Baumwolle: Ende des freien Falls ?
TerminMarktWelt.de (02.01.2006) smr -- Der erste Eindruck des US-Baumwollmarktes 20005/06 ist, daß einer Rekordernte Rekordexporte und ein Rekordinlandsverbrauch gegenüber stehen. Der Begleitkommentar zu den Ernteschätzungen des amerikanischen Landwirtschaftsministeriums (USDA) für Dezember spricht bei Baumwolle von einem Rekord nach dem Anderen. Ob das an den herannahenden Olympischen Spielen liegt?
Für die Ernte 2005/06 säten die Farmer der USA 14,18 Millionen Acres ein; diese Fläche übertraf die 13,48 Mio. Acres der Saison 2003/04 ebenso wie die 13,66 Mio. Acres der Saison 2004/05. Niemand rechnete jedoch damit, daß die Ernte 2005/06 die außergewöhnlichen Flächenerträge der Vorsaison wiederholen würde. Genau dies zeichnet sich aber in den Ernteprognosen des USDA ab, das nach 855 Pfund je Acre für 2004/05 (und 730 Pfund für 2003/04) die Erwartung für die durchschnittlichen Flächenerträge 2005/06 von 813 Pfund (Novemberprognose) auf 832 Pfund (Dezemberprognose) anhob.
Es schien für einige Zeit so, als hätten Katrina & Co. an der Ernte einige Schäden angerichtet. Doch als die Ernteeinbringung anlief, da wurde schnell klar, daß sich Ernte in bestem Zustand befand. Die Dezemberprognose des USDA erwartet die Baumwollerne 2005/06 jetzt bei 23,70 Mio. Ballen, den aus 2004/05 23,25 Mio. Ballen gegenüberstehen.
Baumwolle USA: Angebot und Nachfrage ================================================================== : : : 2005/06 Projektion Item : 2003/04 : 2004/05 :===================== : real : Schätzg : November December ================================================================== Anbaufläche (Mio. Acres): 13.48 13.66 14.18 14.18 Erntefläche (Mio. Acres): 12.00 13.06 13.67 13.67 Flächenertrag (lbs/acre): 730 855 813 832 ------------------------:----------------------------------------- : In Mio. Ballen zu je 480 lbs. Anfangsbestand : 5.39 3.51 5.54 5.54 Produktion : 18.26 23.25 23.16 23.70 Importe : 0.05 0.03 0.04 0.04 GESAMTANGEBOT : 23.69 26.79 28.74 29.28 Inlandsverbrauch : 6.22 6.69 6.00 6.00 Exporte : 13.76 14.41 16.20 16.40 GESAMTVERBRAUCH : 19.98 21.10 22.20 22.40 Anderer Schwund : 0.20 0.15 0.04 -0.02 Endbestand : 3.51 5.54 6.50 6.90 : Durchschnitt. Kassapreis: 61,8 41,6 -,-- 44,7 ================================================================== Quelle: USDA Stand: 09.12.2005
<p>Trotz der überraschend großen Erntemenge für die USA und trotz der weltweite hohen Vortragsbestände aus der Saison 2004/05, wird sich der Weltmarkt in 2005/06 infolge eines höheren Bedarfs und einer geringeren Ernte Chinas etwas verknappen; einer Ernte in Höhe von 111,7 Mio. Ballen steht in 2005/06 eine Nachfrage von 114,85 Mio. Ballen gegenüber. Die starke Nachfrage belebt auch den Baumwollexport. Auf den Exportmärkten werden in der Saison 2005/06 mit 41,3 Mio. Ballen fast ein Fünftel mehr Ware bewegt als in der Saison 2004/05, die es auf ein Exportvolumen von 34,68 Mio. Ballen brachte:
