zorrie
Mitglied seit 10 Jahre 9 Monate
Fundamentale Bewertung des Aktienmarktes
Fundamentale Bewertung des Aktienmarktes
US-Aktien sind fundamental im historischen Vergleich nicht billig.
Die bekannteste Möglichkeit, Aktien fundamental zu bewerten ist das Kurs-Gewinn-Verhältins - KGV.
Dieses ist jedoch sehr unstet und war in der Vergangenheit schwer zu bewerten.
Anders ist das beim KGV10, oder auch Shiller-KGV genannt. Bei dem wird der durchschnittliche Gewinn der letzten zehn Jahre verwendet.
Anhand des KGV10 gemessen war der US-Aktienmarkt seit 1870 in ca. 80% der Zeit billiger als heute.
Mehr dazu hier:
Is the Stock Market Cheap?
http://advisorperspectives.com/dshort/updates/PE-Ratios-and-Market-Valuation.php
Antwort auf Und wieder eine Studie. von zorrie
Das SSRN Archiv ist ganz nett
Das SSRN Archiv ist ganz nett. Allerdings sind die Artikel rein akademisch. Die genannten Ideen mit den retail Transaktionskosten und einer echten Ausführung mit bid/ask und slippage umzusetzten ist oft schwer möglich. Vieles geht nutr als Marketmaker Anleitung. Trotzdem sind die oft gelesenen Artikel recht aufschlussreich. Gruss SPOMI
0,92% auf 10 jährige Bunds.
0,92% auf 10 jährige Bunds. Und risikolos sind sie auch nicht. Ich war am überlegen ob ich mir nicht ein paar Puts auf den Dax zulegen sollte. Aber Aktien erscheinen mir garnicht mehr so überbewertet.
@tantan
@tantan
"Ich war am überlegen ob ich mir nicht ein paar Puts auf den Dax zulegen sollte."
Soweit ich weiß, hälst Du keine Dax-Aktien.
Never go naked into a market.
Es hätte nur Sinn gemacht, Long Put zu sein, als der VDax bei rund 12-13 notierte.
Das haben alle verpaßt, mich eingeschlossen.
Am besten gestreut, gleiche Laufzeit, verschiedene Strikes.
"Aber Aktien erscheinen mir garnicht mehr so überbewertet."
Same Intention! Obwohl "garnicht", gar nicht zusammengeschrieben wird.
Deswegen verkaufe ich auch fast nichts, außer kleine, schnell gestiegene Randbeteiligungen.
@SPOMI
"Allerdings sind die Artikel rein akademisch."
Eindeutige Meinung!
Means, no further sense in following "that".
Wenigstens die rechte Gehirnhälfte hat sich wieder aktiviert.
Wo ist der Rest der Truppe?!
Das wird nüscht mehr.
Schon grausam, was "Effizienz" in einem Forum anrichten kann.
You guys gotta live along, without me.
See ya.
Ad Scorpi:
Ad Scorpi:
Es wächst immer wieder neues Geld heran. Sonst wäre die Börse schon ausgestorben.
Ich denke du wirst dem Forum doch weiter erhalten bleiben. Erstmal eine GUTEN MORGEN! mit einem exquisiten Lagen-Kaffee.
Für diejenigen die gerne mal einen long put kaufen, empfehle ich einen skew chart zu nützen. Diesen gibts frei unter anderem auf der Seite der CBOE unter micro/ skew.
Ansonsten würde ich heute den letzten Sommertag nützen! Gruss SPOMI
Searching for Deep Value
Searching for Deep Value Stocks
Deep value investing is a powerful way to beat the market, but deep value stocks are an endangered species in the U.S.
http://www.millennialinvest.com/blog/2014/9/15/searching-for-deep-value…
Hier werden Value-Aktien so gefunden: ratio of EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) to enterprise value (market value of equity plus book value of debt minus cash). Deren Anteil am Gesamt-Aktienmarkt ist wieder auf das Niveau von 2007 gesunken.
Der gemischte Indikator aus
Der gemischte Indikator aus Crestmont PE, PE-10, Q-Ratio und Abweichung von der Regressionslinie ist 91% über seinem langjährigen Durchschnitt, siehe Grafik. Lässt man die Zeiten des irrationalen Überschwangs außen vor, dürften es über 100% sein.
Zum Unterschied zwischen Crestmont PE und PE-10 siehe http://blogs.wsj.com/marketbeat/2012/04/05/crestmont-stocks-fairly-valu…
Grafik: http://blog.kimblechartingsolutions.com/wp-content/uploads/2014/12/seei…
The stock market is
The stock market is overvalued any way you look at it
http://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-overvalued-any-way…
Auch Mark Hulbert meint, der US-Aktienmarkt wäre, gemessen an verschiedenen Kriterien, historisch teuer.
Hier ein Vergleich der
Hier ein Vergleich der Fundamentaldaten wichtiger Aktienmärkte, untereinander und auch mit der eigenen Historie. Die USA erscheinen in beiden Kathegorien im Vergleich mit z.B. Deutschland teuer.
Quelle: The Fat Pitch
http://fat-pitch.blogspot.hk/2015/02/weekly-market-summary.html
Ja ist denn schon wieder Jahr
Ja ist denn schon wieder Jahr 2000!?
Quelle Grafik: http://blog.kimblechartingsolutions.com/
Die Gewinne der US
Die Gewinne der US Unternehemen - resp. deren Erwartung- fallen ebenso.
Irgendwie beschleicht mich das Gefühl, es wird wie bei EUR/CHF enden. ein kurzer Knall und die Indices sind 30% tiefer. Irgendwann ist das letzte Vertrauen in immer steigende Märkte beim letzten auch verschwunden und dann wollen alle gggaaannnnzzzz schnell raus. Vielleicht ist es jetzt noch zu früh, aber den idealen Verkaufszeitpunkt findet man nicht. Man sollte es wie scorpion machen: in jede neue Spitze etwas abgeben. Grüsse SPOMI