Solaraktien: Noch im Trend oder schon wieder out ?

Meiner Meinung nach könnte sich derzeit ein Blick auf chinesische Solaraktien lohnen.

Diese liefern gerade aktuell am laufenden Band nach oben korrigierte Gewinne. Bemerkenswert daran ist, dass sie nur einstellige KGVs aufweisen, teilweise sogar bei 3. Und das bei reinrassigen Wachstumstiteln.

Das lässt für mich den Schluss zu, dass entweder die Solarindustrie bald tot ist oder wir es hier mit einer temporären Inneffizienz des Marktes zu tun haben.

Dabei hab ich mich für die zweite Möglichkeit entschieden und mich mit einem Teil meines Langfrist-Depots in den letzten Wochen entsprechend positioniert.

Merkel stimmt Bürger auf höhere Strompreise ein
Stärkere Sicherheitsauflagen von Atomkraftwerken führen laut Kanzlerin Merkel zu höheren Strompreisen. Zwar solle es während des dreimonatigen Moratoriums noch keine "dramatischen Veränderungen" geben - doch langfristig bewirke die Abkehr von der Atomenergie eine Preissteigerung für den Verbraucher.

Gilt dann zwar nur für Deutschland, bedeutet aber dann zumindest hier dass umso früher Netzparität erreicht wird, was (wenn in mehreren Ländern) einen neuen Boom auslösen könnte.

Die billigsten Solarzellen kommen übrigens meines Wissens nach von Oerlikon, allerdings auch mit dem schlechtesten Wirkungsgrad.

Ausnahmsweise noch kurz zu Q-Cells (dann halte ich meine Klappe, geht ja hier allgemein um Solar):
Diese Analyse von der Commerzbank ist etwas kurios:
Analysten-Bewertung - 22.02.11
Q-Cells Quartalsbericht über den Erwartungen
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Lauren Licuanan, Analystin von Commerzbank Corporates & Markets, stuft die Aktie von Q-Cells (<DE0005558662>/ ) unverändert mit "reduce" ein. Die für das vierte Quartal ausgewiesenen Zahlen hätten die Erwartungen übertroffen. Im Vergleich zum Vorquartal habe sich die Situation beim Betriebskapital ganz deutlich verbessert. Zudem habe das Unternehmen die Nettoverschuldung signifikant senken können. Die fundamentale Einschätzung des Unternehmens habe sich jedoch nicht geändert. Am Kursziel von 4,50 EUR werde festgehalten. Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets die Aktie von Q-Cells weiterhin zu reduzieren. (Analyse vom 22.02.11) (22.02.2011/ac/a/t)

Das war/wäre eine Kurssteigerung von 45% zum Kursziel, empfehlen aber zu reduzieren, etwas bizarr ... vieleicht haben die sich ja in der Zahl vertan??

@ Sammy [#52]

Chinesische Titel sind oft profitabler als europ. Hersteller, das stimmt schon, da sie deutlich günstiger herstellen können.
Es existiert im Netz die (von mir nicht geprüfte) Zahl von 30% geringeren Produktionskosten, im Mittel.
Die Gründe hierfür dürften klar sein.

Ursprünglich hatte ich schon Q-Cells im Hinterkopf, da ich mittlerweile 4 Positionen davon habe, dreimal davon verbilligt, kumulierter break-even liegt bei ca. 11 €.

@markll

Danke für die Informationen.

Ansonsten habe ich im Solarbereich noch Solarworld, Trina Solar (China), Centrotherm (Produktionsstrecken, neue Verfahren) und SMA Solar (Wechselrichter) im Portfolio.

Für interessant halte ich noch First Solar, bei den anderen bekannten chin. Titeln LDK, JA Solar, Yingli, SUntech Power habe ich keine klare Meinung, obwohl hier ebenfalls klar sein dürfte, daß sie günstiger produzieren als ihre europ. Konkurrenten.

@ Sammy [#52]

Diese liefern gerade aktuell am laufenden Band nach oben korrigierte Gewinne. Bemerkenswert daran ist, dass sie nur einstellige KGVs aufweisen, teilweise sogar bei 3.

KGV von drei auf Basis der Gewinne aus 2010, 2011 oder künftiger Jahre ?

Falls Sie einen Link auf eine entsprechende Tabelle haben, bitte hier ins Forum.

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http://www.youtube.com/watch?v=i_04u8M7yf0&NR=1

Schöne Grüsse, Richard Ebert

Will den Thread mal wieder hochbringen.

Meinungen? Diskussionsgrundlagen?
Dieser Markt ist ja mittlerweile völlig ausgebombt.

@ scorpion260 [#56]

Schaue mich in den letzten Tagen gerade um, was in den Bereichen Solar und Abwasser (China ?) für mein Langfristdepot interessant sein könnte. Bin aber nicht fündig geworden.

Erwarte auch ein wirtschaftlich eher unerfreuliches Jahr 2013, und in solchen Jahren neigt die Wirtschaft häufig dazu, "Luxusthemen" wie die genannten außen vor zu lassen.

Aus heutiger Sicht werde ich meinen Einstieg in diese Branchen erst 2013 / 2014 vornehmen.

Mit besten Grüßen, Myrrdin

@ scorpion260 [#56]

Dieser Markt ist ja mittlerweile völlig ausgebombt.

Das kann man wohl sagen. Allerdings scheinen allmählich die Belastungsgrenzen für steigende Strompreise erreicht zu sein und damit die Subventionen auszugehen. Ich denke es wird zunehmend wichtiger werden, dass die Produktion von Strom auch ohne Förderung wirtschaftlich ist.

Sollte es Förderprogramme für die südeuropäischen Länder geben, wird dieser Sektor sicher profitieren. Momentan läuft aber alles auf einen stärkeren Energiemix regenerativer Energien hinaus.

Was ist denn mit Geothermie. Ist so etwas wirtschaftlich? Daldrup & Söhne wäre ein Anbieter, der sich dort zu etablieren versucht.

@ tomxy [#58]

Ein knappes halbes Jahr später.

Mittlerweile scheint die Talsohle durchschritten zu sein.
Etliche Titel haben sich mehr als gezehntelt.

Lohnt sich ein Einstieg schon? Ich liebäugele mit verschiedenen Aktien.

Meinungen hierzu?!

@ scorpion260 [#59]

Die leben doch alle nur von der Subvention.

Bricht diese weg oder verringert sie sich, dann geht die Nachfrage nach Modulen gegen Null.

Verstehen würde ich das noch wenn man die Subventionierung davon abhängig macht das nur in Deutschland gebaute Module verwendet werden dürfen.

Aber das geht ja nicht, denn man hat ja freie Märkte, was aber Subventionen mit freien Märkten zu tun haben sollen verstehe ich auch nicht.

Das ganze ist ein von politischen Faktoren bestimmter Markt und da ich kein Vertrauen in diese Leute habe, mag ich auch keine Aktien die in direkten oder indirekten Zusammenhang mit diesem Segment stehen.

@ benedikt54 [#60]

"Verstehen würde ich das noch wenn man die Subventionierung davon abhängig macht das nur in Deutschland gebaute Module verwendet werden dürfen."

Wer so was fordert, was ist der?