Baumwolle Weltmarkt: Angebot und Nachfrage (Millionen 480-lbs Ballen) ============================================================================= : Angebot : Nachfrage : : Region :=======================:================: Loss :Endbe- :Anfangs:Produk-:Importe:Inlands-:Exporte: :stände :bestand: tion : :vrbrauch: : : ============================================================================= Welt 2003/04: 42.34 95.26 33.90 98.08 33.24 -0.54 40.72 USA 2003/04: 5.39 18.26 0.05 6.22 13.76 0.20 3.51 Welt o. USA 2003/04: 36.95 77.01 33.85 91.86 19.49 -0.74 37.21 Bed.Exporteure 03/04: 11.55 30.69 3.18 18.11 14.93 -0.16 12.54 Pakistan 2003/04: 2.26 7.75 1.85 9.60 0.20 0.03 2.03 Centralasia 2003/04: 1.78 6.74 0.01 1.67 5.14 0.00 1.71 Afr.Fr.Zone 2003/04: 1.56 4.39 3/ 0.20 4.44 0.00 1.30 S. Hemis. 2003/04: 4.85 9.36 0.95 5.02 3.90 -0.20 6.44 Australia 2003/04: 1.30 1.70 3/ 0.08 2.16 -0.12 0.89 Brazil 2003/04: 2.88 6.02 0.55 3.95 0.96 -0.10 4.63 Bed.Importeure 03/04: 23.20 42.87 26.18 67.23 3.14 -0.59 22.47 India 2003/04: 3.59 14.00 0.80 13.50 0.70 0.00 4.19 Mexico 2003/04: 1.07 0.36 1.86 2.00 0.11 0.03 1.14 China 2003/04: 13.10 22.30 8.83 32.00 0.17 -0.75 12.81 EU-25 2003/04: 1.53 1.96 3.16 3.90 1.73 0.06 0.96 Russia 2003/04: 0.22 3/ 1.48 1.50 0.00 0.00 0.20 Turkey 2003/04: 1.37 4.10 2.37 6.20 0.36 0.00 1.28 Select Asia 2003/04: 2.33 0.15 7.68 8.13 0.06 0.08 1.89 Indonesia 2003/04: 0.40 0.03 2.15 2.15 0.02 0.05 0.37 Thailand 2003/04: 0.56 0.06 1.68 1.85 0.00 0.03 0.42 ----------------------:------------------------------------------------------ Welt 2004/05: 40.72 120.41 33.14 108.80 34.68 -0.73 51.51 USA 2004/05: 3.51 23.25 0.03 6.69 14.41 0.15 5.54 Welt o. USA 2004/05: 37.21 97.16 33.11 102.10 20.27 -0.88 45.97 Bed.Exporteure 04/05: 12.54 38.00 2.55 19.45 16.23 -0.16 17.57 Pakistan 2004/05: 2.03 11.30 1.70 10.75 0.38 0.03 3.88 Centralasia 2004/05: 1.71 8.04 .... 1.51 5.90 0.00 2.35 Afr.Fr.Zone 2004/05: 1.30 4.89 .... 0.20 4.08 0.00 1.90 S. Hemis. 2004/05: 6.44 10.32 0.45 5.26 4.20 -0.20 7.94 Australia 2004/05: 0.89 3.00 .... 0.07 2.00 -0.12 1.95 Brazil 2004/05: 4.63 5.90 0.21 4.20 1.56 -0.10 5.08 Bed.Importeure2004/05: 22.47 55.21 26.09 76.16 2.71 -0.74 25.64 India 2004/05: 4.19 19.00 0.80 15.00 0.70 0.00 8.29 Mexico 2004/05: 1.14 0.63 1.81 2.05 0.14 0.03 1.37 China 2004/05: 12.81 29.00 6.39 38.50 0.03 -0.90 10.56 EU-25 2004/05: 0.96 2.30 3.06 3.47 1.64 0.06 1.16 Russia 2004/05: 0.20 3/ 1.45 1.43 0.00 0.00 0.22 Turkey 2004/05: 1.28 4.15 3.41 7.00 0.15 0.00 1.69 Select Asia 2004/05: 1.89 0.14 9.18 