Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Heute habe ich ein neues Depot eröffnet und mit dem ersten von vermutlich 10 Aktienkäufen begonnen. Diesmal werden es nicht Standardaktien sein, sondern Nebenwerte, wenn auch weniger solche der spekulativen Art. Jeder Kauf soll möglichst exakt 20.000 Euro betragen, ausgeschüttete Dividenden und Erlöse aus Bezugsrechten sollen in den gleichen Aktien wieder angelegt werden.
Gekauft wurden heute über Xetra und die Parkettbörse Frankfurt 735 Aktien der Shareholder Value AG zu durchschnittlich etwa 27,21 Euro je Aktie (Abrechnungen fehlen noch). Da heute am späten Nachmittag die Hauptversammlung begann, wird für morgen eine Dividende von 2 Euro je Aktie erwartet.
Sie sind gerne eingeladen sich an der Diskussion zu beteiligen.
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Shareholder Value AG: Kurs notiert 10 % unter dem inneren Wert und € 2.- Dividende bedeuten eine Rendite von 7.4 %
Nebenwerte-Journal (01.05.06) - Die Shareholder Value Beteiligungen AG ist ein Spezialist für Beteiligungen in deutschen Nebenwerten. Die Mannschaft rund um Vorstand Rainer Sachs besucht die Gesellschaften, um lukrative Investments herauszufiltern. Dabei achten sie – wie das Nebenwerte-Journal – besonders auf die langfristigen Perspektiven sowie auf dieHöhe der Dividenden.
Die Gesellschaft legt ausschließlich eigene Mittel in börsennotierten Aktiengesellschaften an. Der Fokus liegt dabei auf deutschen Nebenwerten sowie Unternehmen in Spezialsituationen, wie Squeeze-out oder Übernahme. Der Plan: Durch Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden soll ein möglichst hoher Wertzuwachs des Portfolios, das aus bis zu 10 Kern- und 5 weiteren Beteiligungen besteht, erzielt werden. Den Wertzuwachs misst Rainer Sachs am inneren Wert pro Aktie. Er errechnet sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens abzüglich Verbindlichkeiten und Rückstellungen für künftige Verbindlichkeiten, geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Den eigenen inneren Wert erfahren Anleger auf der Internetseite des Unternehmens unter http://www.shareholdervalue.de
Alte Bekannte im Portfolio
Das Depot der Gesellschaft beinhaltet Aktien, die regelmäßigen Lesern des Nebenwerte-Journals sehr geläufig sind. Über Adolf Ahlers (s. Seite 14), Leifheit (s. Seite 34), Mühlbauer (s. NJ 4/06) und Funkwerk (s. NJ 2/06) muss daher an dieser Stelle kein Wort mehr verloren werden. Aber auch Namen wie Westag & Getalit, Hans Einhell oder Württembergische Hypothekenbank zählen zu den Kerninvestments der Frankfurter Nebenwerte-Profis. Den Branchenschwerpunkt setzen sie momentan auf Konsumgüter (48 %), gefolgt von Technologie (19 %), Finanzen (13 %), Maschinenbau und Bau mit je 10 %. Da die im Frankfurter Open Market notierte Gesellschaft äußerst konservativ nach HGB bilanziert, können sich Stille Reserven bilden, die per 31.12.2005 bei € 2.19 (1.74) Mio. lagen. Die verwalteten eigenen Mittel betrugen € 13.66 (11.16) Mio. Innerer Wert per 31.03.2006 beträgt € 30.85.
