Disaggregated COT-Report
Ich wollte mal wieder ein paar Diagramme zum Disaggregated COT-Bericht hier einstellen.
Damit das Ganze einigermaßen geordnet abläuft, dachte ich ein eigener Thread ist vielleicht sinnvoll.
Interessant ist, dass es im Netz ja einige Seiten gibt, die sich regelmäßig mit dem COT-Bericht beschäftigen.
Z. B.
http://www.cotpricecharts.com/commitmentscurrent/ http://www.commitmentsoftraders.org/?page_id=8 http://www.mike-kock.de/ aber bislang behandeln nur wenige den Disaggregated COT-Report.
Dieser Report ist ja quasi eine Weiterentwicklung des CIT-Reportes, einem Supplement zum traditionellen Bericht, der zunächst nur die Commodity-Index-Trader (CIT) enthielt. Den Disaggregated COT-Report gibt es erst seit September 2009. Es werden nur Daten bis Mitte 2006 (bei Hafer und Minn.-Weizen noch kürzer) zur Verfügung gestellt. D. h. die CFTC gibt Daten vor 2006 (dem Zeitraum in dem spekulatives Engagement in den Rohstoffen explodierte) nicht heraus -!
Im Disaggregated COT-Report sind die Gruppen der Marktteilnehmer noch weiter unterteilt.
Neben den bekannten: Commercials (jetzt Producer/Merchants), Others Reportables und Nonreportable positions gibt es noch "Managed Money" (=Fonds) und die SWAP-Dealer.
Die letztere Gruppe (im wesentlichen Goldmann Sachs und Co.) werden im traditionellen COT-Bericht den Commercials zugeschlagen, obwohl diese Gruppe kein Interesse an der Ware hat, sondern nur Absicherung ihrer Finanzgeschäfte an den Terminmärkten betreibt. Dies war immer ein Kritikpunkt und wurde mit dem CIT-Report und insbesondere mit dem Disaggregated Report beseitigt.
Wer sich etwas genauer damit beschäftigen möchte:
www.cftc.gov/ucm/groups/public/@newsroom/documents/file/disaggregatedcotexplanatorynot.pdf" target="new">http://www.cftc.gov/ucm/groups/public/@newsroom/documents/file/disaggregatedcotexplanatorynot.pdf www.cftc.gov/ucm/groups/public/@newsroom/documents/file/tfmexplanatorynotes.pdf" target="new">http://www.cftc.gov/ucm/groups/public/@newsroom/documents/file/tfmexplanatorynotes.pdf www.cftc.gov/ucm/groups/public/@forms/documents/file/cftcform40.pdf" target="new">http://www.cftc.gov/ucm/groups/public/@forms/documents/file/cftcform40.pdf
Die Daten hole ich mir wöchentlich von:
http://www.cftc.gov/ aus dem Disaggregated COT-Bericht für Futures und Options.
Die Kursdaten sind Schlusskurse des Frontmonatskontraktes vom Dienstag.
Ich hoffe, dass in diesem Thread etwas die Diskussion über und um COT-Berichte angeregt wird.
Ich beobachte bislang nur die Agrarmärkte.
Es wäre schön wenn vielleicht jemand auch über andere Märkte berichten könnte.
Disaggregated COT-Report
@ peterg [#64]
2 Fakten kann ich deinem Beitrag entnehemen.
a: langfristig konstant korrelieren nur Commercials und gesamter OpenInterest Bestand mit dem Kurs.
b: Möglicherweise geht der Trend zur Absicherung mit COMEX Kontrakten aufgrund des counterparty risk.
Gute Handelswoche! SPOMI
Disaggregated COT-Report
@ SPOMI [#72]
zu a:
Korrelationsdaten geben ja nur immer Informationen zu einem bestimmten Zeitpunkt über ein bestimmtes Zeitfenster hinweg gemessen.
Wie man z. B. im letzten Chart in #52 sieht ändern sich diese ja permanent, selbst wenn man nur ein fixes (rollierendes) Zeitfenster betrachtet).
Konkrete Handelsaussagen oder -Empfehlungen allein aus Korrelationen zu gewinnen ist für mich nicht möglich.
Um zumindest einen Einstieg in die Thematik zu zeigen, habe ich hier willkürlich drei verschiedene Zeitfenster gewählt.