8.72 0.06 0.08 2.35 Indonesia 2004/05: 0.37 0.03 2.40 2.25 0.02 0.05 0.48 Thailand 2004/05: 0.42 0.06 2.28 2.15 0.00 0.03 0.58 ----------------------:------------------------------------------------------ Welt 2005/06 Nov: 50.83 111.71 41.42 114.40 40.82 -1.44 50.18 2005/06 Dez: 51.51 112.29 41.76 114.85 41.30 -1.50 50.92 USA 2005/06 Nov: 5.54 23.16 0.04 6.00 16.20 0.04 6.50 2005/06 Dez: 5.54 23.70 0.04 6.00 16.40 -0.02 6.90 Welt o USA 2005/06 Nov: 45.29 88.55 41.38 108.40 24.62 -1.48 43.68 2005/06 Dez: 45.97 88.58 41.72 108.85 24.90 -1.48 44.02 Bed.Exp. 2005/06 Nov: 17.09 34.25 3.00 20.33 18.72 -0.16 15.45 2005/06 Dez: 17.57 34.94 2.75 20.33 19.07 -0.16 16.01 Pakistan 05/06 Nov: 3.41 9.50 2.00 11.75 0.25 0.03 2.88 2005/06 Dez: 3.88 9.75 1.70 11.75 0.35 0.03 3.21 CentrAsia 05/06 Nov: 2.35 8.26 .... 1.56 6.48 0.00 2.57 2005/06 Dez: 2.35 8.39 .... 1.56 6.56 0.00 2.62 Afr.Fr.Zn.05/06 Nov: 1.90 4.77 .... 0.19 4.59 0.00 1.90 2005/06 Dez: 1.90 4.76 .... 0.19 4.54 0.00 1.93 S. Hemis 05/06 Nov: 7.94 8.65 0.45 5.05 5.55 -0.20 6.63 2005/06 Dez: 7.94 8.85 0.47 5.05 5.65 -0.20 6.76 Australia 05/06 Nov: 1.95 2.40 .... 0.06 2.85 -0.12 1.57 2005/06 Dez: 1.95 2.60 .... 0.06 2.95 -0.12 1.67 Brazil 05/06 Nov: 5.08 4.75 0.20 4.00 2.00 -0.10 4.13 2005/06 Dez: 5.08 4.75 0.23 4.00 2.00 -0.10 4.16 Bed.Import.05/06 Nov: 25.41 50.50 34.17 81.54 4.20 -1.33 25.67 2005/06 Dez: 25.64 49.90 34.80 82.03 4.15 -1.33 25.49 India 05/06 Nov: 8.06 19.00 0.80 16.75 1.80 0.00 9.31 2005/06 Dez: 8.29 18.60 0.80 16.75 1.80 0.00 9.14 Mexico 05/06 Nov: 1.37 0.75 1.20 1.90 0.20 0.03 1.19 2005/06 Dez: 1.37 0.70 1.25 1.90 0.20 0.03 1.19 China 05/06 Nov: 10.56 24.50 16.00 42.50 0.03 -1.50 10.04 2005/06 Dez: 10.56 24.50 16.50 43.00 0.03 -1.50 10.04 EU-25 05/06 Nov: 1.15 2.40 2.65 3.08 1.97 0.06 1.10 2005/06 Dez: 1.16 2.40 2.66 3.08 1.97 0.06 1.11 Russia 05/06 Nov: 0.22 .... 1.45 1.45 0.00 0.00 0.22 2005/06 Dez: 0.22 .... 1.50 1.50 0.00 0.00 0.22 Turkey 05/06 Nov: 1.69 3.70 3.35 7.05 0.15 0.00 1.54 2005/06 Dez: 1.69 3.55 3.45 7.05 0.10 0.00 1.54 Sel. Asia 05/06 Nov: 2.36 0.15 8.72 8.81 0.06 0.09 2.28 2005/06 Dez: 2.35 0.15 8.65 8.75 0.06 0.09 2.26 Indonesia05/06 Nov: 0.48 0.03 2.30 2.30 0.02 0.05 0.44 2005/06 Dez: 0.48 0.03 2.30 2.30 0.02 0.05 0.44 Thailand 05/06 Nov: 0.58 0.05 2.15 2.18 0.00 0.03 0.58 2005/06 Dez: 0.58 0.05 2.15 2.18 0.00 0.03 0.58 ----------------------:------------------------------------------------------
<p>Chinas Ernte veranschlagt das USDA für 2005/06 auf 24,5 Mio. Ballen, denen aus 2004/05 29 Mio. Ballen gegenüberstehen. Chinas Verbrauch wird dennoch von 38,5 Mio. Ballen in 2004/05 auf 43,0 Mio. Ballen in 2005/06 steigen, was den Importbedarf des Landes von 10 Mio. Ballen in 2004/05 auf 16 Mio. Ballen in 2005/06 anheben wird.
