Immobilienblase USA: Spekulieren bis zum bitteren Ende

Ein weiterer Aspekt, den es dieses bzw. spätestens nächstes Jahr zu beobachten gilt, sind die Anpassungen der ARM-Hypotheken. Deren Anteil liegt ungefähr bei einem Drittel. Da kommt der Zinsanstieg voll zum Tragen.

Insbesondere Minderheiten, die sich den Hauserwerb gerade wegen des niedrigen Satzes für die kurzfristig variablen Zinsen gerade noch leisten konnten, werden auch jetzt nicht die finanziellen Möglichkeiten haben, in die langlaufenden Kredite zu wechseln.

Das ist prognostisch nicht günstig für die US Konjunktur, Kreditausfälle sind vorprogrammiert, wird wohl aber kaum von Knall auf Fall passieren.

im Bild die kurzfristigen, variablen Hypothekenzinsen wie der Anteil der ARM-Finanzierungen:

Gruss
Cosa

Todays Risk eNews

March 24: Market Risk - New Hedging Tools for Home Prices

Homeowners and real estate investors nervous about a bursting of the housing bubble will soon have new tools to hedge against a pullback in home prices.

Homeowners and real estate investors nervous about a bursting of the housing bubble will soon have new tools to hedge against a pullback in home prices. Standard & Poor's said this week that it plans to unveil several home-price indexes which will serve as the basis of cash-settled futures and options contracts. It is expected to launch them in April for 10 cities.

"For the vast majority of Americans, their home is their largest and most valuable asset, and in a period of rising housing prices and increased concerns about a possible housing bubble, reliable information on their biggest asset is extremely important," said David Blitzer, chairman of S&P's index committee. The McGraw-Hill Cos. subsidiary said it's teamed with the research affiliate of Macro Markets and informational-management systems provider Fiserv, to launch the family of indexes measuring residential housing prices in the U.S.

The 10 metropolitan indexes include large cities such as New York, San Francisco, Chicago and Washington D.C., and there will also be a weighted composite index of home prices. Chicago Mercantile Exchange (CME) will list futures and options contracts on the indexes. The indexes will be called the S&P Case-Shiller Metro Area Home Price Indices and use calculation techniques developed by economics professors Karl Chase and Robert Shiller, author of the influential book "Irrational Exuberance."

Citing data from the Federal Reserve, S&P noted the value of the U.S. housing market at the end of 2005 was $21.6 trillion which represents more than the total market capitalization of the domestic stock market. The median value for existing single-family homes was $206,600 in 2005, up from $170,000 in 2003, according to the National Association of Realtors.

In a presentation on the planned housing derivatives, the CME said likely users include home-building companies and individual home owners who want to hedge the risk the housing bubble may burst. Additionally, mortgage investors and insurers, government agencies and other mortgage issuers and hedge funds seeking convenient exposure to housing could also use the derivatives. The futures would be priced at the index level times $250. As an example, CME's Schoenberg said the Case-Shiller index for Denver stood at about 133 in the second quarter of 2005. Therefore, the contract would be priced at $33,250. At the high end of the spectrum, Los Angeles' index reading of roughly 245 at the same time last year would price the contract at $61,250. The contract months for the futures would be quarterly in March, June, September and December, the CME said. The final settlement date would be one business day after the 25th of the contract month.

S&P's announcement comes amid widespread debate over whether there is a housing bubble as interest rates move up and signs point to slowing sales activity. Homeowners have lacked convenient tools for hedging the risks of movements in real-estate prices, but that appears to be changing.

Last week, the CBOE said it plans to launch futures contracts in the second quarter based upon median prices in the National Association of Realtors existing-home sales data. The exchange said the futures will track the median sales prices in the United States overall, and four regions in the country: Northeast, South, Midwest and West.

Last year, online derivatives exchange HedgeStreet Inc. introduced derivative contracts based on the future median price of single-family homes in several major metropolitan areas, using data from the National Association of Realtors. And in February, HedgeStreet and the Chicago Board Options Exchange formed an alliance to develop new products and increase the visibility and liquidity of HedgeStreet's so-called hedgelets, which allow small investors to trade futures contracts.

(Source: RiskCenter.com, http://www.garp.com/risknews/newsfeed.asp?Category=6&MyFile=2006-03-24-12500.html#)

gruss hans

@all

Den Absturz der letzten Woche will ich doch nicht schuldig bleiben ;-)

Die Hausverkäufe der Neubauten 'New Homes Sales' für den Februar gingen in die Knie mit -10,5% ggü. Vormonat auf annualisierte 1.080.000 auf das niedrigste Niveau seit dem März 2003.

Bedenklich stimmt aber der zum Verkauf stehende Hausbestand. Seit Juli 2003 ist dieser nicht mehr zum Vormonat hin gesunken und seit dem Januar letzten Jahres ist zudem das alte Hoch aus den 80iger Jahren überwunden. Die jährliche Wachstumsrate beläuft sich für den Februar 2006 auf +22,9%.

