nick776
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Reversal: Synthetisch äquivalent zu einer Kreditaufnahme
Reversal: Synthetisch äquivalent zu einer Kreditaufnahme
Guten Morgen!
bereite mit gerade auf die Eurex-Haendlerpruefung vor und stecke bei einer Problemstellung fest. Vielleicht kann mir hierzu im Forum jemand behilflich sein?!
Kann mir jemand herleiten warum der Reversal synthetisch aequivalent zu einer Kreditaufnahme sein soll.
Da ich im Auswendiglernen nicht meine Staerke habe und dies auch nicht zielfuehrend finde versuche ich mir diese Dinge immer aus Grundformeln herzuleiten. Scheitere aber in diesem Fall...
thnx for helpin in advance
Nico Marcuz
Reversal: Synthetisch äquivalent zu einer Kreditau...
Ich glaub ich habs mit der Herleitung:
Reversal=
= short put + long call + "echter" short future
= synth long future + "echter" short future
Kreditaufnahme = Long Future - Long Basiswert
damit muesste ja
"echter" short future = short bsiswert
sein!
q.e.d.
Reversal: Synthetisch äquivalent zu einer Kreditau...
@ nick776 [#1]
Kann mir jemand herleiten warum der Reversal synthetisch aequivalent zu einer Kreditaufnahme sein soll.
Besser so: .....warum der Reversal aequivalent zu einer synthetischen Kreditaufnahme .....
Aus dem Tutorial-Handbuch zur EUREX-Händlerprüfung S.111:
Es gibt zwei andere synthetische Positionen, die Sie betrachten sollten:
* eine conversion (+U / -C / +P) ist eine synthetische Variante einer Nullkupon-Anleihe. (Die Zahlung erfolgt zu Beginn und wird bei Verfall der Option zurückgezahlt, die im Geld ist.)
* bei einem reversal (-U /+C /-P) erzeugt man eine synthetische Kreditaufnahme.
Deine Herleitung ist wohl nicht so zuteffend.
Aber hier tummeln sich Anleiheprofis, die haben vor Jahren sogar meinen Fehler mit der quality-option im bund für sich genutzt.
Beim conversion/reversal bist Du die von denen erkannte Nullkupon-Anleihe long/short, entsprechend hast Du eine synthetische Kreditabgabe/aufnahme!
Was mich stört, ist dieses Erklärstück:
Die Zahlung erfolgt zu Beginn und wird bei Verfall der Option zurückgezahlt, die im Geld ist.(für conversion)
Fragen:
-egal ob c oder p im Geld ist(für conversion)
-wie lautet diese Erklärung für das reversal
Ziemlich cruder EUREX-Quatsch!
Ingolf
18:22
So muß es heißen!
Die Zahlung erfolgt zu Beginn und wird bei Verfall VON der Option zurückgezahlt, die im Geld ist.
In meinem Eurex-tutorialV12 von 2003 ist es eindeutig falsch.
-egal ob c oder p im Geld ist(für conversion)
Damit hat sich meine erste Frage erledigt.
Ingolf