Der wachsende Weltbedarf steigert nicht nur die Aktivitäten auf den Exportmärkten, sondern wirkt sich auch in deutlich höheren Exportzahlen der USA aus. Per 22.12.2005 (letzter Erhebungsstichtag) waren in den USA auf Lieferung in der laufenden Saison 10,006 Millionen Ballen gebucht, denen aus der Vorsaison nur derer acht Millionen gegenüberstehen. Das USDA erwartet für 2005/06 Gesamtexporte von 16,4 Mio. Ballen (2004/05: 14,4 Mio. Ballen); nach dem bisherigen Tempo der Exportverkäufe erscheint dieses Ziel recht realistisch.
Die auf über zehn Seiten aufgeschlüsselten Exportverkäufe weisen China als besten Kunden der USA aus. China kaufte bis einschließlich 22.12.2005 4,849 Mio. Ballen US-Baumwolle, steht mithin also für 48,4% der gesamten Exportnachfrage für US-Baumwolle.
Die weltweiten Übertragsbestände erwartet das USDA zum Saisonende für 2005/06 bei 50,92 Mio. Ballen; das aus dem Vergleich dieser Bestände mit dem Jahresverbrauch resultierende Bedarfsdeckungsverhältnis steht bei 44%, die 47% für 2004/05 nachfolgen. Obgleich 44% Bedarfsdeckungsverhältnis im allgemeinen Kontext der Agrarmärkte erdrückend anmuten mögen, ist das bei Baumwolle nicht unbedingt der Fall. Das sinkende Verhältnis treibt allmählich auf Werte zu, die in der Vergangenheit substantielle Notierungsanstiege im Fahrwasser hatten. Im Jahre 2003 zogen die Notierungen bis 85 Cents je Pfund an, als für das Verhältnis 2003/04 ein Wert von 36% nach 39% in 2002/03 vorhergesagt wurde. Das tatsächliche Verhältnis stand Saison 2003/04 bei 41,52%. Wenn die Exportverkäufe auch im neuen Jahr mit ähnlich überraschenden Volumina wie in den letzten Wochen aufwarten, dann braucht es nicht lange, um die Erwartungen für das Bedarfsdeckungsverhältnis wieder unter 40% zu drücken.
Solche Volumina sind wahrscheinlich geworden, seit die chinesische Regierung in den letzten Tage des alten Jahres die Welt mit einer Revision seiner Wirtschaftsdaten überraschte. Die Industrieproduktion wurde um sage und schreibe 16,8% nach oben revidiert. Unklar ist, inwieweit Baumwollprodukte hieran beteiligt sind. Klar ist aber, daß sie beteiligt sind, und daß sich dieser Umstand zwangsläufig auch in eine Aufwärtsrevision der USDA-Prognosen für den chinesischen Bedarf für amerikanische Baumwolle und in weiteren Preisauftrieb übersetzen wird.
Ich hoffe, Sie hatten einen geruhsamen Jahresanfang !
Siegfried Rambaum
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Baumwolle: „Bullenmarkt“ in Sicht?