Im Jahr 2005 profitierte die Shareholder Value Beteiligungen vom Boom der Nebenwerte. Dementsprechend konnten neue Rekordmarken gesetzt werden. Die Erlöse aus Wertpapierverkäufen sind mehr als verdoppelt worden und erreichten
€ 12.71 (5.94) Mio. Die realisierten Kursgewinne kamen auf € 2.67 (1.27) Mio. voran. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit kletterte auf € 2.36 (1.01) Mio., der Jahresüberschuss belief sich auf € 2.30 (1.01) Mio. Der Gewinn je Aktie zieht auf € 4.95 (2.17) an. Das KGV beträgt moderate 5.5. Auf Grunddieser Ergebnisse steigt die Ausschüttung auf € 0.60 (0.50) Dividende plus Bonus von € 1.40, insgesamt also auf € 2.-. Daraus errechnet sich eine üppige Dividendenrendite von 7.4 %. Zusätzlich notiert die Aktie rund 12.5 % unter ihrem inneren Wert von € 30.85 (Stand 31.03.2006). Carsten Stern
FAZIT:
Das Börsenjahr 2006 ist gut gestartet. Und die Zeichen auf eine Fortsetzung dieses Trends stehen günstig. Da die Shareholder Value Beteiligungen AG über solide Fundamentaldaten verfügt, per 01.04.2006 die Frankfurter Investmentbank Close Brothers Seydler als Designated Sponsor verpflichtet hat und den Sprung in das nächste Börsensegment Entry Standard plant, stehen die Chancen auf weitere Kurssteigerungen günstig.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Die Dividende würde ich nicht mit einbeziehen. Bei meinen Stops zählt nur der Kurs. Aber gerade bei solchen Werten würde es vielleicht Sinn machen einmal darüber nachzudenken.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
@ Marzipanherz [#32]
Die Div. solltest Du berücksichtigen. Wenn Du bei nem Wert 7% im Minus bist, Dein Stop bei 10% hast, das Unternehmen morgen 4% ausschüttet, bist Du draußen, obwohl Du die 4% immer noch hast (aufm Konto). Dann mußt Du womöglich teurer wieder einsteigen, fees usw.
Nur so als Tipp.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Mit der Shareholder Value sollte es bald wieder hochgehen.
Ich jedenfalls sehe den Bericht als Kurstreiber.
(Text siehe [#35]
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
@ scorpion260 [#34]
Der von Ihnen zitierte Text wies einige Übertragungsfehler aus. Hier nochmal im Zusammenhang:
Shareholder Value Beteiligungen AG: Bezugsfrist der Kapitalerhöhung vom 19. Juni bis 04. Juli 2006
Frankfurt am Main, 20.06.2006 – Die Shareholder Value Beteiligungen AG (WKN 605 996), ein Spezialist für Investments in Nebenwerte und Sondersituationen, hat die Bezugsfrist für ihre bereits angekündigte Kapitalerhöhung aufgrund technischer Probleme beim elektronischen Bundesanzeiger auf den Zeitraum vom 19. Juni 2006 bis zum 4. Juli 2006 festgelegt.
Die Kapitalerhöhung wird im Verhältnis 2:1 vorgenommen, somit kann jeder Altaktionär für zwei alte Aktien eine neue Aktie mit voller Gewinnanteilberechtigung beziehen. Das Grundkapital erhöht sich durch die Kapitalerhöhung von derzeit 4,65 Mio. Euro auf maximal 6,975 Mio. Euro. Die Zahl der ausstehenden Aktien steigt damit um maximal 232.500 auf 697.500 Stück. Den Bezugspreis legt die Gesellschaft spätestens am 27. Juni 2006 aufgrund der Marktgegeben¬heiten fest. Basis dafür ist die Spanne zwischen (jeweils einschließlich) dem umsatzgewichteten Durchschnittskurs der Aktie der Gesellschaft im Handelssystem Xetra vom Beginn der Bezugsfrist bis zur Festlegung des Bezugspreises und dem Aktienkurs zum Zeitpunkt der Festlegung des Bezugspreises. Die Bezugsrechte sind übertragbar, ein Handel an der Börse ist nicht vorgesehen. Nicht ausgeübte Bezugsrechte verfallen. Nicht bezogene Aktien werden im Rahmen eines öffentlichen Angebots auch außenstehenden Investoren zum Kauf angeboten. Das Bookbuilding hierzu findet vom 5. bis zum 6. Juli statt. Die Transaktion wird von der quirin bank AG begleitet. Weitere Informationen finden Sie unter http://www.shareholdervalue.de, wo der am 14. Juni 2006 durch die BaFin gebilligte Wertpapierprospekt zum Download hinterlegt ist.
Mit dem Emissionserlös wird die Shareholder Value Beteiligungen AG die aktuelle Marktsituation nutzen, um antizyklische Investments in günstig bewertete Aktien zu tätigen. Weitere Zielinvestments sollen in Sondersituationen, beispielsweise Squeeze-Outs, vorgenommen werden. Die aktuelle Konsolidierung der Aktienmärkte bietet nach Meinung des Vorstands attraktive Chancen für Investitionen. An den positiven fundamentalen Kennzahlen der meisten Unternehmen habe sich nichts geändert.
