhang zu sehen? Unabhängig, als Liquiditätsindikator (insofern als ergänzende Information) oder diskretionär zur Deutung der Positionierung der Marktteilnehmer?

Gruß Thomas

@ Walter

CFTC COMMITMENTS OF TRADERS IN ALL FUTURES COMBINED AND INDICATED FUTURES, January 13, 2004

A. Open Interest total 642393 642393 long short netto I.a Non-Commercial 79396 44851 34545 I.b Non-Commercial Spreading 85607 85607 II. Commercial 372163 408416 -36253 B. Total Reportable Positions (I.a+I.b+II) 537166 538874 III. Nonreportable Positions (A-B) 105227 103519 1708

 

CFTC COMMITMENTS OF TRADERS IN ALL FUTURES COMBINED AND INDICATED FUTURES, January 13, 2004

Die CFTC unterteilt in

II. Commercials (= Commercial Traders; blaue Linie) die betreiben ausschließlich Hedging

I. Non-Commercials (= Umgangssprachlich auch Large Traders genannt; grüne Linie)

III. Non-Reportable Positions (= der Rest, also wir, sog. small Traders; rote Linie)

@ tom66

Das gilt aber nicht für jeden Markt: COT Report des Nasdaq Future zeigt, dass die Small Trader gegen die Commercial Hedger wetten. Die Large Trader positionieren sich um die Nulllinie.

Kann man Kursprognosen aus diesen Daten ableiten?

Die Hedger (blau) waren im Nasdaq von Anfang Juni 2003 per Saldo short. Im Laufe des Dezember haben sie die Sicherung nach stark gestiegenen Kursen aufgelöst. (Wir kennen aber das Hedge-Ratio nicht!)

Die Large Traders (grün) dagegen waren in 2002 long, als der Markt runter ging.

Scheinbar wissen die per Saldo auch nicht mehr als wir (rot=small Trader).

@ wuelle

Zitat: 'III. Non-Reportable Positions (= der Rest, also wir, sog. small Traders; rote Linie)'

Wir schon, aber nicht nur wir. Enthalten sind natürlich auch die Commercials und die Hedger, sofern sie unter der berichtspflichtigen Grenze liegen. Soweit es sich nicht geändert hat, beträgt sie bei kleinen Märkten 25 Kontrakte, bei grösseren 50, 100, 200 usw.

Wenn aus meinen 24 Kontrakten als Non-Reportable 25 werden, bin ich automatisch I = Non Commercial, falls ich nicht als Hedger Absicherungsgeschäfte tätige.

Umgekehrt wird die Bank America mit 24 Kontrakten zum 'small Trader'.

Gruss Richard Ebert

@ Wuelle und Herr Ebert

Vielen Dank für den Hinweis! Wieder was dazu gelernt. Interessant auch, dass es solche Unterschiede zwischen den Märkten gibt.

Gruß Thomas

@ Herrn Ebert

Beim T-Bond- und S&P-Future liegt der Large-Trader Reporting Level bei 1000 Kontrakten.

Da handle ich doch noch knapp unter dem Level. :-)