Traditionell spielen natürlich immer die Commercials die erste Geige. Das bestätigen hier auch wieder die Daten. Aber sieh Dir z. B. mal die Korrelationen der Spread-Positionen an-!
zu b:
Diese Bemerkung habe ich jetzt nicht verstanden.
Disaggregated COT-Report
@ peterg [#71]
Seit 2009 konnte die Comex ihre Marktanteile kräftig ausbauen. Früher war die CBOT ein ernst zu nehmender Konkurrent. Heute ist der Markt auf die COMEX fixiert. Die Spreads sind eng und liquide. Das dürfte auch Umsätze aus Asien und Europa angezogen haben.
Disaggregated COT-Report
@ peterg [#73]
zu b
Ich denke dass zunehmend nach der Erfahrung mit diversen Pleiten(Lehman, bear sterns, MFglobal...) die Hedger lieber Futures an der Börse handeln als sich mit Forward und KonrahentenRisiko herumzuschlagen. Beim EuroFx sieht man das auch; Zunehmende Umsätze.
Grüsse SPOMI
Disaggregated COT-Report
@ SPOMI [#75]
Glaubst Du wirklich, dass aufgrund einer Sorge, dass die LBMA oder deren Partnerbanken insolvent werden könnten, weniger Absicherungsgeschäfte OTC eingegangen werden? Das sind doch lauter, wie man so schön sagt "systemrelevante" Banken.
Auch läuft in diesen Märkten (im global Hedgebook zu sehen) ein Dehedging ja schon seit bald 10 Jahren.
Also hat diese Entwicklung bereits vor der Finanzkrise begonnen.
Ich könnte mir eher vorstellen, wie tantan schreibt, dass der geregelte Future und Optionsmarkt attraktiver für Produzenten
hinsichtlich gehandelter Volumina und geringer Spreads geworden ist.
Disaggregated COT-Report
@ peterg [#76]
Auch die anderen Argumente sind sicherlich ein Beitrag dazu; die Summe aus allem wirds wohl machen. Das war nur meine persönliche Beobachtung. Grüsse SPOMI
Disaggregated COT-Report
@ tantan [#74]
Nach meiner Kenntnis wird an der CBOT kein Silber gehandelt. CBOT ist ein Teil der CME, genau so wie die Comex, die ein Teil der Nymex ist, jetzt zur CME gehört.
Alle Metall Futures der CME Group incl. CME, CBOT, Nymex und Comex finden Sie hier:
http://www.cmegroup.com/daily_bulletin/Section62_Metals_Futures_Products_2012020.pdf
Schöne Grüsse, Richard Ebert
Disaggregated COT-Report
@ Richard Ebert [#78]
Vor 5 Jahren wurde CBOT Gold fast 1:1 wie COMEX Gold gehandelt. Und mir ist von früher (die Zeiten mit Telefon clerk) ein Broker bekannt der viel mit Silberarbitrage zwischen COMEX und CBOT gehandelt hat.
Jetzt ist das anders, seit CME und CBOT sowie die NYMEX mit COMEX in die CMEgroup fusioniert sind. Grüsse SPOMI
Disaggregated COT-Report
@ Richard Ebert [#78]
ZG und YG sind nach dem Übernahme-Heck-Meck bei NYSELIFFE gelandet. Die Umsätze hat die NYMEX bekommen.
Disaggregated COT-Report
Weizen-31.1.2012 / Wo bleibt der "February Break"
Saisonal kam es häufig in der Vergangenheit bei Weizen zu einer Februarkorrektur.
Ob wir diese wohl heuer auch sehen werden?
In der Woche bis 31.1. haben die Weizenverkäufe der Produzenten deutlich angezogen.
Dementsprechend sind ihre Shortpositionen deutlich angestiegen (siehe gelber Pfeil).
Analog dazu kam es zu dem Kursanstieg.
Die in den Medien (siehe#68) beschriebene Eindeckung der spekulativen Shortpositionen (roter Pfeil) hält sich bislang in Grenzen.
Dementsprechend ist auch der Kontraktbestand angestiegen (blaue Pfeile unterer Chart).
Zur Erinnerung: Optionsverfall der Märzoptionen ist erst in 3 Wochen.
Weizen steht ja jetzt an einer Wiederstandszone die seit letztem Oktober beteht.
Ob es jetzt in einem Rutsch weiter aufwärts geht, oder zumindest eine vorübergehende Konsolidierung folgt.
Fundamental spricht einiges für letztere Option.