Im Zuge der Kapitalerhöhung wird die Einbeziehung der Aktien der Shareholder Value Beteiligungen AG in den Entry Standard beantragt. Mit dieser Maßnahme verspricht sich die Gesellschaft einen höheren Bekanntheitsgrad auf dem Kapitalmarkt.
Zum Unternehmen
Die Shareholder Value Beteiligungen AG legt eigene Mittel in börsennotierte Aktiengesellschaften an, spezialisiert ist sie auf deutsche Nebenwerte. Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden sollen zu einem möglichst hohen Wertzuwachs des Portfolios beitragen. Dieser Wertzuwachs zeigt sich in der Entwicklung des inneren Werts pro Aktie. Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft, dividiert durch die Anzahl der Aktien. Die Aktie der Shareholder Value Beteiligungen AG wird seit Oktober 2001 an der Frankfurter Wertpapierbörse im Open Market gehandelt (ISIN DE0006059967, WKN 605996). Weitere Informationen zur Shareholder Value Beteiligungen AG finden Sie unter http://www.shareholdervalue.de.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Bekanntgabe des Bezugspreises für Neue Aktien
Shareholder Value Beteiligungen AG / Kapitalerhöhung
DGAP (27.06.06) - Die Shareholder Value Beteiligungen AG (WKN605 996), ein Spezialist für Investments in Nebenwerte undSondersituationen, teilt mit, dass der Bezugspreis für die im Rahmen desBezugsangebots angebotenen bis zu 232.500 Neuen Aktien (WKN 605 996) derGesellschaft anhand der im Bezugsangebot dargelegten Grundlagen auf EUR 20,00je Neuer Aktie festgelegt wurde. Das Bezugsangebot an die bestehendenAktionäre wurde am 16. Juni 2006 in der Börsen-Zeitung sowie am 19. Juni2006 im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht und durch dieBekanntmachung zum Bezugsangebot vom 21. Juni 2006 im elektronischenBundesanzeiger sowie der Börsen-Zeitung um einen Tag verlängert; dieZeichnungsfrist endet am 04. Juli 2006.
Der festgelegte Bezugspreis bildet zugleich den Mindestangebotspreis fürdas öffentliche Verkaufsangebot der bis zum 4. Juli 2006 nicht bezogenenNeuen Aktien. Die Verkaufsfrist für das öffentliche Verkaufsangebot beginntam 5. Juli 2006 und endet am 6. Juli 2006 um 12:00 Uhr MESZ. (Verlängerungoder Verkürzung möglich)
Der innere Wert per 23. Juni 2006 betrug 27,07 Euro pro Aktie. Aktionärekönnen somit zu einem erheblichen Discount auf den inneren Wert beziehen.
Zum Unternehmen
Die Shareholder Value Beteiligungen AG legt eigene Mittel in börsennotierteAktiengesellschaften an, spezialisiert ist sie auf deutsche Nebenwerte.Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden sollen zu einem möglichsthohen Wertzuwachs des Portfolios beitragen. Dieser Wertzuwachs zeigt sichin der Entwicklung des inneren Werts pro Aktie. Der innere Wert pro Aktieergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert umVerbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten derGesellschaft, dividiert durch die Anzahl der Aktien. Die Aktie derShareholder Value Beteiligungen AG wird seit Oktober 2001 an derFrankfurter Wertpapierbörse im Open Market gehandelt (ISIN DE 000 605 9967, WKN 605 996). Weitere Informationen zur Shareholder Value BeteiligungenAG finden Sie unter http://www.shareholdervalue.de.
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Die Aktie wird heute bei sehr geringen Umsätzen zu Kursen um 20,50 Euro gehandelt. Dies entspricht einem Abschlag von über 24 % gegenüber dem inneren Wert je Aktie vom 23.06.06.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
@ Richard Ebert [#36]
Haben die Altaktionäre BZR bekommen?
Wenn ja, gibt es einen BZR-Handel?
Falls Nein, wie kann man an die von den Altaktionären nicht bezogenen Stücke gelangen? Oder kauft der Vorstand die nicht abgenommenen Stücke alles selbst auf?
Danke und Grüße
tape
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Meinung auf w:o:
Der Innere Wert liegt zum 23.06.2006 bei 27,07 Euro. Einnahmen der Kapitalerhöhung 20,00 Euro pro Neuer Aktie.