Von Marc Nitzsche
Rohstoff-Trader.de (05.04.07) - Baumwolle war in den letzten sechs Monaten sicherlich einer der langweiligsten Märkte überhaupt im Rohstoff-Segment: Abgesehen von einem missglückten Ausbruchversuch nach oben im Dezember pendelten die Notierungen lustlos um die Marke von 53 US-Cents. Seit kurzem allerdings prophezeien immer mehr Analysten alsbald steigende Kurse. Steht die Naturfaser tatsächlich vor einem längeren ausgeprägten Bullenmarkt?
Rückläufige US-Anbaufläche
Der Acreage-Report vom vergangenen Freitag legt diese Vermutung zumindest auf den ersten Blick nahe: Seitens des US-Landwirtschaftsministeriums wird die Anbaufläche für amerikanische Baumwolle bei 12,15 Millionen Acres gesehen (durchschnittliche Vorabschätzung 12,30 Millionen Acres).
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.rohstoff-trader.de)
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Baumwolle: „Bullen-Party“ beendet !?
Von Marc Nitzsche
Rohstoff-trader (20.07.07) - Anfang April erachteten wir einen Long-Einstieg bei Baumwolle zumindest aus fundamentalen Erwägungen heraus für durchaus vertretbar, wobei wir das Aufwärtspotenzial für begrenzt hielten. Tatsächlich fiel der darauf folgende Kursanstieg schlussendlich doch ein bisschen größer aus als von uns angenommen, was diejenigen, die sich auf unseren Rat hin auf der „langen Seite“ engagiert hatten aber sicherlich nicht gestört sondern eher gefreut haben dürfe. Aber wie geht es bei Baumwolle? Sehen wir derzeit lediglich eine kleine „Verschnaufpause“ in einer neuen längerfristigen „Hausse-Phase“ oder steht der „Kurs-Kollaps“ unmittelbar bevor?
Anbaufläche erheblich unter den Erwartungen
Hintergrund der wahrlich bemerkenswerten jüngsten Aufwärtsbewegung war die deutlich unter den Erwartungen des Markts gelegene Schätzung der amerikanischen Anbaufläche durch das US-Landwirtschaftsministerium. Rechnete man im April noch mit 12,15 Millionen Acres, belief sich die letzte Vorhersage vom 29.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.rohstoff-trader.de)
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
The cotton bubble we mentioned last week burst as expected, but one should not feel all is lost. While I am one to believe that the 68.80 cent high made in the December 2007 contract this week will actually be contract high, Mother Nature could allow the market to challenge that level again. However, there will be massive resistance to any attempt at climbing above that level for the remainder of the growing season. The lower to mid 60's should be the dominant trading range for most of the remainder of the production season.
Too, the July 1-July 15 pricing rule I have fed on over the past thirty years is now just a part of history. More specifically, it is not a pricing rule that will likely be relevant again. The advent of a global cotton industry, coupled with eighty percent of textile consumption now consolidated in China and the Sub-continent, the rise of India as the second largest cotton producing country in the world, and the near total loss of the domestic textile industry in the U.S., all cemented the nails the coffin of that once accurate pricing tool.
Another way to grasp the momentous change in the global cotton industry is to realize that Mississippi, rightly or wrongly considered King of the cotton industry, planted only 666,000 acres in 2007 (Boll Weevil Eradication Sign-Up). That is lowest recorded plantings in the history of the state according to USDA records that date back to the War Between the States and 1866. The Great Depression era in U.S. history saw four million acres planted annually in Mississippi. While cotton will return as King of agriculture in Mississippi, the states once dominant role in both the U.S. and world cotton industries, is now just a part of history.
Yet, the Sun still shines on the December 2008 contract. As the nearby December contract fell, the red December contract held reasonably constant. As suggested last week it is the December 2008 (red December) contract that will carry the market. While that contract will likely experience some price slippage from time to time, its job is to move higher--and it will.