Zwangsläufig ist die Zeit angestiegen, die es dauert ein Haus zu verkaufen. Innerhalb der letzten zwei Monate sind die Durchschnittswerte seit 1963 (5,9 Monate) und seit 1990 (5,1 Monate) mit den 6,3 Monaten des Februars mit Leichtigkeit übersprungen.

Allesamt keine schönen Aussichten für den US Immobilienmarkt.

Tja, wäre da nicht der S&P Homebuilder Index. Der schaut aus als befände er sich seit dem ATH in einer Korrektur.

(Für die Wellenzähler *g* abgeschlossenes Flat (3-3-5); stimmt's geht es impulsartig rauf; entscheidend sind für mich zunächst aber die Begrenzungen des Dreiecks) - bin nicht investiert, nur interessiert *g*.

mal schauen wie sich das Ganze auflöst.

Gruss
Cosa

@ Cosa [#34]

Danke für die Infos und die schönen Excel-Charts - die Auflösung wird noch einige Turbulenzen erzeugen, so meine Meinung.

Amerikaner kaufen bestehende Immobilien

boerse-go.de ( 05.04.06) - Noch nie haben die Amerikaner so viele bestehende oder gebrauchte Immobilien gekauft wie im abgelaufenen Jahr. Dies teilte die „National Association of Realtors“ am Mittwoch mit.

Danach stiegen die Verkäufe bestehender Objekte um 16% und machten damit insgesamt knapp 40% aller Hauskäufe aus.

(Quelle und ausführlich weiter lesen: http://www.boerse-go.de/news/news.php?ida=425796&idc=2)

@ Kobban [#36]

"...Noch nie haben die Amerikaner so viele bestehende oder gebrauchte Immobilien gekauft wie im abgelaufenen Jahr..."

Absolut richtig, aber das Ganze etwas differenzierter zu betrachten kann ja auch nicht schaden ;-)

Grob besehen, war die erste Jahreshälfte topp, dann liess der Schwung nach, bevor ein geordneter Abwärtstrend startete.

Schön in den schon einmal geposteten Hypothekenanträgen nachzuvollziehen:

aber auch die "Existing" und "New Homes" vrzeichneten im Juni resp. Juli ihre Höchststände.

Leider ohne Chart, aber trotzdem erwähnenswert sind die Wohnungen, veröffentlicht die zitierte NAR auch. Der Verkauf der Wohnungen ist schon arg rückläufig, Preise geben nach, Bestand wächst. Das Spekulationsobjekt "Wohnung°" ist weniger attraktiv.

Gruss
Cosa

By the way - was kommt nach der Baublase? Anscheinend erst die Pool- und dann die Flügelblase :-)

Hier auch etwas zum abheben ;-)))

Wer das erste Maiwochenende noch nichts vor hat

How much money do you want to make?

Real Estate Wealth Expo - One Weekend Can Make You A Millionaire

Did you buy real estate 10 years ago? If you did, its value has surely doubled. If you bought 20 years ago, its value has risen tenfold. In fact, real estate prices have increased every decade for the past 160 years. That's a fact! Haven't started yet? Don't worry; it's never too late to start building real estate wealth. Low mortgage rates - the lowest in history - and favorable tax laws have created the ideal real estate climate. Thousands of profitable deals are made every single day. Can you afford to miss even a single deal?

So ganz von alleine klappt es allerdings nicht, leider noch einmal die Schulbank drücken - der Stundenplan ( http://www.learningannex.com/files/LA06_Schedule.pdf )

hier geht es zur Anmeldung:
http://www.learningannex.com/search.taf?ccode=PVG11&notex=yes&refer=

viel Spass bei der Fortbildung ;-)
Gruss
Cosa

Guten Morgen,

die Hypothekenzinsen steigen unaufhörlich; Freddie Mac publizierte die variablen einjährigen wie auch die festverzinslichten 30-jährigen auf Mehrjahreshöchstständen. Erstere befinden sich mit zuletzt 5,61% auf dem höchsten Niveau seit September 2001, letztere mit 6,49% auf dem höchsten Stand seit Juli 2002.

Nächsten Dienstag werden die Baugenehmigungen/-starts für den März veröffentlicht; jetzt müsste sich eigentlich der wetterbedingte positive Jahresanfang umkehren, negative "Überraschungen" dürften kaum überraschen.

Die jährliche Wachstumsrate des "Kaufindexes" der Hypothekenanträge befindet sich seit Anfang Februar im negativen Terrain - mittlerweile zweistellig.

Da momentan von weiteren Zinsanhebungen in den USA ausgegangen wird, bleibt es spannend zu beobachten, welchen Einfluss diese auf den Immo-Markt haben und inwieweit die US-Konjunktur beeinträchtigt wird.
Zusammen mit Rohölpreisen auf Rekordniveau, anziehenden Benzinpreisen und einer negativen Reallohnentwicklung lauert da ein beträchtliches Rezessionsrisiko.

ein sonniges Ostern wünscht
Cosa