Durch die Kapitalerhöhung entsteht ein Verwässerungseffekt in Höhe von 2:1, daher neuer Innerer Wert nach erfolgter Kapitalerhöhung:
24,71 Euro (27,07+27,07+20,00 : 3)
Derzeitiger Börsenkurs 21,39 Euro, wer also die Kapitalerhöhung zu 20,00 Euro nicht mitmacht kann entweder nicht rechnen oder hat kein Kapital übrig. Ganz klar ist natürlich: 50% Kapitalerhöhung sind nicht von Pappe, aber bei der geringen Marktkapitalisierung unabdingbar, damit es sich überhaupt lohnt. Zudem kann das Geld beim derzeitigen Börsenumfeld sehr sinnvoll eingesetzt werden.
Wer an der angeblich so mauen Performance rummeckert soll mal an die 2 Euro Sonderausschüttung denken, die wir vor kurzem kassiert haben. Die Machen ihr Handwerk ganz Ordentlich, da besteht für mich kein Zweifel.
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@ tape [#37]
Bezugsrecht 2:1 zu 20 Euro / kein Handel
Zu den nicht bezogenen BR bitte den ausführlichen Text auf der Internetseite von SV lesen. Es gibt einen 'öffentlichen Verkauf'.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Shareholder Value Beteiligungen schließt Kapitalerhöhung vorzeitig
Frankfurt (05.07.06) - Der Vorstand der Shareholder ValueBeteiligungen AG (WKN 605 996), ein Spezialist für Investments in Nebenwerte und Sondersituationen, hat sich in Absprache mit der begleitenden quirin bank AG entschlossen, aufgrund der hohen Nachfrage nach neuen Aktien, die Kapitalerhöhung vorzeitig am 05. Juli um 14:00 Uhr zuschließen.
Die im Rahmen der Kapitalerhöhung angebotenen bis zu 232.500 Neuen Aktienkonnten zum festgelegten Bezugs- und Angebotspreis von 20,00 Euro pro Aktie im Rahmen des kombinierten Angebots vollständig platziert werden. Dies entspricht einem Bruttoemissionserlös (Platzierungsvolumen) von 4,65 Mio. Euro. Bestehende Aktionäre zeichneten im Rahmen des Bezugsangebots 94.275 neue Aktien. Die nicht bezogenen 138.225 neuen Aktien wurden im Rahmen des öffentlichen Verkaufangebots platziert.
Reiner Sachs, Vorstand der Shareholder Value Beteiligungen AG, zurerfolgreich abgeschlossenen Kapitalerhöhung: "Wir freuen uns über die hoheNachfrage nach unserer Kapitalerhöhung, die wir als Ansporn für die weitereerfolgreiche Entwicklung der Shareholder Value Beteiligungen AG sehen. Mitden frischen Mitteln werden wir vor allem die Engagements inSondersituationen, wie z.B. Squeeze-Outs, konsequent verstärken."
Der innere Wert pro Aktie der Shareholder Value Beteiligungen AG betrug zum Halbjahr am 30. Juni 2006 vor Durchführung der Kapitalerhöhung 27,07 Euro.
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Die Aktie wurde am 05.07.06 zuletzt mit Euro 21,79 gehandelt.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Frankfurt am Main (13.07.06) - Die Aktien der Shareholder Value Beteiligungen AG (WKN 605 996), ein Spezialist für Investments in Nebenwerte und Sondersituationen, werden ab sofort im Entry Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt. Die Gesellschaft verspricht sich hierdurch eine weitere Steigerung der Attraktivität ihrer Aktien und wird sich neuen Anlegerkreisen öffnen.
Nachdem die Eintragung der am 5. Juli 2006 vorzeitig geschlossenen Kapitalerhöhung um 232.500 Aktien im Handelsregister nunmehr erfolgt ist, werden sämtliche 697.500 Aktien der Gesellschaft zum Handel im Entry Standard einbezogen. Das Grundkapital beträgt nun 6.975.000 Euro. Der erzielte Mittelzufluss aus der Kapitalerhöhung in Höhe von brutto 4,65 Mio. Euro soll vor allem für Engagements in Sondersituationen, wie z.B. Squeeze-Outs, genutzt werden.
Zum Unternehmen:
Die Shareholder Value Beteiligungen AG legt eigene Mittel in börsennotierte Aktiengesellschaften an, spezialisiert ist sie auf deutsche Nebenwerte. Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden sollen zu einem möglichst hohen Wertzuwachs des Portfolios beitragen. Dieser Wertzuwachs zeigt sich in der Entwicklung des inneren Werts pro Aktie. Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft, dividiert durch die Anzahl der Aktien. Die Aktie der Shareholder Value Beteiligungen AG wird seit Oktober 2001 an der Frankfurter Wertpapierbörse im Open Market gehandelt (ISIN DE 000 605 996 7, WKN 605 996). Weitere Informationen zur Shareholder Value Beteiligungen AG finden Sie unter http://www.shareholdervalue.de.
(Quelle: http://www.vwd.de/vwd/markt.htm?sektion=news&awert=adhoc&newsid=25920790)
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Frankfurt (21.07.06) - Die Shareholder Value Management AG hat beim Amtsgericht Stuttgart einen gerichtlichen Antrag zur Bestellung von Sonderprüfern bei der Allianz Lebensversicherungs-AG gestellt. Die Shareholder Value Management AG berät den Vorstand der Shareholder Value Beteiligungen AG (WKN 605 996), einem Spezialisten für Investments in Nebenwerte und Sondersituationen, die nennenswert in der Allianz Lebensversicherungs-AG investiert ist.
Gegenstand der Sonderprüfung ist die faktische Beherrschung der Allianz Lebens-versicherungs-AG durch die Allianz AG nach der zum Jahresende 2005 vorgenommenen Aufhebung des im Jahre 1959 "für alle Zeiten" geschlossenen Beherrschungsvertrags zwischen den Unternehmen. Hierbei soll untersucht werden, in wie weit der Vorstand der Allianz Lebensversicherungs-AG die Gesellschaft eigenständig führt oder ob die Beherrschung durch die Allianz AG bzw. die Allianz Deutschland AG unter grober Verletzung von Gesetz und Satzung weiter gegeben ist bzw. sogar verstärkt wurde. Hieraus könnten Nachteile für die Streubesitzaktionäre und möglicherweise auch für die Versicherten resultieren. Wesentliche Anhaltspunkte für die "Unterwerfung" der Allianz Lebensversicherungs-AG im Konzern sind die umfassende Übertragung von Verwaltungsfunktionen auf die Allianz Deutschland AG ohne Ausschreibung und Drittvergleich. Des Weiteren wurde der Vertrieb größtenteils einer Tochter der Allianz Deutschland AG unterstellt, wodurch die Allianz Lebensversicherungs-AG nur noch geringe Möglichkeiten einer eigenen Vertriebssteuerung hat. Dazu gehört auch, dass der Vorstand der Allianz Lebensversicherungs-AG es bisher pflichtwidrig unterlässt, Chancen aus dem Auslandsgeschäft ernsthaft zu prüfen, geschweige denn wahrzunehmen.
Der gerichtliche Antrag auf Bestellung von Sonderprüfern war notwendig geworden, nachdem die Hauptversammlung der Allianz Lebensversicherungs-AG am 25. April 2006 mit der Stimmenmehrheit der Allianz AG den dort gestellten Sonderprüfungsantrag abgelehnt hatte.
Zum Unternehmen: Die Shareholder Value Beteiligungen AG legt eigene Mittel in börsennotierte Aktiengesellschaften an, spezialisiert ist sie auf deutsche Nebenwerte. Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden sollen zu einem möglichst hohen Wertzuwachs des Portfolios beitragen. Der Wert des Portfolios zeigt sich im Inneren Wert. Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft, dividiert durch die Anzahl der Aktien. Die Aktie der Shareholder Value Beteiligungen AG (ISIN DE0006059967, WKN 605996) wird seit Oktober 2001 an der Frankfurter Wertpapierbörse im Open Market gehandelt. Seit 13. Juli 2006 notiert die Aktie im Entry Standard. Weitere Informationen zur Shareholder Value Beteiligungen AG finden Sie im Internet unter http://www.shareholdervalue.de.
Ansprechpartner bei Rückfragen: Reiner Sachs, Vorstand Shareholder Value Beteiligungen AG Schaumainkai 91, 60596 Frankfurt am Main Tel.: 069 / 66 98 30 11 E-Mail: reiner.sachs@shareholdervalue.de