Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Heute habe ich ein neues Depot eröffnet und mit dem ersten von vermutlich 10 Aktienkäufen begonnen. Diesmal werden es nicht Standardaktien sein, sondern Nebenwerte, wenn auch weniger solche der spekulativen Art. Jeder Kauf soll möglichst exakt 20.000 Euro betragen, ausgeschüttete Dividenden und Erlöse aus Bezugsrechten sollen in den gleichen Aktien wieder angelegt werden.
Gekauft wurden heute über Xetra und die Parkettbörse Frankfurt 735 Aktien der Shareholder Value AG zu durchschnittlich etwa 27,21 Euro je Aktie (Abrechnungen fehlen noch). Da heute am späten Nachmittag die Hauptversammlung begann, wird für morgen eine Dividende von 2 Euro je Aktie erwartet.
Sie sind gerne eingeladen sich an der Diskussion zu beteiligen.
-----
Shareholder Value AG: Kurs notiert 10 % unter dem inneren Wert und € 2.- Dividende bedeuten eine Rendite von 7.4 %
Nebenwerte-Journal (01.05.06) - Die Shareholder Value Beteiligungen AG ist ein Spezialist für Beteiligungen in deutschen Nebenwerten. Die Mannschaft rund um Vorstand Rainer Sachs besucht die Gesellschaften, um lukrative Investments herauszufiltern. Dabei achten sie – wie das Nebenwerte-Journal – besonders auf die langfristigen Perspektiven sowie auf dieHöhe der Dividenden.
Die Gesellschaft legt ausschließlich eigene Mittel in börsennotierten Aktiengesellschaften an. Der Fokus liegt dabei auf deutschen Nebenwerten sowie Unternehmen in Spezialsituationen, wie Squeeze-out oder Übernahme. Der Plan: Durch Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden soll ein möglichst hoher Wertzuwachs des Portfolios, das aus bis zu 10 Kern- und 5 weiteren Beteiligungen besteht, erzielt werden. Den Wertzuwachs misst Rainer Sachs am inneren Wert pro Aktie. Er errechnet sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens abzüglich Verbindlichkeiten und Rückstellungen für künftige Verbindlichkeiten, geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Den eigenen inneren Wert erfahren Anleger auf der Internetseite des Unternehmens unter http://www.shareholdervalue.de
Alte Bekannte im Portfolio
Das Depot der Gesellschaft beinhaltet Aktien, die regelmäßigen Lesern des Nebenwerte-Journals sehr geläufig sind. Über Adolf Ahlers (s. Seite 14), Leifheit (s. Seite 34), Mühlbauer (s. NJ 4/06) und Funkwerk (s. NJ 2/06) muss daher an dieser Stelle kein Wort mehr verloren werden. Aber auch Namen wie Westag & Getalit, Hans Einhell oder Württembergische Hypothekenbank zählen zu den Kerninvestments der Frankfurter Nebenwerte-Profis. Den Branchenschwerpunkt setzen sie momentan auf Konsumgüter (48 %), gefolgt von Technologie (19 %), Finanzen (13 %), Maschinenbau und Bau mit je 10 %. Da die im Frankfurter Open Market notierte Gesellschaft äußerst konservativ nach HGB bilanziert, können sich Stille Reserven bilden, die per 31.12.2005 bei € 2.19 (1.74) Mio. lagen. Die verwalteten eigenen Mittel betrugen € 13.66 (11.16) Mio. Innerer Wert per 31.03.2006 beträgt € 30.85.
Im Jahr 2005 profitierte die Shareholder Value Beteiligungen vom Boom der Nebenwerte. Dementsprechend konnten neue Rekordmarken gesetzt werden. Die Erlöse aus Wertpapierverkäufen sind mehr als verdoppelt worden und erreichten
€ 12.71 (5.94) Mio. Die realisierten Kursgewinne kamen auf € 2.67 (1.27) Mio. voran. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit kletterte auf € 2.36 (1.01) Mio., der Jahresüberschuss belief sich auf € 2.30 (1.01) Mio. Der Gewinn je Aktie zieht auf € 4.95 (2.17) an. Das KGV beträgt moderate 5.5. Auf Grunddieser Ergebnisse steigt die Ausschüttung auf € 0.60 (0.50) Dividende plus Bonus von € 1.40, insgesamt also auf € 2.-. Daraus errechnet sich eine üppige Dividendenrendite von 7.4 %. Zusätzlich notiert die Aktie rund 12.5 % unter ihrem inneren Wert von € 30.85 (Stand 31.03.2006). Carsten Stern
FAZIT:
Das Börsenjahr 2006 ist gut gestartet. Und die Zeichen auf eine Fortsetzung dieses Trends stehen günstig. Da die Shareholder Value Beteiligungen AG über solide Fundamentaldaten verfügt, per 01.04.2006 die Frankfurter Investmentbank Close Brothers Seydler als Designated Sponsor verpflichtet hat und den Sprung in das nächste Börsensegment Entry Standard plant, stehen die Chancen auf weitere Kurssteigerungen günstig.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Shareholder Value Beteiligungen AG im 1. Halbjahr 2006 mit wichtigen
Weichenstellungen und Gewinn
Frankfurt am Main (07.08.06) - Die Shareholder Value Beteiligungen AG
(WKN 605 996), ein Spezialist für Investments in Nebenwerte und
Sondersituationen, hat sich im ersten Halbjahr 2006 durch strategische
Weichenstellung für den Kapitalmarkt deutlich interessanter und mit
verbreiterter Geschäftsbasis aufgestellt. Die Berichtsperiode wurde trotz
der Aufwendungen für die Kapitalmaßnahme in Höhe von 0,12 Mio. Euro mit
einem Gewinn von 9 TDS Euro abgeschlossen.
Im 1. Halbjahr wurden aussichtsreiche Neuengagements getätigt, die
Notierungsaufnahme im Entry Standard initiiert, die seit 13. Juli umgesetzt
ist und eine Kapitalerhöhung im Verhältnis 2:1 vorbereitet, die im Juli
erfolgreich platziert wurde. Damit verfügt die Shareholder Value
Beteiligungen AG nach der scharfen Korrektur an den Kapitalmärkten bei
Nebenwerten im 2. Quartal über erhebliche liquide Mittel, die sukzessive in
den Ausbau bestehender Positionen sowie in Neuengagements investiert werden
sollen.
Die Erlöse aus Wertpapierverkäufen - Umsätze im klassischen Sinn fallen
beim Geschäft der Shareholder Value Beteiligungen AG nicht an - beliefen
sich in den ersten 6 Monaten 2006 auf 5,4 Mio. Euro. Vergleichszahlen zum
Vorjahr wurden nicht ermittelt, da die Gesellschaft im vergangenen Jahr
nicht im Entry Standard notierte. Dabei wurden überwiegend steuerfreie
Kursgewinne in Höhe von 905 TSD Euro realisiert. Da die Gesellschaft strikt
nach dem strengen Niederstwertprinzip bilanziert, wurden aufgrund der
Kursentwicklung zum Ende des Berichtszeitraums Abschreibungen in Höhe von
901 TSD Euro vorgenommen. Die nicht realisierten Kursgewinne per Ende Juni
beliefen sich auf knapp 2 Mio. Euro.
Der innere Wert pro Aktie lag per 30. Juni bei 27,07 Euro pro Aktie. Ein
Rückgang im Verhältnis zum inneren Wert Ende Dezember 2005 von 1,1 Prozent.
Dabei wurde die am 17. Mai vorgenommene Ausschüttung einer Bruttodividende
von 2 Euro pro Aktie berücksichtigt. Nicht im inneren Wert enthalten sind
nicht realisierte Ansprüche beispielsweise aus Spruchstellenverfahren.
Diese können sich pro Aktie zusätzlich auf mehrere Euro belaufen.
Der Vorstand ist zuversichtlich, dass mit einer Erholung der Kapitalmärkte
auch das Portfolio des Unternehmens deutlich im Wert steigen wird und sich
die Kennzahlen in der zweiten Jahreshälfte positiv entwickeln.
Zum Unternehmen
Die Shareholder Value Beteiligungen AG legt eigene Mittel in börsennotierte
Aktiengesellschaften an, spezialisiert ist sie auf deutsche Nebenwerte.
Kurssteigerungen und vereinnahmte Dividenden sollen zu einem möglichst
hohen Wertzuwachs des Portfolios beitragen. Der Wert des Portfolios zeigt
sich im Inneren Wert. Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem
Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten
und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft,
dividiert durch die Anzahl der Aktien. Die Aktie der Shareholder Value
Beteiligungen AG (ISIN DE0006059967, WKN 605996) wird seit Oktober 2001 an
der Frankfurter Wertpapierbörse im Open Market gehandelt. Seit 13. Juli
2006 notiert die Aktie im Entry Standard. Weitere Informationen zur
Shareholder Value Beteiligungen AG finden Sie im Internet unter
http://www.shareholdervalue.de.
Der aktuelle Kurs zum Schluss des Montagshandels lag bei 19,20 Euro, 38 Cent unter dem Vortag.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
[DJ] DGAP-News: Shareholder Value Beteiligungen AG: Shareholder Value reicht Anfechtungsklage gegen Squeeze-out bei Gerling ein
Frankfurt (24.10.06) - Die Shareholder Value Management AG als Portfolio Berater der Shareholder Value Beteiligungen AG (WKN 605 996) hat beim Landgericht Köln Anfechtungsklage gegen den Gerling-Konzern Allgemeine (GKA) Versicherungs-Aktiengesellschaft (WKN 841 892) eingereicht. Gegenstand der Klage ist der Squeeze-out Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 20. September 2006. Die Klage wurde gemeinsam mit anderen Klägern erhoben.
Die Klage bezieht und begründet sich auf mehrere Punkte, insbesondere auf das Fehlen eines den gesetzlichen Anforderungen entsprechenden Übertragungsberichts. In dem Bericht fehlt es nach Auffassung der Kläger unter anderem an einer korrekten Darstellung des Aktienerwerbs von Talanx, bzw. einer Konzerngesellschaft von Talanx, zur Erlangung der Hauptaktionärsstellung bei GKA. Zeitpunkt und Modalitäten dieses Aktienerwerbs werden nur fehler- und lückenhaft mitgeteilt. Über die bisherigen Schritte zur Zusammenführung der GKA mit der Talanx-Gruppe wird nicht berichtet. Zu diesen fundamentalen Informationsmängeln des Übertragungsberichts trat auf der Hauptversammlung die rechtswidrige Beschneidung des Fragerechts der Aktionäre hinzu.
Die Shareholder Value Beteiligungen AG ist der Ansicht, dass die Hauptversammlung durch den Bericht getäuscht worden ist. Eine ausreichende Basis für die Zustimmung objektiv urteilender Aktionäre zum Squeeze-out gegen eine Barabfindung von 5,47 Euro je Aktie war somit nicht gegeben.
Aktueller Kurs am heutigen Dienstag unverändert 21,60 Euro.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft, dividiert durch die Anzahl der Aktien.
31. Oktober 2006: innerer Wert 25,03 €
Quelle: SVB AG
Wir haben den inneren Wert der Aktie der Shareholder Value Beteiligungen AG sorgfältig ermittelt. Wir weisen darauf hin, dass der hier ermittelte Wert nicht auf geprüften Abschlusszahlen basiert. Abweichungen können sich u.a. aus der steuerlichen Einordnung von Geschäftsvorfällen ergeben. Vergangenheitswerte erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Bitte beachten Sie die weiteren Hinweise im Impressum.
Historische Entwicklung Innerer Wert je Aktie der Shareholder Value Beteiligungen AG - vierteljährlich -
Datum Innerer Wert Dividende Zahltag
29.12.00 20,03
31.03.01 20,74
29.06.01 22,70
28.09.01 16,98
28.12.01 19,27
28.03.02 19,87
28.06.02 19,10
30.09.02 15,67
30.12.02 15,40
31.03.03 13,61
30.06.03 18,08
30.09.03 19,81
30.12.03 20,63
31.03.04 23,04
30.06.04 24,65
30.09.04 23,50
30.12.04 24,01
31.03.05 27,01 ex 0,50 am 19.05.2005
30.06.05 26,32
30.09.05 28,35
30.12.05 29,38
31.03.06 30,85 ex 0,60 + 1,40 am 18.05.2006
30.06.06 27,07 Kapitalerhöhung 2:1 zu 20 € im Juli 06
29.09.06 25,22
Alle Angaben in Euro. Quelle: Geschäftsberichte SVB AG, Veröffentlichung Innerer Wert
---
Die Aktie notierte heute in Düsseldorf bei 21,80 Euro, plus 54 Cents gegenüber dem Vortag. Im Vergleich zum zuletzt veröffentlichten inneren Wert entspricht dies einem Abschlag.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Gelesen im Forum auf Wallstreet Online
---
Sehr geehrter Herr,
der innere Wert der Shareholder Value Beteiligungen AG zum 30. November 2006 betrug 25,45 Euro pro Aktie.
Weitere Informationen finden Sie auf der Homepage http://www.shareholdervalue.de
Mit freundlichen Grüßen
Der Vorstand
Shareholder Value Beteiligungen AG
---
Kurs am Dienstag: 22,-- Euro, plus 65 Cent gegen den Vortag. Abschlag über 16 % gegenüber dem inneren Wert.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
@ Richard Ebert [#44]
"Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft,...."
= also das Nettoumlaufvermögen
"....dividiert durch die Anzahl der Aktien."
wo findet man denn die Anzahl der Aktien? Auf deren Homepage sind keine Angaben und auf diversen Finanzseiten ist auch nichts zu finden.
Gruss
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
http://www.faz.net/d/invest/aktie1.aspx?isin=DE0006059967
gruß
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Der innere Wert pro Aktie ergibt sich aus dem Verkehrswert des Gesellschaftsvermögens, vermindert um Verbindlichkeiten und Rückstellungen für zukünftige Verbindlichkeiten der Gesellschaft, dividiert durch die Anzahl der Aktien.
29. Dezember 2006: innerer Wert 26,58 € (November: 25,45 €)
(Quelle: Shareholder Value AG)
---
Der heutige Kurs lag bei unverändert 22,90 Euro, dies ist ein Abschlag von 13,8 %.
Shareholder Value AG: Kurs weit unter innerem Wert
Shareholder Value Beteiligungen AG
2006 mit Euro 0,44 Mio. Jahresüberschuss - Positiver Auftakt 2007 und konstante Basisdividende
Frankfur (01.03.2007) – Die Shareholder Value Beteiligungen AG (WKN 605996), ein Spezialist für Investments in Nebenwerte und Sondersituationen, hat im Geschäftsjahr 2006 nach vorläufigen untestierten Zahlen einen Jahresüberschuss von Euro 0,44 Mio. (Vorjahr Euro 2,3 Mio.) erzielt.
In dem Zahlenwerk sind nicht realisierte Kursgewinne im Portfolio noch nicht enthalten. Diese stillen Reserven stiegen auf Basis der Börsenkurse der Beteiligungen zum Jahresende 2006 auf Euro 2,9 Mio. nach Euro 2,2 Mio. im Vorjahr. Der Vorstand hat bewusst auf höhere Gewinnrealisierungen verzichtet, da den gehaltenen Aktien weiteres Kurspotenzial zugetraut wurde. Ebenfalls nicht berücksichtigt sind mögliche Nachbesserungsansprüche aus Spruchstellen-verfahren. Die verwalteten Mittel erhöhten sich 2006 auf Euro 18,5 Mio. gegenüber Euro 13,6 Mio. im Jahr zuvor.
Auf Grundlage dieser vorläufigen Zahlen schlägt der Vorstand eine gleichbleibende Basisdividende von Euro 0,60 je Aktie für 2006 vor (Vorjahr: Euro 0,60 + Euro 1,40 Bonus). Die Ausschüttungssumme für die Basisdividende steigt damit um 50 Prozent, da sich die Anzahl der Aktien durch die im Sommer durchgeführte Kapitalerhöhung entsprechend erhöht hat. Der Aufsichtsrat und die Hauptversammlung am 09. Mai 2007 müssen diesem Vorschlag noch zustimmen.
Das laufende Geschäftsjahr 2007 hat für die Shareholder Value Beteiligungen AG positiv begonnen. Der innere Wert der Aktie stieg seit Jahresanfang von Euro 26,58 auf Euro 28,08 per Ende Februar. In den ersten beiden Monaten wurden bereits deutliche Gewinne realisiert. Für das Gesamtjahr strebt der Vorstand eine Ergebnisverbesserung an.
---
Am Freitag, 02.03.07 stieg der Kurs um 64 Cent auf 23,59 Euro an.