Marketing year 2006-07, with just three remaining report weeks left in the season, had net export sales for the week ending 7/12/07 of 29,500 RB of Upland with Pima at 5,100 RB. Sales for the 2007-08 marketing year included Upland sales of 59,800 RB bales and Pima of 49,000 RB. Shipments were sufficient to meet USDA's target of 13.0 million bales for the season, totaling 423,700 RB of Upland and 14,000 RB of Pima.
The Friday sell off amounted to a thorough house cleaning as most of the speculative funds took profits as did the bullish option strategies earlier placed by the trade. With December back near 62 cents mill demand should surface and export sales, reported two weeks from now—for the 2007-08 season—should be impressive.
Too, the near 50% retrenchment should bode well for the market to try to trade back to the 64-65 cent level. The low 60's should hold, but there is risk down to 58 cents.
O.A. Cleveland
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Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Baumwolle - Kommt jetzt die nächste Abwärtsbewegung?
Von Marc Nitzsche
Rohstoff-trader (26.10.07) - Baumwolle gehörte in den letzten fünf Monaten mit zu den spannendsten Märkten im Rohstoff-Segment überhaupt. Die Volatilität war geradezu atemberaubend und eröffnete Tradern gewaltige Gewinnchancen sowohl auf der "langen" als auch auf der "kurzen" Seite. Vor allem letztere erachten wir aktuell wieder für aussichtsreich.
Weltweit üppige Bestände
Zwar prognostizierte das US-Landwirtschaftsministerium in seinem jüngsten "Wool & Cotton Outlook" für die Saison 2007/08 auf globaler Ebene einen signifikanten Nachfrageüberhang.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.rohstoff-trader.de)
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Die Baumwoll-Krise
Die Börsenkolumne aus New York von Lars Halter
n-tv (13.11.07) - "Oh, when them cotton bolls get rotten / You cant pick very much cotton", geht ein alter Folk-Song von Lead Belly. Über die Jahre haben Johnny Cash, Harry Belafonte, Buck Owens und sogar die Beach Boys das Lied gecovert - und doch wusste keiner von ihnen, wie schlimm es einmal wirklich um die Baumwoll-Ernte stehen würde.
Auch Konjunkturexperten wissen nicht, welches Ausmaß die aktuelle Baumwoll-Krise annehmen wird. Eines steht aber fest: Ein weiterer Rohstoff wird immer knapper, was wiederum für steigende Preise sorgt und die Inflation in den USA weiter anfacht.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.n-tv.de/879267.html)
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Baumwolle auf dem Weg zu neuen Höchstständen ?
Von Marc Nitzsche
rohstoff-trader.de (08.01.08) - Der amerikanische Baumwoll-Markt zeichnete sich in den vergangenen Jahren durch eine erkennbare Überversorgung aus. Nicht zuletzt auf Grund der recht üppigen staatlichen Subventionen produzierten die Farmer beträchtliche Mengen, wohingegen die Nachfrage trotz „China-Boom“ eher schleppend verlief. Kein Wunder, dass Höchstpreise für die Naturfaser in diesem Umfeld nicht bezahlt wurden.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.rohstoff-trader.de)
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
Baumwolle - Hausse geht los!
Von Marc Nitzsche
Rohstoff-Trader.de (07.01.08) - Obwohl Baumwolle während der letzten Wochen deutlich ansteigen konnte und seit seinem Tief bereits acht Prozent gemessen an den März Terminkontrakten zulegen konnte, ist hier erst der Anfang der übergeordneten Bewegung zu erkennen. Aufgrund der deutlichen Preissteigerungen bei Soja und Weizen sowie seit kurzem auch Mais, ist es für die Landwirte nicht mehr attraktiv diesen Rohstoff zu kultivieren. In den U.
(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.rohstoff-trader.de)
Baumwolle: Ende des freien Falls ?
An alle Baumwollehändler:
Da Baumwolle nun über 84 Cents im Monat mit dem höchsten OI handeln, wurde das Tageslimit von drei auf nun vier Cents gesetzt. Aktuell wieder Limit Up.
Gruss Sebastian
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Hier die täglich aktualisierte Grafik: